Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Óêðåïëåíèå äîëëàðà â ñî÷åòàíèè ñ òÿæåëûì íîâîñòíûì ôîíîì áüåò ïî àçèàòñêèì ðûíêàì. Èíâåñòîðû îïóñòîøàþò ðåãèîí, âûòÿãèâàÿ äåíåæíûå ñðåäñòâà èç âàëþò-óáåæèù.
Îñíîâíûå âàëþòû Àçèè – éåíà è þàíü – òðàäèöèîííî ïîääåðæèâàåìûå èíâåñòîðàìè è òðåéäåðàìè, àêòèâíî ñíèæàþòñÿ, óãðîæàÿ óòÿíóòü çà ñîáîé îñòàëüíîé ðûíîê.
Ïðè÷èí òàêîãî ïîâåäåíèÿ èíâåñòîðîâ â ðåãèîíå íåñêîëüêî.
Ïåðâî-íàïåðâî, êèòàéñêàÿ è ÿïîíñêàÿ ôèàòû ïàäàþò èç-çà ðàñòóùåãî íåðàâåíñòâà ìåæäó ÷ðåçìåðíî ÿñòðåáèíûì Ôåäåðàëüíûì ðåçåðâîì è ãîëóáèíûìè ïîëèòèêàìè äâóõ âàæíåéøèõ ñòðàí-ýêñïîðòåðîâ èç Àçèàòñêîãî ðåãèîíà.
Òàê, Íàðîäíûé áàíê Êèòàÿ íåäàâíî çàÿâèë, ÷òî äåéñòâóþùèé óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Êèòàÿ «ðàçóìåí» è äàåò ïðîñòîð äëÿ áóäóùèõ èíòåðâåíöèé. Ïðàâäà, ÷èíîâíèêè òàêæå çàÿâèëè, ÷òî ýòîò óðîâåíü íå ÿâëÿåòñÿ áåçóñëîâíûì è ñòàâêè ìîãóò âîçîáíîâèòü ñíèæåíèå äî êîíöà ãîäà.
ßïîíèÿ áîëåå ñòðîãî ïðèäåðæèâàåòñÿ êóðñà ïîääåðæêè ýêîíîìèêè äåøåâûìè êðåäèòàìè, ÷òî, âåðîÿòíî, ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ áîëåå ãëîáàëüíîãî ïëàíà ïî ìèðîâîé ãåãåìîíèè. Îäíàêî èíâåñòîðû ïðåäïî÷èòàþò íå ïîëüçîâàòüñÿ ïðåêðàñíûìè ïåðñïåêòèâàìè äåøåâîé èåíû è ïåðåñòðàõîâûâàþòñÿ, âûâîäÿ àêòèâû.
 òî âðåìÿ êàê äðóãèå àçèàòñêèå ñòðàíû ïðåäïî÷èòàþò äàòèðîâàòü áþäæåòû èç âàëþòíûõ ðåçåðâîâ, ÷òîáû ñìÿã÷èòü óùåðá îò äîëëàðà, ñïàä þàíÿ è èåíû óñóãóáëÿåò ñèòóàöèþ ïî âñåìó ðåãèîíó, óãðîæàÿ ìèíîðíûì âàëþòàì, è îòïóãèâàÿ áîëåå ðèñêîâûõ òðåéäåðîâ, ðàáîòàþùèõ íà ðûíêå âîñòî÷íûõ âàëþò. Óäåëüíûé âêëàä Êèòàÿ è ßïîíèè ïðîÿâëÿåòñÿ â ÿâíîì âëèÿíèè èõ ýêîíîìèê è òîðãîâûõ îòíîøåíèé. Òàê, Êèòàé óæå 13 ëåò ïîäðÿä ÿâëÿåòñÿ êðóïíåéøèì òîðãîâûì ïàðòíåðîì ñòðàí Þãî-Âîñòî÷íîé Àçèè. ßïîíèÿ, òðåòüÿ ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêà ìèðà, ÿâëÿåòñÿ êðóïíûì ýêñïîðòåðîì êàïèòàëà è êðåäèòà.
