09.06.202309:18 Àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû Ôîðåêñ: ×òî ïîìîæåò USD/JPY?

Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ìàðêåòèíãîâîé êîììóíèêàöèè è ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ðîçíè÷íûõ è ïðîôåññèîíàëüíûõ êëèåíòîâ. Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ íå ñîäåðæèò è íå äîëæíà òîëêîâàòüñÿ êàê èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿ èíâåñòèöèîííûå ñîâåòû èëè ðåêîìåíäàöèè ïî èíâåñòèöèÿì, à òàêæå ïðåäëîæåíèÿ èëè ïðèãëàøåíèÿ ê ó÷àñòèþ â êàêîé- ëèáî ñäåëêå èëè ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ â ïðîøëîì, íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ äîõîäîâ. Instant Trading EU Ltd íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêèõ ãàðàíòèé è íå íåñåò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà òî÷íîñòü èëè ïîëíîòó ïðåäîñòàâëåííîé èíôîðìàöèè, à òàêæå çà ëþáûå óáûòêè, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ëþáûõ èíâåñòèöèé, îñíîâàííûõ íà àíàëèçå, ïðîãíîçå èëè äðóãîé èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëåííîé ñîòðóäíèêîì Êîìïàíèè èëè êàêèì-ëèáî äðóãèì îáðàçîì. Ïîëíàÿ âåðñèÿ Äèñêëåéìåðà äîñòóïíà ïî ññûëêå.

Â ïÿòíèöó óòðîì ïàðà äîëëàð–èåíà çàëèçûâàåò ðàíû ïîñëå ãðîìêîãî ïàäåíèÿ íàêàíóíå. Â÷åðà ìàæîð ïîíåñ ñàìûå áîëüøèå ñ íà÷àëà ìàÿ äíåâíûå ïîòåðè è ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ íà ïóòè êî âòîðîìó ïîäðÿä íåäåëüíîìó ñíèæåíèþ. Òåì íå ìåíåå ìíîãèå àíàëèòèêè ïî-ïðåæíåìó ñîõðàíÿþò îïòèìèçì â îòíîøåíèè àêòèâà. Äàâàéòå âûÿñíèì, ïî÷åìó ïîçèòèâíûé ñöåíàðèé áîëåå âåðîÿòåí.

Ðûíîê ìîæåò îøèáàòüñÿ íàñ÷åò ïëàíîâ ÔÐÑ

Ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ îáåùàåò áûòü î÷åíü æàðêîé äëÿ òðåéäåðîâ, òîðãóþùèõ ïàðîé USD/JPY. Â ñðåäó îãëàñèò ñâîé âåðäèêò ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì Ôåäðåçåðâ, à â ïÿòíèöó – Áàíê ßïîíèè.

Îäíàêî óæå ñåé÷àñ íåðâîçíîñòü íà ðûíêàõ ïðîñòî çàøêàëèâàåò. Èíâåñòîðû î÷åíü ýìîöèîíàëüíî ðåàãèðóþò íà ëþáûå äàííûå, êîòîðûå, ïî èõ ìíåíèþ, ìîãóò îêàçàòü âëèÿíèå íà ðåøåíèÿ àìåðèêàíñêîãî è ÿïîíñêîãî ðåãóëÿòîðîâ â îòíîøåíèè ÄÊÏ. Òàê ïðîèçîøëî è â÷åðà.

Â ÷åòâåðã êóðñ äîëëàðà ðåçêî óïàë ïî âñåì íàïðàâëåíèÿì (íà áîëåå ÷åì 0,6%) ïîñëå âûõîäà åæåíåäåëüíîãî îò÷åòà Ìèíèñòåðñòâà òðóäà ÑØÀ î êîëè÷åñòâå ïåðâè÷íûõ çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå.

Ñòàòèñòèêà ïîêàçàëà, ÷òî íà ïðîøëîé íåäåëå ïîêàçàòåëü çíà÷èòåëüíî ïðåâçîøåë ïðåäâàðèòåëüíóþ îöåíêó ýêîíîìèñòîâ â 232 òûñ. è äîñòèã 261 òûñ., ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì ñ îêòÿáðÿ 2021 ãîäà óðîâíåì.

Ðåçêèé âñïëåñê ÷èñëà çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå åùå áîëüøå îáíàæèë áîëåâûå òî÷êè â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, ÷òî óêðåïèëî ìíåíèå î òîì, ÷òî ÔÐÑ ïðèáëèæàåòñÿ ê çàâåðøåíèþ ñâîåãî òåêóùåãî öèêëà óæåñòî÷åíèÿ.

