Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Ðîññèéñêàÿ âàëþòà ñòàáèëèçèðîâàëàñü íà òîðãàõ â ïîíåäåëüíèê. Òåïåðü èíâåñòîðû îæèäàþò ïÿòíè÷íîãî ðåøåíèÿ ÖÁ ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå.
 08:06 ïî Ãðèíâè÷ó ðóáëü òîðãóåòñÿ â ïàðå ñ äîëëàðîì íà óðîâíå 61,29, óäåðæèâàÿ ïîçèöèè. Âàëþòà ÐÔ ïðèáàâèëà 0,1% äî 60,17 ïî îòíîøåíèþ ê åâðî è ïîòåðÿëà 0,5% ïî îòíîøåíèþ ê þàíþ äî óðîâíÿ 8,35.
Áëàãîïðèÿòíîìó ïîëîæåíèþ ñïîñîáñòâîâàëè äàííûå ïî íàëîãîâûì ñáîðàì íà êîíåö ìåñÿöà. Àêöèîíåðû òàêæå íà ïîäúåìå, ïîñêîëüêó îæèäàþò ïðåäñòîÿùèõ âûïëàò äèâèäåíäîâ. Òàê ÷òî ôîíäîâûé ðûíîê ÐÔ ðàñòåò ïîñëå íåäàâíèõ ìèíèìóìîâ.
Êóðñ ðóáëÿ òðàäèöèîííî ïîääåðæèâàåòñÿ íàëîãîâûì ïåðèîäîì â êîíöå ìåñÿöà, ïîñêîëüêó êîìïàíèè – ýêñïîðòåðû â ýòî âðåìÿ îáû÷íî êîíâåðòèðóþò äîõîäû îò èíîñòðàííîé âàëþòû â ðóáëè äëÿ óïëàòû âíóòðåííèõ íàëîãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ.
Îáû÷íî íàëîãîâûå ïëàòåæè è äèâèäåíäû ðîññèéñêèõ êîìïàíèé, ïîäëåæàùèõ âûïëàòå ïî ðåçóëüòàòàì òðåòüåãî êâàðòàëà ïîääåðæèâàþò íàöèîíàëüíóþ âàëþòó, òàê ÷òî îíà, âåðîÿòíî, ñìîæåò ïðîäîëæèòü îáùóþ òåíäåíöèþ ê óêðåïëåíèþ äî 60 ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ.
Íà ýòîé íåäåëå òðåéäåðû ïàðû USDRUB, EURRUB è äðóãèõ áóäóò âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà î÷åðåäíûì ðåøåíèåì Áàíêà Ðîññèè. Ðåãóëÿòîð â ýòîì ãîäó óæå øåñòü ðàç ñíèæàë êëþ÷åâóþ ñòàâêó ïîñëå åå ýêñòðåííîãî ïîâûøåíèÿ äî 20% â ôåâðàëå, ñ íà÷àëîì óêðàèíî-ðîññèéñêîãî êîíôëèêòà, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü âûçâàëî ðåçêèé ðîñò èíôëÿöèè.
 ïðîøëîì ìåñÿöå áàíê ñíèçèë ñòàâêè äî 7,5%, íî ñîõðàíèë ìîë÷àíèå â îòíîøåíèè áóäóùèõ ñíèæåíèé. Ñ ó÷åòîì âñåõ óñëîâèé, ýêñïåðòû ñ÷èòàþò, ÷òî Öåíòðàëüíûé áàíê Ðîññèè ñîõðàíèò êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà óðîâíå 7,5% â ïÿòíèöó, ïîëîæèâ êîíåö ìíîãîìåñÿ÷íîìó ñíèæåíèþ ñòàâîê.
Òàêèå ïðîãíîçû îñíîâàíû íà íåñêîëüêèõ ôàêòîðàõ. Âî-ïåðâûõ, çàìåäëåíèå èíôëÿöèè ñòàíîâèòñÿ ìåíåå çàìåòíûì, õîòÿ ïî ìîåìó ìíåíèþ, äàííûå ïî èíôëÿöèè ìîãóò áûòü ïåðåñìîòðåíû â êîíöå ãîäà.
Ìû òàêæå âèäèì, ÷òî ãåîïîëèòè÷åñêàÿ íåîïðåäåëåííîñòü ïðîäîëæàåò ïîäðûâàòü ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ. Äåñÿòêè òûñÿ÷ ÷åëîâåê óøëè â àðìèþ èëè áåæàëè èç ñòðàíû ïîñëå ïðèêàçà î ìîáèëèçàöèè îò 21 ñåíòÿáðÿ.
