24.03.202313:37 Аналитические обзоры Форекс: USD/CAD: краткие итоги и ближайшие перспективы

По итогам недавнего заседания, завершившегося 08 марта, руководители Банка Канады оставили базовую процентную ставку без изменений на уровне 4,5%, что совпало с ожиданиями рынка. В сопутствующем заявлении говорилось, что ЦБ намерен удерживать ставку на этом уровне "при условии развития экономики в целом в соответствии с его прогнозами", но и готов "к дальнейшему повышению ставки в случае необходимости для возвращения инфляции к целевому уровню 2%".

В руководстве банка также считают, что "рынок труда остается очень дефицитным, а рост занятости был на удивление сильным", при этом "рост цен на продукты питания и жилье остается высоким, обуславливая продолжающиеся трудности для канадцев".

И все же руководители Банка Канады не решились на повышение процентной ставки, учитывая, вероятно, "слабый экономический рост в ближайшие пару кварталов". И действительно, Статистическое управление Канады сообщило ранее, что ВВП страны в 4-м квартале показал нулевой рост (после роста на +0,6% в 3-м квартале). Годовой ВВП также снизился в 4-м квартале к нулевой отметке (против ожидаемых +1,5% после роста на +2,3% в 3-м квартале). Согласно этим данным, канадская экономика стагнировала в конце 2022 года (в месячном исчислении ВВП Канады сократился на -0,1%). В Статистическом управлении Канады пояснили, что причинами такого падения ВВП стали низкие темпы накопления запасов и сокращение инвестиций в машины и оборудование.

Таким образом, Банк Канады стал первым, среди крупнейших мировых ЦБ, кто остановил процесс дальнейшего ужесточения монетарной политики (если не считать Банк Японии, который уже с 29 января 2016 года удерживает свою ключевую процентную ставку на негативной территории).

Канадский доллар снизился сразу после решения Банка Канады, а пара USD/CAD выросла. Но затем USD/CAD вновь перешла к снижению. Она смогла обновить 5-месячный максимум на отметке 1.3860, но дальнейший ход событий, связанный также с ослаблением американского доллара, привел пару USD/CAD к текущей отметке 1.3773 (подробнее о динамике пары см. в USD/CAD: сценарии динамики на 24.03.2023).

Весь март, еще пока не закончившийся, пара провела в диапазоне между отметками 1.3860 и 1.3600, где уровень поддержки 1.3700 является, своего рода, срединной линией или, скорее, линией баланса. Вблизи данной отметки также проходит важный краткосрочный уровень поддержки 1.3708, пробой которого в ту или иную сторону ведет к продолжению движения в сторону границы вышеуказанного диапазона, верхней или нижней.

При всем при том USD/CAD остаётся в зоне глобального восходящего тренда, и наиболее вероятно развитие восходящей динамики, учитывая также разный подход к монетарной политике со стороны ФРС и Банка Канады. Американский ЦБ, как следует из сопутствующих заявлений его руководителей, сделанных в минувшую среду, когда завершилось их мартовское заседание, и ставка в очередной раз была повышена на 0,25%, может потребоваться дополнительное ужесточение политики (подробнее см. в нашем вчерашнем обзоре ). Глава ФРС Джером Пауэлл, комментируя итоги этого заседания и перспективы монетарной политики, также сказал, что ожидает более жесткие условия финансирования, что должно помочь в процессе охлаждения экономики. "Инфляция остается слишком высокой", "рынок труда все еще слишком дефицитный", и в руководстве ФРС "по-прежнему твердо намерены довести инфляцию до уровня 2%", - сказал Пауэлл.

Опубликованные в минувший вторник февральские данные по инфляции в Канаде, которые указали на дальнейшее ослабление темпов её роста (в годовом исчислении индекс CPI снизился до 5,2% (против 5,9% в январе и прогноза 5,4%, а базовый CPI – до 4,7% с 5,0% в январе), подтвердили вероятность того, что Банк Канады не станет более повышать процентную ставку, в то время как в ФРС другая позиция по данному вопросу.

Продолжающие снижаться цены на нефть также негативно влияют на динамику канадской валюты.

Сегодня в 12:30 (GMT) Статистической службой Канады будет представлен отчет с данными по розничным продажам. Данный индекс является основным показателем потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности. Он также считается индикатором потребительского доверия, отражая также состояние розничного сектора в ближайшей перспективе. Ожидается рост индекса, что должно оказать CAD поддержку. Впрочем, она, скорее всего, будет иметь краткосрочный характер, и это будет, пожалуй, последняя важная информация относительно канадского доллара в этом месяце. На следующей неделе динамика пары USD/CAD будет в основном определяться динамикой американского доллара. Относительно же него стоит обратить внимание на публикацию сегодня, также в 12:30 (GMT), данных по заказам на товары длительного пользования, которые подразумевают крупные инвестиции в их производство.

Здесь ожидается рост показателя, что должно оказать поддержку американскому доллару. Впрочем, в конце недели его динамика может иметь совершено неожиданный характер, что будет связано с фиксацией части из множества позиций по нему.

*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 20.03.2023 – 26.03.2023