Íà ýòîì ôîíå äîõîäíîñòü 10-ëåòíèõ àìåðèêàíñêèõ áîíäîâ ñïèêèðîâàëà â÷åðà äî ñàìîãî íèçêîãî çà 2 íåäåëè óðîâíÿ 3,72%, ÷òî îêàçàëî ñèëüíîå äàâëåíèå íà ïàðó USD/JPY. Äîëëàð ïîäåøåâåë ïðîòèâ èåíû íà 0,87%, äî 138,9.

Ñåé÷àñ ó÷àñòíèêè ôüþ÷åðñíîãî ðûíêà ïðîãíîçèðóþò ñ áîëüøîé äîëåé âåðîÿòíîñòè (75%), ÷òî â èþíå ÖÁ ÑØÀ îñòàâèò ïðîöåíòíûå ñòàâêè â èõ òåêóùåì äèàïàçîíå, è ñèëüíî ñîìíåâàþòñÿ íàñ÷åò äàëüíåéøåãî ïðîäîëæåíèÿ àãðåññèâíîé ïîëèòèêè.

– Ïðèçíàêè çàìåäëåíèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ ñòàíîâÿòñÿ âñå áîëåå î÷åâèäíûìè. Ýòî, ñêîðåå âñåãî, âûíóäèò ÔÐÑ ñäåëàòü ïàóçó ïîñëå ïîñëåäîâàòåëüíîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà 500 á.ï. Íî ñåé÷àñ ðûíîê ãîðàçäî áîëüøå âîëíóþò äðóãèå âîïðîñû: íå ñòàíåò ëè èþíüñêîå ðåøåíèå íà÷àëîì êîíöà è âîçîáíîâèò ëè öåíòðîáàíê ñâîþ àíòèèíôëÿöèîííóþ êàìïàíèþ â èþëå, – îòìåòèë àíàëèòèê Ãèëüåðìî Ôåëèñåñ.

Ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ, êëþ÷åâûì îðèåíòèðîì äëÿ àìåðèêàíñêèõ ïîëèòèêîâ ïðè ïëàíèðîâàíèè äàëüíåéøåé ìîíåòàðíîé ñòðàòåãèè äîëæíû ñòàòü äàííûå ïî ðîñòó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ÑØÀ, êîòîðûå âûéäóò çà äåíü äî ðåøåíèÿ FOMC ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå.

Åñëè òðåéäåðû óâèäÿò, ÷òî èíôëÿöèÿ â Àìåðèêå íå ñïåøèò ñáàâëÿòü îáîðîòû, ýòî, âåðîÿòíî, âûçîâåò ïàðàëëåëè ñ ñèòóàöèåé â Êàíàäå è Àâñòðàëèè, ãäå ëèïêèé ðîñò öåí çàñòàâèë ðåãóëÿòîðîâ äåéñòâîâàòü æåñò÷å.

Íàïîìíèì, ÷òî íà ýòîé íåäåëå BoC è RBA øîêèðîâàëè ðûíêè íåîæèäàííûì ïîâûøåíèåì ñòàâîê, õîòÿ â îáîèõ ñëó÷àÿõ ýêîíîìèñòû íå ïðîãíîçèðîâàëè ÿñòðåáèíûõ øàãîâ.

Êàê æå ìîæåò ïîâåñòè ñåáÿ ÔÐÑ, åñëè ñòàòèñòèêà ïî èíôëÿöèè íå óäîâëåòâîðèò ÷ëåíîâ FOMC? Â ñâåòå ïîñëåäíèõ ñîáûòèé â Êàíàäå è Àâñòðàëèè åñòü âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî Öåíòðîáàíê ÑØÀ ìîæåò ñíîâà ïîäíÿòü ñòàâêè, íî îíà íåáîëüøàÿ, åñëè ó÷èòûâàòü õðóïêîå ïîëîæåíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè.

Âòîðîé âàðèàíò ðàçâèòèÿ ñîáûòèé âûãëÿäèò áîëåå ïðàâäîïîäîáíûì: Ôåäðåçåðâ ïðèîñòàíîâèò â èþíå óæåñòî÷åíèå, ÷òîáû îñëàáèòü íåìíîãî äàâëåíèå íà ýêîíîìèêó, íî ïðîñèãíàëèçèðóåò î íåîáõîäèìîñòè äàëüíåéøåé áîðüáû ñ èíôëÿöèåé.

Ëþáîé èç ýòèõ ñöåíàðèåâ ìîæåò óêðåïèòü äîëëàð ïî âñåì ôðîíòàì. À ïàðà USD/JPY íà âîëíå îïòèìèçìà ïî ïîâîäó óñèëåíèÿ ìîíåòàðíîé äèâåðãåíöèè ìåæäó ÑØÀ è ßïîíèåé, âåðîÿòíî, âåðíåòñÿ ê ñâîèì íåäàâíèì ìàêñèìóìàì.

