25.04.202311:12 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Три причины для покупки евро

Коррекция доллара вверх выглядит слабо, однако у него пока хватает сил и аргументов для того, чтобы притормозить ралли британского фунта. Похоже, в паре GBP/USD пиком на данный момент выступает отметка 1,2500. Забраться и закрепиться выше у покупателей не получается. Сегодняшний технический сигнал тоже не в пользу британца.

По британскому фунту идет коррекция после всплеска бычьих настроений. Глядя на сегодняшний график, можно заметить, для британца появилось хрупкое, но все же сопротивление в районе отметки 1,2497. С самого раннего утра ситуацию полностью контролируют медведи.

Очевидным с технической точки зрения является тот факт, что котировка ушла в зону перекупленности.

И все же противоречия в сигналах имеются. Сигналы на покупку тоже имеются, британский фунт сумел закрепиться выше сигнальных линий, и уровнями поддержки теперь выступают 1,2447, 1,2443, 1,2437 и 1,2396. На продолжение ралли рассчитывать сложно в условиях предстоящего повышения ставки ФРС, которое должно поддержать доллар. Однако и серьезного падения фунта ждать не стоит, для этого нет причин ни фундаментальных, ни технических.

Тем не менее, несмотря на противоречие в сигналах, наиболее вероятным на данный момент выглядит медвежье позиционирование. Снижение котировки, как ожидается, продолжится, а потенциальные цели медведей расположены на 1,2399 и 1,2350.

Уверенный же пробой вверх уровня сопротивления 1,2497 и фиксация выше позволят покупателям британского фунта активизироваться в сторону 1,2540 и 1,2599.

В ускорение восходящего импульса после пробития 1,2500 верят и экономисты UOB.

«Мы ожидали вчера, что фунт пойдет вверх, но указали, что любое укрепление рассматривается в пределах торгового диапазона 1,2405–1,2475. Он укрепился сильнее, чем мы предполагали, поднявшись до максимума 1,2486 и пробив в моменте 1,2500. Несмотря на такое сильное движение условия перекупленности не позволяют ему рассчитывать на ралли и указывают на то, что сегодня он не сможет пробиться выше максимума этого месяца 1,2545. Поддержка располагается на 1,2465, а прорыв ниже 1,2440 будет свидетельствовать об ослаблении текущего повышательного давления на фунт», – считают аналитики.

Что касается более отдаленной перспективы, то в UOB ждут, что фунт к доллару будет торговаться в боковом диапазоне между 1,2345 и 1,2510. Прорыв уровня 1,2500 повысит шансы на дальнейшее укрепление курса в ближайшие дни. В целом же стерлинг должен торговаться с восходящим уклоном, пока он не упадет ниже 1,2415.

Бравада доллара

Доллар сегодня пытается нащупать почву под ногами после распродажи, наблюдавшейся на американской сессии в понедельник. Накануне он снижался из-за экономических опасений и торговался около 101,30, поскольку трейдеры пересмотрели перспективы экономики и денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Рынок просматривает множество корпоративных доходов и экономических данных, чтобы определить, может ли экономика США скатиться к рецессии. Тем не менее многие ожидают, что ФРС повысит ставку еще на 25 базисных пунктов в мае. Трейдеров при этом больше интересуют рекомендации относительно будущей траектории ставок.

В фокусе данные по ВВП США за первый квартал и по потребительским настроениям за апрель. Из этих цифр рынки намерены извлечь больше информации о состоянии экономики.

Как бы то ни было, сегодня индекс американской валюты восстанавливается от 10-дневного минимума, установленного на отметке 101,20 в начале азиатской сессии. Позднее в США будут опубликованы февральский индекс цен на жилье, мартовские продажи новых домов и индекс потребительского доверия от Conference Board за апрель.

Отличная форма евро привлекает трейдеров

Европейский центральный банк также намерен продолжить повышение ставок в следующем месяце, но рынок по-прежнему расходится во мнениях о том, будет ли это повышение на четверть или половину процентного пункта.

После последнего комментария важного члена ЕЦБ покупки евро усилились.

Пьер Вунш из Национального банка Бельгии заявил, что рынок недооценивает масштабы предстоящего ужесточения. Инфляция вряд ли вернется к приемлемым уровням, если рост заработной платы не замедлится.

«Мы будем ждать снижения роста заработной платы и базовой инфляции вместе с общей инфляцией, прежде чем приостановим ужесточение, достигнув конечной точки», – пояснил в интервью FT Вунш, который входит в Совет управляющих ЕЦБ по установлению процентных ставок.

Особое внимание Вунша к росту заработной платы предполагает, что ЕЦБ еще не близок к завершению цикла повышения ставок, что подчеркивает опережающий рост обменного курса евро за последние недели.

«Такое ощущение, что евро является предпочтительной валютой рынка. Прежде всего, ЕЦБ, похоже, просто воспринимается как более ограничительный в настоящее время из-за многочисленных комментариев ястребов в совете директоров», – комментируют в Commerzbank.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила в марте, что более высокие зарплаты были одним из факторов, которые «могли привести к росту инфляции», когда объявляла о решении регулятора повысить ставку по депозитам с 2,5% до 3%.

Отметим, заработная плата в еврозоне выросла рекордными темпами на 5,7% в период с последнего квартала 2022 года и годом ранее, поскольку компании увеличивают пакеты выплат для удержания и привлечения персонала.

Вунш не исключает, что в итоге ЕЦБ придется нацелиться к 4% по ставке, тогда как сейчас она составляет 3,5%. Он также дал понять, что рынок недооценивает весь потенциал ужесточение монетарное политики в еврозоне.

ФРС и Банк Англии, вероятно, повысят ставки до более высокого конечного уровня. Тем временем рыночные игроки подсчитывают количество ставок, которые еще предстоит повысить ЕЦБ. В этом отношении евро выглядит предпочтительнее доллара и фунта.

Евро – одна из наиболее эффективных валют 2023 года по ряду причин. Во-первых, это падение цен на газ, во вторых – улучшение экономических перспектив. Последние данные превосходят ожидания.

Улучшение экономических перспектив и сильные рынки труда привели к росту заработной платы, что способствовало росту инфляции в блоке выше целевого показателя ЕЦБ в 2%.

Повышение ставок, в свою очередь, привело к росту доходности региональных облигаций и привлекло приток капитала иностранных инвесторов, ищущих положительную доходность в корпоративных и суверенных облигациях.

Эти поступления с фиксированным доходом способствовали тому, что платежный баланс еврозоны вновь стал положительным в первом квартале. Это третья причина по которой стоит быть покупателем евро.

«Сначала мы обратили внимание на то, что элементы внешнего потока еврозоны стали более позитивными еще в декабре 2022 года, и проследили за дальнейшими улучшениями в начале этого года», – отмечают в HSBC.

Экономисты позитивно оценивают перспективы евро, поскольку экономическая картина региона будет улучшаться и дальше, а профицит текущего счета увеличится, что является фундаментальным источником поддержки курса евро.

На данный момент беспокойство вызывает отметка 1,1000 по EUR/USD. Она выступает ключевой поддержкой в краткосрочной перспективе, и продавцы, вероятно, будут держаться в стороне, пока этот уровень не будет пробит.

Недавнее снижение пары в область значения 1,0900 является ничем иным как технической коррекцией, считают в FXStreet.

Закрытие ниже отметки 1,1000 вновь может привлечь технических продавцов и вызвать более устойчивое снижение в направлении 1,0950 и 1,0900.