18.01.202316:01 Аналитические обзоры Форекс: Отчет по британской инфляции и выступление Эндрю Бейли

Так как выступление губернатора Банка Англии состоялось еще во вторник, начать следует именно с него. Вчера Эндрю Бейли сделал сразу несколько важных заявлений. В частности, он заявил, что в стране наблюдается острая нехватка рабочей силы в совокупности с низкой безработицей. Такая ситуация влечет за собой смену преимуществ в рамках переговорного процесса между работодателями и рабочей силой. Другими словами, теперь кандидаты на ту или иную должность диктуют свои требования работодателю, тому же приходится удовлетворять требования по зарплате претендента. Бейли также отметил, что рост заработных плат может «вливать свежую кровь» в разгон инфляции. Падение цен на энергоносители должно благоприятно отразиться на индексе потребительских цен, но рост заработных плат может стать препятствием для снижения инфляции.

О нехватке рабочей силы в Великобритании я писал еще полгода назад. После того как Британия покинула Европейский союз, многие трудовые мигранты начали предпочитать страны ЕС Великобритании, где получить разрешение на работу стало объективно сложнее. На данный момент сообщается о нехватке 300 000 сотрудников в различных областях. Таким образом, по зарплатам в Великобритании я могу сказать следующее. Они продолжают расти (последний отчет +6,4%), но их рост ниже, чем рост инфляции (10,5%). Следовательно, реальные доходы британцев падают. В то же время чем сильнее растут зарплаты, тем слабее падает инфляция. А она пока что еще и не падает, как показал сегодняшний отчет.

Индекс потребительских цен в декабре замедлился до 10,5% г/г, падение показателя составило всего лишь 0,2%. Такое снижение лично я даже «снижением» не могу назвать. За два месяца инфляция снизилась на 0,6% от своего пика за 40 последних лет 11,1%. Снижение цен на энергоносители, по ожиданиям Эндрю Бейли, должно в 2023 году снизить темпы роста цен, но следует также помнить, что Банк Англии уже 8 раз подряд поднял ставку, а результатом этого стало падение инфляции на 0,6%. К примеру, в США показатель снижается уже 6 месяцев подряд, в Евросоюзе – 2, но более быстро.

Отсюда вывод: слабое замедление инфляции призывает Банк Англии действовать активнее. Я не могу сказать, что регулятор вновь начнет наращивать темпы ужесточения денежно-кредитной политики, но рынок ожидает от него именно такого сценария. Исходя из всего вышесказанного, сегодня наблюдалось повышение спроса на британца. Но если Банк Англии в начале февраля повысит ставку только на 25 базисных пунктов, это может стать огромным разочарованием, а британец резко уйдет вниз. В Великобритании остро стоит проблема рецессии, но ноябрьские данные показали, что экономика растет слабыми темпами, а не сокращается. Я думаю, что Банк Англии повысит ставку на 50 базисных пунктов на следующем заседании. Для британца это не должно стать неожиданностью.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда близится к своему завершению. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи, по сигналам MACD «вниз». Существует вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается достаточно высокой. Неудачная попытка прорыва уровня 1,0950 укажет на готовность рынка завершить волну e.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен. Однако нужно быть осторожными с продажами, так как фунт имеет склонность к повышению в данное время.