30.03.202313:02 Аналитические обзоры Форекс: XAU/USD: сохраняется сильный бычий импульс

После вчерашней незначительной коррекции сегодня индекс доллара DXY вновь снижается. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торговались вблизи отметки 102.15, на 60 пунктов ниже цены закрытия минувшей недели. Цена фьючерсов DXY развивает нисходящую динамику в сторону отметки 100.68, соответствующей минимумам предыдущей волны снижения с отметки 114.75 (максимум волны и максимум с мая 2002 года) и минимумам с мая 2022 года.

Как мы отметили в нашем вчерашнем обзоре, "улучшение настроений участников фондового рынка способствует укреплению котировок рискованных и сырьевых валют, в то же время оказывая давление на американский доллар. Здесь свою роль сыграли позитивные новости относительно американского банковского сектора: представители американской компании First Citizens Bank Shares Inc. заявили, что готовы выкупить часть кредитного портфеля Silicon Valley Bank".

В самом начале мая состоится очередное заседание ФРС, и максимум, на что рассчитывает большинство экономистов, так это повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов, и немалая их часть считает, что руководители американского ЦБ возьмут паузу в ужесточении денежно-кредитной политики.

Между тем настроения американских потребителей остаются стабильно-позитивными, несмотря на ужесточение монетарной политики ФРС, инфляцию и банковский кризис: опубликованный накануне индекс доверия потребителей от Conference Board, который отражает уверенность потребителей в экономическом развитии, вырос в марте до 104,2 с 103,4 в феврале, оказавшись также лучше прогноза 101,0.

Что же касается инвесторов и крупных игроков финансового рынка, то они пока все еще склонны не доверять наметившейся тенденции улучшения общих настроений, предпочитая переждать период неопределённости в защитных активах.

Об этом, в частности, говорит рост объёма и количества сделок по золоту: по данным Чикагской товарной биржи (CME Group), 13 марта объём позиций в золоте достиг своего исторического пика в 731,397 тыс. контрактов, повысившись со 155,434 тыс. контрактов 7 марта. В начале прошлой недели, когда тревожные события и сообщения вокруг кризиса в банковской сфере достигли своего пика, цена фьючерсов на золото подскочила к отметке 2031.70 долларов; пара XAU/USD при этом достигла своего 12-месячного пика 2009.75.

Несмотря на снижение с этого локального максимума в ответ на действия монетарных властей, предпринявших соответствующие действия по стабилизации рынков и по поддержанию ликвидности, повышенная активность инвесторов в золото сохраняется, объёмы торгов всё ещё удерживаются на высоких уровнях. Вчера, по данным CME Group, фьючерсная позиция по золоту составила 241,374 тыс. контрактов, а опционная — 45,371 тыс. контрактов.

При этом сильный бычий импульс в паре XAU/USD сохраняется, удерживая ее в середине недавно сформированного диапазона между отметками 2009.00 и 1935.00.

К тому же инвесторы все ещё опасаются перехода американской экономики к рецессии, в то время как инфляция остаётся на высоких уровнях, несмотря на ужесточение кредитно-денежных условий в США и странах с крупнейшими экономиками.

Как мы отметили в нашем недавнем обзоре по золоту «XAU/USD: тест отметки 2000.00. Что дальше?», несмотря на коррекцию пары, следует ожидать возобновления ее роста (более подробно и альтернативный сценарий см. в XAU/USD: сценарии динамики на 30.03.2023).

Сегодня участники рынка ожидают публикации (в 12:30 GMT) финальной оценки американского ВВП за 4-й квартал 2022 года и еженедельного отчета Минтруда США с данными по числу заявок по безработице (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 27.03.2023 – 02.04.2023), а завтра они будут изучать статистику по динамике личных доходов и расходов американских граждан и финальную оценку Мичиганского университета уровня потребительского доверия за март.

Сегодня также стоит уделить внимание выступлениям (в 16:45, 17:00, 19:45 GMT) представителям руководства ФРС и главе американского Минфина Джанет Йеллен. Их комментарии могут повысить волатильность на рынках.

*)