Âòîðîé ïðè÷èíîé ÿâëÿåòñÿ èïîòå÷íûé êðèçèñ â Êèòàå. Ìíîãèå êðóïíûå çàñòðîéùèêè çà ýòîò ãîä îáàíêðîòèëèñü. Ñîöñåòè íàâîäíåíû âèäåî, íà êîòîðûõ ïðîèñõîäèò ñíîñ öåëûõ íåäîñòðîåííûõ êâàðòàëîâ èç íîâåíüêèõ âûñîòîê. È õîòÿ äåâåëîïåðñêàÿ îòðàñëü íå ñàìàÿ ïðèáûëüíàÿ â Êèòàå, äëÿ îñòàëüíîãî ìèðà ýòî çíàê, ÷òî ýêîíîìèêà ñòðàíû äðàêîíîâ èñïûòûâàåò òðóäíîñòè, êîòîðûå óæå îòðàçèëèñü íà öåëûõ îòðàñëÿõ.
Áåñïîêîèò èíâåñòîðîâ è âåðîÿòíàÿ âîéíà ñ Òàéâàíåì. Äàìîêëîâ ìå÷ çàâèñ íå òîëüêî íàä ìàëåíüêîé ñòðàíîé, íî è íàä îòðàñëÿìè êèòàéñêîé ýêîíîìèêè, âêëþ÷àÿ ìîðñêèå ïåðåâîçêè, áåçîïàñíîñòü ïîëåòîâ è ðÿä äðóãèõ.
Ìîáèëèçàöèÿ â Ðîññèè òàêæå íå äîáàâëÿåò èíâåñòîðàì îïòèìèçìà. Õîòÿ Ðîññèÿ íå ÿâëÿåòñÿ êðóïíûì èìïîðòåðîì êèòàéñêèõ òîâàðîâ, îäíàêî îò íåå çàâèñÿò â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ïîñòàâêè ëåñà, ýíåðãîíîñèòåëåé, ñòàëè. Ê òîìó æå âîåííîå ïîëîæåíèå â ÐÔ óãðîæàåò ñïîêîéñòâèþ ìîðñêèõ ïåðåâîçîê. À â ñî÷åòàíèè ñ äàâëåíèåì Çàïàäà â îòíîøåíèè óæåñòî÷åíèÿ ñàíêöèé êèòàéñêèì ïàðòíåðàì Ðîññèè, êîòîðîå ïîñëå ââåäåíèÿ âîåííîãî ïîëîæåíèÿ óñèëèòñÿ â ðàçû, ýòî äåñòàáèëèçèðóåò âñþ ýêîíîìèêó ðåãèîíà.
Ïðîäîëæàåòñÿ òàêæå ïîëèòèêà ïàíäåìè÷åñêèõ îãðàíè÷åíèé âíóòðè Êèòàÿ, êîòîðàÿ ñòàëà ÷åì-òî âðîäå èäåè ôèêñ äëÿ íûíåøíåãî ïðàâèòåëüñòâà.
È âñå æå íåêîòîðûå ñïåöèàëèñòû ñ÷èòàþò, ÷òî éåíà è þàíü ìîãëè áû âíåñòè íåêîòîðóþ ñòàáèëüíîñòü, åñëè áû ïðèäåðæèâàëèñü ÿñòðåáèíîé ïîëèòèêè. Òàê, ïðåäñòàâèòåëü Mizuho Bank Ltd. â Ñèíãàïóðå ïðÿìî îáâèíÿåò ïðàâèòåëüñòâà Êèòàÿ è ßïîíèè â äåñòàáèëèçàöèè ñèòóàöèè â ðåãèîíå è äîáàâëÿåò: «Ìû óæå ïðèáëèæàåìñÿ ê óðîâíþ ñòðåññà ìèðîâîãî ôèíàíñîâîãî êðèçèñà â íåêîòîðûõ àñïåêòàõ, òîãäà ñëåäóþùèì øàãîì áóäåò àçèàòñêèé ôèíàíñîâûé êðèçèñ, åñëè ïîòåðè óñóãóáÿòñÿ».
