23.01.202309:06 Аналитические обзоры Форекс: Решение ЦБ Канады поднять ставку на 0.25% может послужить сигналом для более активной покупки рисковых активов (есть вероятность продолжения роста пары EURUSD и повышения цены на сорт нефти WTI)

Несмотря на агрессивные «ястребиные» заявления некоторых членов ФРС по поводу необходимости продолжения цикла повышения процентных ставок в США, на рынках растет уверенность в том, что в этом году американский регулятор прекратит процесс повышения процентных ставок.

В предыдущей статье мы затрагивали тему крайне высокой концентрации наличных денег на брокерских счетах инвесторов, которые, как считается, ожидают сильного сигнала о старте покупок на рынках акций, прежде всего в Америке. Именно причиной этого считается снижение инфляции и, что еще важно, ожидание мягкой посадки национальной экономики, а не жесткое вхождение в рецессию.

Но почему тогда инвесторы не покупают активно акции, ведь инфляция довольно сильно замедлилась и предполагается, что ее снижение продолжится?

Проблемой для крупных инвесторов, а именно они начинают совершать активные покупки, первыми формируя устойчивые тренды, которые уже поддерживаются другими рыночными игроками, является некоторое расхождение с историческими данными динамики индекса S&P 500 и стартом кризиса. Ранее обычно бывало так, что этот индекс широкого рынка достигал дна, когда экономический кризис уже был в разгаре, но сейчас это не так. Во всяком случае так было в ближайшем обозримом прошлом, и не только в нем. Можно говорить о том, что американские статагенства специально занижают инфляцию и через это получают данные ВВП, которые все еще показывают экономический рост. Но на рынках оперируют официальной статистикой, на которую мы также и опираемся, а она демонстрирует описанное выше расхождение, что во многом может и являться причиной отсутствия решительности.

Но вернемся к оценке перспектив паузы в повышении ставок ФРС и возможном их прекращении в этом году.

Не секрет, что все западные и крепко с ними связанные банки стран сателлитов США практически стопроцентно демонстрируют динамику ФРС в вопросе повышения ставок все последние 15 лет. Поэтому на этой неделе необходимо обязательно обратить внимание на итоговое решение ЦБ Канады по денежной политике. Предполагается, что он поднимет учетную процентную ставку на 0.25%, что ждут и от Федрезерва. Считаем, что если так все произойдет, то с высокой вероятностью американский регулятор также поднимет стоимость заимствований на ожидаемые рынками 0.25%. Поэтому многие участники рынка могут расценить решение канадского ЦБ как опережающий индикатор и начать покупать акции компаний, ожидая синхронных действий и от ФРС.

Эти покупки могут усилиться, если уже сам американский ЦБ примет решение о 0.25% повышении и просигнализирует о паузе, что на наш взгляд станет сигналом к старту бычьего рынка.

В этой ситуации стоит ожидать дальнейшего снижения доходности трежерис, которые будут оказывать сильное давление на курс доллара. Он, в свою очередь, с высокой вероятностью будет и далее слабеть по отношению к основным валютам за исключением иены.

В целом наши ожидания по рынку остаются прежними. Мы смотрим оптимистично и полагаем, что такой вариант развития событий является наиболее реальным.

Прогноз дня:

EURUSD

Пара торгуется выше уровня 1.0885, рост позитивных настроений на рынках, связанные с ожиданием паузы в повышении процентных ставок ФРС, может способствовать дальнейшему росту пары к 1.0970.

WTI