Êîíå÷íî, íåáîëüøîé âñïëåñê ñïðîñà ìîæíî îæèäàòü â ñâÿçè ñ àêòèâíîé ïîäãîòîâêîé ñëóæàùèõ ê ìîáèëèçàöèè, êîòîðàÿ ÷àñòè÷íî ïðîâîäèòñÿ ñèëàìè ñàìèõ ìîáèëèçèðîâàííûõ. Ñïðîñ íà ïðåäìåòû ãèãèåíû, îáìóíäèðîâàíèå, ñðåäñòâà çàùèòû è ïðîäóêòû äëèòåëüíîãî õðàíåíèÿ äëÿ îáåñïå÷åíèÿ âîåííûõ ñûãðàþò ñâîþ ðîëü. Òàêæå íàñåëåíèå ñòàðàåòñÿ çàêóïèòü ïðîäóêòû è ïðåäìåòû ïåðâîé íåîáõîäèìîñòè âïðîê äëÿ îáåñïå÷åíèÿ òûëà.
Íî íà ìîé âçãëÿä, ñàìûì âàæíûì ôàêòîðîì â ðåøåíèè î ñòàâêàõ ÿâëÿåòñÿ íåîïðåäåëåííîñòü â âûïëàòàõ ïî êðåäèòàì ñðåäè ïðèâëå÷åííûõ ê ó÷àñòèþ â êîíôëèêòå ÷ëåíîâ ñåìüè. Ïîñêîëüêó ìîáèëèçàöèÿ êàñàåòñÿ ñàìîé òðóäîñïîñîáíîé ÷àñòè íàñåëåíèÿ, êîòîðàÿ òàêæå ÿâëÿåòñÿ ñàìîé ïëàòåæåñïîñîáíîé, âûïîëíåíèå ìîáèëèçàöèîííûõ ïëàíîâ ñòàâèò ïîä óãðîçó ïðåæíèå îáúåìû ïîãàøåíèÿ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ ïåðåä áàíêàìè. Ñëåäîâàòåëüíî, áàíêîâñêèå ó÷ðåæäåíèÿ áóäóò ïîäíèìàòü ñòàâêè â ïîïûòêàõ êîìïåíñèðîâàòü óùåðá è çàñòðàõîâàòüñÿ îò âîçìîæíûõ íåâûïëàò. Íîâûå ñòàâêè îòïóãíóò íåêîòîðóþ ÷àñòü çàåìùèêîâ. Íà ýòîì ôîíå äîïîëíèòåëüíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê Íàöáàíêîì ñòàíåò íåïîäúåìíûì ãðóçîì äëÿ áîëüøîé ÷àñòè çàåìùèêîâ.
Ïîêà æå ìû âèäèì, ÷òî Áàíê Ðîññèè ïîñòåïåííî îòìåíÿåò ýêñòðåííîå ïîâûøåíèå ñòàâêè äî 20%, ïðîâåäåííîå â êîíöå ôåâðàëÿ, êîòîðîå ïîñëåäîâàëî çà ðåøåíèåì Ðîññèè íàïðàâèòü â Óêðàèíó êîíòèíãåíò âîåííîñëóæàùèõ è ââåäåíèåì â îòâåò âñå áîëåå øèðîêîìàñøòàáíûõ çàïàäíûõ ñàíêöèé.
Ñ òåõ ïîð öåíòðàëüíûé áàíê ñíèæàë ñòàâêè øåñòü ðàç, ïîñëåäíèé ðàç äî 7,5% â ïðîøëîì ìåñÿöå. Íà ýòîì çàñåäàíèè áàíê íå äàë óêàçàíèé îá èçó÷åíèè íåîáõîäèìîñòè áóäóùèõ ñîêðàùåíèé, ïîäïèòûâàÿ îæèäàíèÿ ïðåêðàùåíèÿ ñìÿã÷åíèÿ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè. Ñîõðàíåíèå ñòàâîê íà ïðåæíåì óðîâíå âûãëÿäèò ñàìûì ïðàâäîïîäîáíûì ñöåíàðèåì â ïåðâóþ î÷åðåäü êàê ðàç èç-çà ðîñòà ñòàâîê ïî êðåäèòàì ó áàíêîâ, ðàáîòàþùèõ ñ êîíå÷íûìè ïîòðåáèòåëÿìè.