Ñâîáîäíîå ïàäåíèå âàëþò äâóõ êðóïíåéøèõ ýêîíîìèê ðåãèîíà ìîæåò ïåðåðàñòè â êðóïíûé êðèçèñ ìàñøòàáà 1998 ãîäà, åñëè îíî ïîáóäèò çàðóáåæíûå ôîíäû âûâîäèòü äåíüãè èç Àçèè â öåëîì, ÷òî ïðèâåäåò ê ìàññîâîìó îòòîêó êàïèòàëà. Íî ýòî íå âñå ðèñêè: ñíèæåíèå ìîæåò âûçâàòü ïîðî÷íûé êðóã êîíêóðåíòíîé äåâàëüâàöèè è ñíèæåíèÿ ñïðîñà è äîâåðèÿ ïîòðåáèòåëåé.
Àíàëèòèêè, ðàáîòàþùèå âíóòðè ðåãèîíà, â îäèí ãîëîñ óòâåðæäàþò, ÷òî âàëþòíûé ðèñê ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé áîëüøóþ óãðîçó äëÿ àçèàòñêèõ ñòðàí, ÷åì ïðîöåíòíûå ñòàâêè. Èç-çà ñòàâêè íà ýêñïîðò ýòè ãîñóäàðñòâà îñîáåííî óÿçâèìû ïåðåä ñèëüíûì äîëëàðîì, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ âàëþòîé áîëüøèíñòâà ìåæäóíàðîäíûõ äîãîâîðîâ.
Èíâåñòîðû óæå àêòèâíî âûâîäÿò äåíåã èç ðåãèîíà. Òàê, çà íåïîëíûõ äåâÿòü ìåñÿöåâ ýòîãî ãîäà èç âíóòðåííèõ ôîíäîâ áûëî âûâåäåíî îêîëî 44 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ - èç àêöèé Òàéâàíÿ, 20 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ - èç àêöèé Èíäèè, è ïî÷òè 14 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ èç êîðåéñêèõ àêöèé. Ðûíîê îáëèãàöèé Èíäîíåçèè ïîñòðàäàë îò îòòîêà íà «ñêðîìíûå» 8,2 ìëðä.
Âëèÿíèå Ïåêèíà è Òîêèî îñîáåííî çàìåòíî íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Þàíü ñîñòàâëÿåò áîëåå ÷åòâåðòè âåñà àçèàòñêèõ âàëþòíûõ èíäåêñîâ. Èåíà, ñïîòîâàÿ è ôüþ÷åðñíàÿ, ÿâëÿåòñÿ òðåòüåé íàèáîëåå òîðãóåìîé ìèðîâîé âàëþòîé è çàäåéñòâîâàíà âî ìíîãèõ áèðæåâûõ âàëþòíûõ ñäåëêàõ, ïîýòîìó åå ñëàáîñòü îêàçàëà îãðîìíîå âëèÿíèå íà åå àçèàòñêèå àíàëîãè, çàñòàâëÿÿ èíâåñòîðîâ ëèáî óáèðàòüñÿ ñ ðûíêà, ëèáî èñïîëüçîâàòü ñòðàòåãèè êåððè-òðåéäèíãà.
Ðàñòóùóþ ñîçàâèñèìîñòü ìåæäó äâóìÿ êðóïíåéøèìè ðåãèîíàëüíûìè âàëþòàìè è èõ áîëåå ìåëêèìè àíàëîãàìè ìîæíî óâèäåòü â òîì ôàêòå, ÷òî îíè äâèæóòñÿ âñå áëèæå äðóã ê äðóãó ïî ìåðå ðîñòà äîëëàðà. 120-äíåâíàÿ êîððåëÿöèÿ ìåæäó èåíîé è âàëþòíûì èíäåêñîì MSCI EM íà ïðîøëîé íåäåëå ïîäñêî÷èëà äî áîëåå ÷åì 0,9 - ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ 2015 ãîäà. Òîãäà êàê â àïðåëå ìåæäó íèìè áûëà äàæå êðàòêîâðåìåííàÿ îáðàòíàÿ êîððåëÿöèÿ.
