26.01.202309:14 Аналитические обзоры Форекс: Для доллара – зима, для евро – лето: как выбраться из ямы, у USD нет ответа

«Застревание» доллара в финансовой яме продолжается. В данный момент гринбек находится на минимуме за последние восемь месяцев, в очередной раз уступив евро. Участники рынка рассчитывают на подъем USD после публикации макроданных из США, однако некоторые сомневаются в успехе «американца».

Вечером в среду, 25 января, гринбек заметно просел по отношению к другим мировым валютам в преддверии публикации отчетов по ВВП США. По предварительным прогнозам, данные за четвертый квартал 2022 года могут продемонстрировать замедление роста экономики страны. По мнению аналитиков, этот показатель замедлился до 2,6% в пересчете на год. Отметим, что в предыдущем квартале ВВП США увеличился на 3,2%.

В преддверии важных событий, связанных с публикацией отчетов и заседаниями центробанков, доллар приблизился к своему восьмимесячному минимуму. Масла в огонь добавили провальный сезон корпоративных доходов в Америке и усиление опасений по поводу наступления рецессии в Соединенных Штатах.

В середине текущей недели пара EUR/USD находилась под давлением продаж. В среду, 25 января, тандему пришлось преодолеть зону сопротивления вблизи отметки 1,0900. Утром в четверг, 26 января, пара EUR/USD курсировала неподалеку от 1,0914, стараясь не сбавлять обороты.

В сложившейся ситуации европейская валюта, в отличие от американской, вновь осталась в выигрыше. Однако для продолжения восходящего тренда в паре EUR/USD «быкам» по евро необходимо перепрыгнуть недавний максимум в 1,0926. Преодоление этого уровня позволит EUR протестировать пиковое значение в 1,0936, зафиксированное в апреле 2022 года. По мнению аналитиков, прорыв пары EUR/USD выше этого уровня откроет путь к психологически важной отметке 1,1000.

Многие аналитики обращают внимание на длительное снижение гринбека, которое обусловлено опасениями по поводу наступления рецессии в Соединенных Штатах. Напомним, что подобный сценарий подразумевает затяжной экономический спад. На этом фоне инвесторы не ждут от Федрезерва паузы в процессе агрессивного подъема процентных ставок. Кроме этого, эксперты Wells Fargo зафиксировали ряд признаков, свидетельствующих о замедлении американской экономики. По мнению аналитиков банка, «ФРС больше не возглавляет процесс повышения ставок, при этом экономические тенденции в США ухудшаются». Сложившаяся ситуация крайне негативно влияет на динамику доллара. В Wells Fargo полагают, что гринбек «вступил в период циклического снижения по отношению к большинству ключевых валют».

Однако «американец» не сдается, а рассчитывает получить поддержку ФРС после заседания регулятора, которое пройдет на будущей неделе. Итоги мероприятия будут опубликованы в следующую среду, 1 февраля. По мнению специалистов, сведения по ВВП США повлияют на дальнейшее решение регулятора по монетарной политике.

В преддверии заседания участники рынка ожидают от Федрезерва подъема процентной ставки на 25 б. п. Это немного ниже прошлогодних повышений (на 50 б. п. и 75 б. п.). Кроме ФРС, на следующей неделе пройдут заседания Банка Англии и ЕЦБ. Рынки ожидают от мировых регуляторов увеличения ставки на 50 б. п. (со стороны каждого банка). Предположительно, этому сценарию последует ЕЦБ, который сохраняет «ястребиный» настрой. По мнению экономистов Kiwibank, для евро складывается благоприятная ситуация. Причины – относительно мягкая зима в еврозоне и низкая вероятность раскручивания спирали энергетического кризиса. В итоге «теплая зима в ЕС продлила лето европейской валюты», резюмируют эксперты.

Текущая обстановка не слишком позитивна для гринбека, однако в среднесрочной перспективе динамика USD улучшится. По мнению валютных стратегов Goldman Sachs, наступление рецессии в США маловероятно (возможность ее появления оценивается в 35%). Специалисты рассчитывают на «мягкую посадку» для американской экономики и дальнейший рост доллара. В Goldman Sachs полагают, что инфляция уже достигла своего пика, поэтому нет поводов для беспокойства. В конце 2023-го – начале 2024 года специалисты ожидают инфляцию в диапазоне от 2% до 3%. При этом эксперты опасаются хаоса на глобальном рынке, который может спровоцировать ужесточение финансовых условий и усилить понижательное давление на экономическую активность.