Îäíàêî ðåøåíèÿ ñëåäóþùèõ çàñåäàíèé âðÿä ëè áóäóò òàêèìè æå ìÿãêèìè. Âñå æå èíôëÿöèÿ íàìíîãî âûøå öåëåâîãî ïîêàçàòåëÿ öåíòðàëüíîãî áàíêà â 4%. È õîòÿ ñåé÷àñ îíà íèæå 20-ëåòíåãî ìàêñèìóìà, íàáëþäàåìîãî ñðàçó ïîñëå íà÷àëà êîíôëèêòà â Óêðàèíå, ÿ äóìàþ, åå óðîâåíü ìîæåò áûòü ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ ê êîíöó ãîäà. Ôàêòè÷åñêàÿ æå èíôëÿöèÿ íàìíîãî ïðåâûøàåò îôèöèàëüíûå äàííûå Ðîñêîìñòàòà. È ðàçðûâ áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ ïî ìåðå íàðàñòàíèÿ äåôèöèòà èíîñòðàííûõ òîâàðîâ, êîìïëåêòóþùèõ, îáîðóäîâàíèÿ.
Ïîêà áàíêè âûíóæäåíû îò÷èòûâàòüñÿ î òîì, ÷òî áàëàíñ ïðîèíôëÿöèîííûõ è äåçèíôëÿöèîííûõ ðèñêîâ îñòàåòñÿ ñáàëàíñèðîâàííûì, îäíàêî ðîñò íàïðÿæåííîñòè ìåæäó Óêðàèíîé è Ðîññèåé îçíà÷àåò äîïîëíèòåëüíûå ðàñõîäû íà âîîðóæåíèå è îáìóíäèðîâàíèå. Ýòîò ãðóç ëÿæåò ãîñäîëãîì íà ïëå÷è íàëîãîïëàòåëüùèêîâ è, âåðîÿòíî, áóäåò îáåñïå÷åí çà ñ÷åò âûïóñêîâ ñïåöèàëüíûõ «âîåííûõ» îáëèãàöèé, ÷òî ïîääåðæèò ðóáëü.
Ïðèêàç î ìîáèëèçàöèè Ïðåçèäåíòà Ðîññèè Âëàäèìèðà Ïóòèíà îò 21 ñåíòÿáðÿ óæå äàåò ïåðâûå âñõîäû â ýêîíîìè÷åñêîì ïðîñòðàíñòâå: òàê, öåíòðàëüíûé áàíê â ýòîì ìåñÿöå îò÷èòàëñÿ, ÷òî ýêîíîìè÷åñêàÿ àêòèâíîñòü çíà÷èòåëüíî çàìåäëèëàñü â êîíöå ñåíòÿáðÿ.
Ïàäåíèå ñïðîñà íà ñàìîì äåëå ìîæåò îêàçàòü äàæå äîïîëíèòåëüíóþ ïîäóøêó ýêîíîìèêå: ñíèæåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ çàïðîñîâ ñìÿã÷èò èíôëÿöèîííûé øîê. Òåì íå ìåíåå â ñî÷åòàíèè ñ îáùåé íåîïðåäåëåííîñòüþ èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ ðîññèéñêèõ äîìîõîçÿéñòâ îñòàþòñÿ ïîâûøåííûìè, è ýòî íå ìîæåò íå íàñòîðàæèâàòü.
Íàïîìíèì, ãîäîâàÿ èíôëÿöèÿ â ñåíòÿáðå çàìåäëèëàñü äî 13,68%, íî ñíèæåíèå áûëî íåçíà÷èòåëüíûì, è äàæå ýòîé öèôðå ÿ íå äîâåðÿþ, ïîñêîëüêó ïî ìíîãî÷èñëåííûì ñîîáùåíèÿì ðîññèÿí, ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü òîâàðîâ âûðîñëà ãîðàçäî áîëüøå. Ê òîìó æå, îñíîâó ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû ñðåäíåãî ðîññèÿíèíà ñîñòàâëÿþò ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è òîâàðû ïåðâîé íåîáõîäèìîñòè. Ýòè äâå êàòåãîðèè èìåþò òåíäåíöèþ äîðîæàòü ïîçæå äðóãèõ. È åñëè ðîñò ïåðåêèíóëñÿ íà ïîâñåäíåâíûå ïðîäóêòû ïèòàíèÿ, òî «æäè áåäû».