Òî, ÷òî ó÷àñòíèêè ðûíêà ìîãóò ãëóáîêî çàáëóæäàòüñÿ íàñ÷åò ïåðñïåêòèâ àìåðèêàíñêîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ïîäòâåðäèë â÷åðà êîììåíòàðèé îôèöèàëüíîãî ïðåäñòàâèòåëÿ Ìåæäóíàðîäíîãî âàëþòíîãî ôîíäà Äæóëè Êîçàê.

Â ÷åòâåðã ÷èíîâíèöà óêàçàëà íà ñîõðàíÿþùèåñÿ ïðîáëåìû ñ èíôëÿöèåé è çàÿâèëà î òîì, ÷òî êðóïíåéøèå öåíòðàëüíûå áàíêè, âêëþ÷àÿ ÔÐÑ, ìîãóò ïðîäîëæèòü àêòèâíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê â ýòîì ãîäó.

– Åñëè èíôëÿöèÿ â ÑØÀ äåéñòâèòåëüíî îêàæåòñÿ áîëåå óñòîé÷èâîé, ÷åì îæèäàëîñü, òîãäà ÔÐÑ, âîçìîæíî, ïîòðåáóåòñÿ ïîâûøàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè ãîðàçäî äîëüøå, – ïîä÷åðêíóëà Äæ. Êîçàê.

Ëîæíûå íàäåæäû íà ìîíåòàðíûå ïåðåìåíû â ßïîíèè

Â÷åðà ïîíèæàòåëüíîå äàâëåíèå íà ïàðó USD/JPY òàêæå îêàçàë âûõîä îïòèìèñòè÷íûõ äàííûõ ïî ÂÂÏ ßïîíèè. Êàê ïîêàçàëà ñòàòèñòèêà, â ïåðâîì êâàðòàëå 2023 ãîäà òðåòüÿ ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêà ìèðà âûðîñëà â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè íà 2,7% ïðîòèâ ïðîãíîçîâ â 1,9%.

Êàê âèäèì, ßïîíèè óäàëîñü íå òîëüêî èçáåæàòü òåõíè÷åñêîé ðåöåññèè, íî è çíà÷èòåëüíî âîññòàíîâèòü ñâîé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò. Ýòîò ôàêò ïðîñòî íå ìîã îñòàòüñÿ íåçàìå÷åííûì áûêàìè ïî èåíå, êîòîðûå íàäåþòñÿ, ÷òî óñòîé÷èâàÿ ýêîíîìèêà ïîìîæåò BOJ áûñòðåå ïðèñòóïèòü ê íîðìàëèçàöèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè.

Íàêàíóíå èþíüñêîãî çàñåäàíèÿ ÿïîíñêîãî ðåãóëÿòîðà íà ðûíêå ñíîâà âîçîáíîâèëñÿ ðîñò ñïåêóëÿöèé ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî öåíòðîáàíê ñêîððåêòèðóåò ìåõàíèçì êîíòðîëÿ êðèâîé äîõîäíîñòè â ñêîðîì âðåìåíè. Ïðîãíîçû ðàçäåëèëèñü ïî÷òè íàïîëîâèíó: îäíè òðåéäåðû îæèäàþò èçìåíåíèé óæå â ýòîì ìåñÿöå, äðóãèå – â ñëåäóþùåì.

Îäíàêî áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ óâåðåíû, ÷òî íà äàííîì ýòàïå ðåãóëÿòîð íå ãîòîâ ñäåëàòü äàæå òàêîé ñêðîìíûé øàã â ÿñòðåáèíîì íàïðàâëåíèè, äàæå íåñìîòðÿ íà íåäàâíèé ðîñò ÂÂÏ è èíôëÿöèè.

Íåîïðåäåëåííîñòü â îòíîøåíèè ïåðñïåêòèâ çàðàáîòíîé ïëàòû â ßïîíèè è íàìåòèâøàÿñÿ ñëàáîñòü ìèðîâîé ýêîíîìèêè ïîâûøàþò âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî BOJ îòëîæèò êîððåêòèðîâêó YCC ïî êðàéíåé ìåðå äî îñåíè, çàÿâèëè íà äíÿõ ñðàçó 3 èñòî÷íèêà, áëèçêèå ê ðóêîâîäñòâó ÖÁ.

– Â ñòðàíå, ãäå ïðîöåíòíûå ñòàâêè îñòàâàëèñü ñâåðõíèçêèìè â òå÷åíèå 2 äåñÿòèëåòèé, øîê îò ïåðâîãî øàãà Áàíêà ßïîíèè ìîæåò áûòü îãðîìíûì. Ýòîãî âïîëíå äîñòàòî÷íî, ÷òîáû çàñòàâèòü ðåãóëÿòîð áûòü ìàêñèìàëüíî îñòîðîæíûì, – îòìåòèë îäèí èç èíñàéäåðîâ.

