27.09.202216:30 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Новые реалии, новые цели, новые границы

Трейдеры пары eur/usd очутились в новых реалиях, когда уровень паритета уже выступает не в роли поддержки, а в качестве ценового барьера, который находится уже в четырёхстах пунктах от текущего месторасположения цены. Нельзя сказать, что сложившаяся ситуация носит уникальный характер – нет, в начале «нулевых», то есть более 20 лет назад, трейдеры на протяжении двух лет торговались под отметкой 1,0000. На тот момент ценовой минимум был обозначен в районе 85-й фигуры. На сегодняшний день до этого таргета ещё достаточно далеко – более тысячи пунктов. Но не стоит забывать о том, что только за последние полгода цена снизилась примерно на 1500 пунктов. При этом скорость падения в последнее время лишь растёт: медведи eur/usd сметают на своём пути ключевые уровни поддержки, обозначая силу южного тренда. Поэтому практически любой южный сценарий сейчас необходимо рассматривать как потенциально возможный.

Например, валютные стратеги датского банка Nordea заявили о том, что прорыв отметки 0,9500 приведёт к дальнейшему 500-пунктному снижению цены, к 90-й фигуре. Аналогичного мнения придерживаются и эксперты BBH Global. В тоже время экономисты ANZ Bank уверены в том, что пара сформирует ценовое дно в районе 95-го ценового уровня. В целом, многие эксперты рассматривают таргет 0,9500 как ключевой ценовой рубеж, который будет выполнять роль основной поддержки. И все последующие события в следующем году будут разворачиваться в 500-пунктном ценовом диапазоне 0,9500-1,0000.

На сегодняшний день сложно прогнозировать ситуацию в долгосрочной перспективе. Крайне нестабильная геополитическая ситуация, приближение холодов на фоне энергетического кризиса в Европе, усиление рисков стагфляции и приход к власти ультраправых в Италии (третья по величине экономика в ЕС) – все эти факторы будут и дальше оказывать сильнейшее давление на евро. Доллар укрепляет свои позиции во многом по тем же причинам, пользуясь статусом защитного актива. Плюс ко всему – ястребиный настрой ФРС и энергетическая независимость США (по крайней мере, по сравнению с европейским регионом). Такая диспозиция фундаментального характера позволяет предположить, что пара eur/usd будет и дальше находиться во власти южного тренда.

Впрочем, здесь необходимо повториться: в сложившихся условиях сложно делать долгосрочные прогнозы. Продавят ли медведи пары уровень 0,95 и уйдут в область 90-й фигуры или же сформируют ценовое дно в районе 0,9500? На этот вопрос нет однозначного ответа. Но с определённой уверенностью можно сказать о том, что отметка 0,9500 в среднесрочной перспективе будет выступать в роли основной цели у медведей eur/usd. И одновременно – в роли ключевого уровня поддержки для покупателей пары.

Обратите внимание на то, что трейдеры eur/usd фактически игнорируют многие фундаментальные факторы, которые в принципе способны оказать поддержку евро. Например, ястребиные мессиджи, озвучиваемые представителями ЕЦБ. Буквально сегодня член Совета управляющих Европейского Центробанка Марио Сентено заявил о том, что инфляция будет «более высокой и менее временной», поэтому регулятору придётся реагировать на изменившиеся условия. Также сегодня свою позицию озвучил и главный экономист ЦБ Филип Лейн. По его мнению инфляция в еврозоне начнёт подавать первые признаки замедления только в 2023 году. Ранее со стороны ЕЦБ звучали сигналы о том, что регулятору необходимо ужесточать монетарную политику более активными темпами, учитывая продолжающийся инфляционный рост.

Однако данные мессиджи фактически игнорируются трейдерами eur/usd.

Примечателен и другой факт: покупатели пары игнорируют и негативные сигналы со стороны американской статистики. В частности, сегодня стало известно, что объём заказов на товары длительного пользования в августе сократился на 0,2%, тогда как большинство экспертов прогнозировали рост показателя на 0,1%. Без учёта транспорта объём увеличился на 0,2% при прогнозе роста на 0,3%. Разочаровал и американский индекс цен на жилье. Индикатор также оказался в «красной зоне», выйдя на отметке -0,6%. Это при том, что аналитики ожидали рост показателя на 0,7%.

Другими словами, опубликованный сегодня в Штатах блок макроэкономической статистики откровенно разочаровал. Но трейдеры eur/usd проигнорировали этот факт. Покупатели фактически топчутся на одном месте, после утреннего коррекционного импульса к середине 96-й фигуры.

Всё это говорит о том, что тональность торгам задают совершенно иные фундаментальные факторы, среди которых можно выделить интерес к риску (степень антирисковых настроений на фоне геополитической напряжённости) и перспективы усугубления энергетического кризиса в Европе. Пожалуй, это ключевые факторы, которые оказывают влияние на пару eur/usd. Не секрет, что Европа сейчас готовится к зиме в условиях ограниченных поставок газа. В условиях отсутствия фундаментального решения энергетического кризиса экономические перспективы еврозоны будут лишь ухудшаться. Данный нарратив оказывает сильнейшее давление на евро, так как он озвучивается не только европейскими политиками и журналистами, но и представителями ЕЦБ и экономистами крупнейших банков.

Рост геополитической напряжённости в свою очередь оказывает поддержку безопасному доллару, который и без того почивает на лаврах, имея в союзниках ястребино настроенный Федрезерв.

Таким образом, сложившийся на данный фундаментальный фон не способствует к развитию масштабной коррекции по паре eur/usd. Что касается южных перспектив, то здесь также нужно соблюдать определённую осторожность: таргет 0,9500 выглядит на данный момент ключевым уровнем поддержки и одновременно основной целью для медведей пары. Заходить в продажи целесообразно на коррекционных откатах.