Áîëåå òîãî, óãðîçà ðàñïðîñòðàíåíèÿ âëèÿíèÿ ðàñòåò ïî ìåðå óñêîðåíèÿ ïàäåíèÿ äâóõ îñíîâíûõ âàëþò. Èåíà óïàëà âûøå 145 çà äîëëàð âïåðâûå áîëåå ÷åì çà äâà äåñÿòèëåòèÿ â ÷åòâåðã ïîñëå òîãî, êàê ðàñõîæäåíèÿ â äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêå ÑØÀ è ßïîíèè åùå áîëüøå ðàñøèðèëèñü, êîãäà ÔÐÑ ïîâûñèëà ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïÿòîå çàñåäàíèå ïîäðÿä íàêàíóíå. Èåíà îòûãðàëà ÷àñòü ñâîèõ ïîòåðü ïîñëå âìåøàòåëüñòâà âëàñòåé, íî àíàëèòèêè ñîìíåâàþòñÿ â äåéñòâåííîñòè ýòèõ ìåð â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå – â ïåðâóþ î÷åðåäü èç-çà ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïðè÷èí, îïèñàííûõ âûøå.
Ðàíåå â ýòîì ìåñÿöå þàíü óïàë âûøå ñâîåãî êëþ÷åâîãî óðîâíÿ â 7 åäèíèö çà äîëëàð ïîä äàâëåíèåì ÿñòðåáèíîé ÔÐÑ è çàìåäëåíèåì ðîñòà â Êèòàå, âûçâàííûì áëîêèðîâêàìè Covid-Zero è êðèçèñîì íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè. Ìàòåðèêîâàÿ âàëþòà óâåëè÷èëà ïîòåðè â ïÿòíèöó äî óðîâíÿ, íàèáîëåå áëèçêîãî ê ñëàáîìó êîíöó ðàçðåøåííîãî òîðãîâîãî êîðèäîðà ïîñëå øîêîâîé äåâàëüâàöèè âàëþòû â 2015 ãîäó.
Ìû âñå ïðåêðàñíî ïîíèìàåì ïñèõîëîãè÷åñêóþ âàæíîñòü îïðåäåëåííû óðîâíåé, òàêèõ êàê 150 èåíû. Îíè âïîëíå ñïîñîáíû âûçâàòü ïîòðÿñåíèÿ, ïîäîáíûå ìàñøòàáàì àçèàòñêîãî ôèíàíñîâîãî êðèçèñà 1997 ãîäà. Àíàëèòèêè ê ýòîìó ôàêòó äîáàâëÿþò, ÷òî ñêîðîñòü ñíèæåíèÿ äàæå âàæíåå, ÷åì îòäåëüíûå òðèããåðíûå òî÷êè.