– Êîíå÷íî, ñàìî ïî ñåáå èçìåíåíèå ïîëèòèêè êîíòðîëÿ êðèâîé äîõîäíîñòè íå äîëæíî íàíåñòè áîëüøîãî âðåäà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå, ïîêà ïðîöåíòíûå ñòàâêè îñòàþòñÿ íèçêèìè. Íî BOJ ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ íå â òîì ïîëîæåíèè, ÷òîáû ðèñêîâàòü è èäòè âà-áàíê ðàíüøå, ÷åì ñëåäîâàëî áû, åñëè ó÷èòûâàòü åãî ïðîøëûé îïûò íåñâîåâðåìåííûõ ðåøåíèé, – çàÿâèë äðóãîé èíôîðìàòîð.

Äåéñòâóþùèé ãëàâà BOJ Êàäçóî Óýäà ñëèøêîì õîðîøî çíàåò îïàñíîñòü ïðåæäåâðåìåííîãî îòêàçà îò óëüòðàìÿãêîé ïîëèòèêè, ïîñêîëüêó ïðèíèìàë àêòèâíîå ó÷àñòèå â áîðüáå ßïîíèè ñ äåôëÿöèåé â êà÷åñòâå ÷ëåíà ïðàâëåíèÿ ÖÁ ñ 1998 ïî 2005 ãîä.

Îïàñàÿñü íåóñòîé÷èâîãî âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè, Ê. Óýäà îêàçàëñÿ â ìåíüøèíñòâå â 2000 ãîäó, êîãäà ßïîíèÿ ñîáèðàëàñü ïîâûñèòü êðàòêîñðî÷íûå ñòàâêè ñ 0% äî 0,25%. Âðåìÿ ïîêàçàëî, ÷òî îí áûë ïðàâ: âñåãî 8 ìåñÿöåâ ñïóñòÿ ïîñëå ýòîãî óæåñòî÷åíèÿ ðåãóëÿòîð âûíóæäåí áûë èçìåíèòü êóðñ è ïðèíÿòü ìåðû êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ.

– Ó÷èòûâàÿ òðàâìó îò òàêèõ íåñâîåâðåìåííûõ èçìåíåíèé, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî îñòîðîæíîñòü áóäåò ãëàâíûì ïðèîðèòåòîì íîâîãî ãëàâû Áàíêà ßïîíèè, è ìû âðÿä ëè óâèäèì êîððåêöèþ èëè ïîëíîå ñâîðà÷èâàíèå YCC â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñóùåñòâåííûå èçìåíåíèÿ â ïîëèòèêå ßïîíèè ïåðåíîñÿòñÿ íà åùå áîëåå îòäàëåííóþ ïåðñïåêòèâó, – ïîäåëèëñÿ ìíåíèåì àíàëèòèê Äæåéìñ Ñêèííåð.

Âïðî÷åì, Ê. Óýäà ñîâñåì íå ñêðûâàåò ñâîèõ ïëàíîâ. Ñåãîäíÿ óòðîì óïðàâëÿþùèé BOJ çàÿâèë, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â ñòðàíå ïðîäîëæàò ðàñòè ñèëüíåå, ÷åì îæèäàëîñü, íî ýòî íå çàñòàâèò ÿïîíñêèõ ïîëèòèêîâ îòñòóïèòü îò ñâîåé öåëè è èçìåíèòü òàêòèêó.

– Äî óñòîé÷èâîãî äîñòèæåíèÿ íàøåãî òàðãåòà ïî èíôëÿöèè â 2% åùå äàëåêî. Òàêèì îáðàçîì, ìû áóäåì òåðïåëèâî ïîääåðæèâàòü íàø òåêóùèé äåíåæíî-êðåäèòíûé êóðñ, – çàÿâèë Ê. Óýäà ïàðëàìåíòó óòðîì â ïÿòíèöó.

Êàê âèäèì, øàíñû äàæå íà ìèíèìàëüíûå ïåðåìåíû ñî ñòîðîíû Áàíêà ßïîíèè ñåé÷àñ ïðàêòè÷åñêè ðàâíû íóëþ. Åñëè íà ñëåäóþùåé íåäåëå BOJ äåéñòâèòåëüíî íå âûêèíåò íèêàêèõ ñþðïðèçîâ, ýòî äîëæíî îêàçàòü ïîääåðæêó ïàðå USD/JPY. Ïî ñàìûì îïòèìèñòè÷íûì ïðîãíîçàì, ìàæîð ìîæåò ñíîâà ïðîáèòü êðóãëóþ ôèãóðó 140.

Ê ñïèñêó ñòàòåé

Îòêðûòü òîðãîâûé ñ÷åò â ÈíñòàÔîðåêñ

Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.