Êðîìå òîãî, ýêñïåðòû îòêðûòî çàÿâëÿþò, ÷òî ê êîíöó ãîäà åñòü ñåðüåçíûé ðèñê òîãî, ÷òî ìû ñòîëêíåìñÿ ñ ñèëüíåéøèì ñíèæåíèåì ïîòðåáèòåëüñêîé àêòèâíîñòè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Íóæíî ïîíèìàòü, ÷òî, ñòðåìÿñü ïîãàñèòü äîëãè äîìîõîçÿéñòâ ïî êðåäèòàì, ïîðåäåâøèå ñåìüè áóäóò ñîêðàùàòü ðàñõîäû â äðóãèõ ñåêòîðàõ. Îòñþäà ìû ìîæåì ñäåëàòü íåóòåøèòåëüíûé âûâîä: ñòèìóëèðîâàòü ðîñò ðîçíè÷íîãî è êîðïîðàòèâíîãî êðåäèòîâàíèÿ çà ñ÷åò ñíèæåíèÿ ñòàâêè â íàñòîÿùåå âðåìÿ áåññìûñëåííî.
Áàíê Ðîññèè âñå æå ìîæåò èçìåíèòü ñâîþ ðèòîðèêó â ïÿòíèöó è ïîäàòü ðûíêó áîëåå âîèíñòâåííûé ñèãíàë, íàìåêíóâ íà âîçìîæíîå ïîâûøåíèå êëþ÷åâîé ñòàâêè íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè. Ýòî áóäåò ëîãè÷íûì ðåøåíèåì ñ ó÷åòîì ãîäîâûõ ïîêàçàòåëåé, îæèäàåìûõ â äåêàáðå. Íî è ïîâûñèòü ñòàâêó – çíà÷èò óâåëè÷èòü ðèñêè íåâûïëàò ïî êðåäèòàì ñðåäè íàñåëåíèÿ. Çà ñèòóàöèåé íóæíî âíèìàòåëüíî ñëåäèòü.
Íåôòü ìàðêè Brent, ãëîáàëüíûé îðèåíòèð äëÿ îñíîâíîãî ýêñïîðòà Ðîññèè, ïîäåøåâåëà íà 1,3% äî 92,3 äîëëàðà çà áàððåëü. Åñòü âñå îñíîâàíèÿ ñ÷èòàòü, ÷òî è äàëåå îíà áóäåò äåøåâåòü èç-çà òîãî, ÷òî Åâðîïà ïðîäîëæàåò ïåðåîðèåíòàöèþ íà äðóãèõ ïîñòàâùèêîâ.
Ðîññèéñêèå ôîíäîâûå èíäåêñû ðîñëè, íå â ïîñëåäíþþ î÷åðåäü áëàãîäàðÿ îæèäàíèþ íà÷àëà âûïëàò äèâèäåíäîâ "Ãàçïðîìîì" è "Òàòíåôòüþ", ÷òî äîëæíî äàòü òîïëèâî äëÿ óêðåïëåíèÿ èíäåêñà, âïðî÷åì, âåðîÿòíåå âñåãî, êðàòêîñðî÷íîãî.
Äîëëàðîâûé èíäåêñ ÐÒÑ âûðîñ íà 1,4% äî 1064,7 ïóíêòà, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì ïîêàçàòåëåì ñ 6 îêòÿáðÿ. Ðîññèéñêèé èíäåêñ ÌîñÁèðæè âûðîñ íà 1,3% äî 2070,3 ïóíêòà.
Ðóáëü óêðåïëÿåòñÿ íà ôîíå ïðîäàæ âîåííûõ îáëèãàöèé
Òðåéäåðû ñòàâÿò íà òî, ÷òî ÑØÀ áûñòðî âîñïðÿíóò ïîñëå ðåöåññèè... îíè ìîãóò ïðîìàõíóòüñÿ
Êèòàé äîáàâëÿåò 3,4% ÂÂÏ â III êâàðòàëå, íî ýòî íå èñïðàâèò èòîãè ãîäà
INRUSD: Ðóïèÿ óïàëà íà íîâûå ìèíèìóìû (ëèêâèäíîñòü ïàðû ïîä óãðîçîé)
Ñîêðàùåíèå ÎÏÅÊ – íå òàê ñòðàøåí ÷åðò...
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.