Êîíå÷íî, íåò óâåðåííîñòè, ÷òî äàëüíåéøèå ïîòåðè þàíÿ è èåíû ïðèâåäóò ê ôèíàíñîâûì ïîòðÿñåíèÿì. Ìû äîëæíû ïîíèìàòü, ÷òî ñòðàòåãè÷åñêèå èíâåñòèöèè îñòàþòñÿ âíóòðè îáåèõ ñòðàí. Ïîêà ðå÷ü èäåò ëèøü îá îòòîêå áèðæåâûõ èíâåñòèöèé. Ïðàéì-áðîêåðû óäåðæèâàþò ñâîè àêòèâû â àêöèÿõ ñòðàòåãè÷åñêèõ è êðóïíûõ ìåæäóíàðîäíûõ êîìïàíèé.  öåëîì, ñåé÷àñ ñòðàíû ðåãèîíà íàõîäÿòñÿ â ãîðàçäî áîëåå ñèëüíîì ïîëîæåíèè, ÷åì äâàäöàòü ïÿòü ëåò íàçàä, èìåÿ ãîðàçäî áîëüøèé âàëþòíûé çàïàñ, à ðàâíî è ìåíüøóþ çàâèñèìîñòü îò äîëëàðîâûõ çàéìîâ. Òåì íå ìåíåå ðèñê ñîõðàíÿåòñÿ, îñîáåííî äëÿ ñëàáî ðàçâèòûõ àçèàòñêèõ ñòðàí, òàêèõ êàê Èíäîíåçèÿ. Óÿçâèìûìè âàëþòàìè ÿâëÿþòñÿ âàëþòû ñ äåôèöèòîì òåêóùåãî ñ÷åòà, òàêèå êàê êîðåéñêàÿ âîíà, ôèëèïïèíñêîå ïåñî è, â ìåíüøåé ñòåïåíè, òàéñêèé áàò», Åñëè þàíü è èåíà ïðîäîëæàò êðóòîå ïèêå, ýòî ïðèâåäåò ê äàëüíåéøèì çàêóïêàì äîëëàðà ñ öåëüþ õåäæèðîâàíèÿ ñïðîñà äëÿ òåõ, êòî ïîäâåðæåí ðèñêó âàëþò ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ.
Íà ýòîé íåäåëå ñëåäóåò óäåëèòü âíèìàíèå íîâîñòÿì èç Òàèëàíäà. Áàíê îáúÿâèò î ïîëèòè÷åñêîì ðåøåíèè â òîò æå äåíü ïîñëå ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â àâãóñòå âïåðâûå áîëåå ÷åì çà òðè ãîäà. Öåíòðàëüíûé áàíê Ìåêñèêè íà îäíîì êîíöå ìèðà ïåðåñìîòðèò ïîëèòèêó â ÷åòâåðã, à öåíòðàëüíûé áàíê Èíäèè íà ïðîòèâîïîëîæíîì - â ïÿòíèöó.  ïÿòíèöó òàêæå ïîÿâÿòñÿ äàííûå î áåçðàáîòèöå â Áðàçèëèè è ïðîìûøëåííîì ïðîèçâîäñòâå Þæíîé Êîðåè.
Îáçîðû äåëîâûõ êðóãîâ Êèòàÿ çà ñåíòÿáðü, êîòîðûå äîëæíû áûòü îïóáëèêîâàíû â ïÿòíèöó, äàäóò áîëåå ÷åòêóþ êàðòèíó êàê äëÿ òðåéäåðîâ, òàê è äëÿ ýêñïîðòåðîâ. Ýêñïåðòû ïî ðåãèîíó îæèäàþò, ÷òî ïðîìûøëåííàÿ ïðèáûëü Êèòàÿ åùå áîëüøå ñíèçèëàñü, ÷òî ïðèâåäåò ê ñîêðàùåíèþ ðåñóðñîâ äëÿ êàïèòàëîâëîæåíèé è íàéìà. Îäíàêî ÿ äóìàþ, ñîêðàùåíèÿ íå áóäóò ñëèøêîì ñåðüåçíûìè, à ñêîðåå âñåãî, ìîãóò áûòü è óìåðåííî îïòèìèñòè÷íûìè. Ýòî îäèí èç ïîñëåäíèõ êðóïíûõ îò÷åòîâ íàêàíóíå î÷åðåäíîãî ñúåçäà Êîììóíèñòè÷åñêîé Ïàðòèè, ãäå áóäåò ðåøàòüñÿ áóäóùåå Êèòàÿ (è Ñè Öçèíüïèíà), òàê ÷òî ðåàëüíûì öèôðàì âñå ðàâíî íå äàäóò ïðîñî÷èòüñÿ. Ïëàíèðóéòå ñâîè òîðãîâûå ñòðàòåãèè ñ ó÷åòîì ýòîãî ôàêòà.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.