22.09.202312:13 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Последствия громких событий и «призрак шатдауна»

Пара евро-доллар залегла в дрейф после громких событий последних двух недель. Заседания ЕЦБ и ФРС остались позади – они сформировали соответствующую фундаментальную картину, позволив медведям eur/usd усилить давление на пару. Но всё имеет свой предел. Южный импульс угас у основания 6-й фигуры: трейдеры не решились штурмовать уровень поддержки 1,0600. Нельзя сказать, что продавцы сдались и капитулировали. В данном случае речь идёт скорее о тактическом отступлении, по окончанию которого «наступление на юг» возобновится.

Пара снижается прежде всего за счёт намечающейся раскорелляции действий ФРС и ЕЦБ. Европейский Центробанк неожиданно повысил процентные ставки, но при этом намекнул на возможное завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики. По итогам предыдущих заседаний регулятор фактически анонсировал дальнейшие шаги по ужесточению ДКП. В сентябре тональность риторики изменилась. Ключевым мессиджем сентябрьского заседания стало заверение в том, что ЕЦБ будет держать ставки на достигнутых уровнях «столько, сколько потребуется». Такой манёвр вербального характера рынок интерпретировал не в пользу евро, так как Центробанк де-факто объявил о «бессрочной паузе» в повышении ставок.

Федрезерв, по большому счёту, поступил зеркальным образом. Сохранив процентную ставку на прежнем уровне, регулятор дал понять, что по итогам ближайших заседаний (т.е. в ноябре или декабре) ЦБ проведёт ещё один раунд ужесточения ДКП. О соответствующих намерениях свидетельствует обновлённый «точечный график»: 12 из 19 членов ФРС выступили за ещё одно повышение ставки до конца текущего года. Ястребиные намёки озвучил и Джером Пауэлл, сетуя на высокий уровень инфляции и дорожающее топливо. Со стороны ФРС прозвучал и ещё один немаловажный сигнал: глава Федрезерва заверил, что в обозримом будущем Центробанк не будет рассматривать вопрос о снижении ставки (хотя, по его словам, «на каком-то этапе в 2024 году это придётся сделать»). Кроме того, упомянутый выше точечный график теперь допускает 50-пунктное снижение в следующем году, тогда как ранее члены регулятора намеревались снизить ставку на 100 пунктов.

Другими словами, ЕЦБ ушёл в оборону, а Федрезерв – готовится к дальнейшим боевым действиям. Безусловно, инфляция может скорректировать эту схему, но если говорить о текущем моменте, то ситуация выглядит именно таким образом.

Такие предварительные расклады фундаментального характера помогли продавцам eur/usd закрепиться в рамках 6-й фигуры. Для дальнейшего продвижения вниз нужны дополнительные инфоповоды. Например, дальнейшее снижение инфляционных показателей в Европе/рост инфляции в США или/и дальнейший рост нефтяного рынка. Впрочем, динамика пары может зависеть не только от «классических» фундаментальных факторов. Всплеск антирисковых настроений также окажет значительное влияние на eur/usd.

В этом контексте стоит вспомнить о приближающемся шатдауне, который на этот раз может обернуться настоящим политическим триллером.

Как известно, финансовый год в США заканчивается 30 сентября. Уже с 1 октября более 800 тысяч госслужащих могут отправиться по домам и остаться без зарплаты, если бюджет к этому времени не будет принят. На протяжении последних нескольких лет (когда Палата представителей и Сенат контролировались демократами) бюджет к этому времени согласовывался и принимался. В этот раз не принят ни федеральный бюджет, ни военный (он принимается отдельно). Спикер нижней палаты Конгресса республиканец Кевин Маккарти не вынес эти проекты на голосование, и более того – распустил депутатов на неделю для работы в округах. До 1 октября остается всего 9 дней, и судя по поведению и риторике республиканцев, они готовы устроить Белому дому «весёлые дни».

Особенно активно продвигают эту идею так называемые «трамписты», это своеобразная фракция в среде республиканцев (как понятно по названию – ярые сторонники Дональда Трампа). Учитывая президентские выборы в следующем году, можно предположить, что предстоящие политические торги будут носить беспрецедентно жёсткий характер. Республиканцы призывают к режиму жестокой экономии: они требуют резко сократить не только военные «внешние» расходы, но и расходы американских министерств и ведомств. Демократы в свою очередь выступают против подобных предложений. За последние два десятка лет американское правительство приостанавливало свою работу четыре раза, причём в основном в период президентства Дональда Трампа (3 случая из 4). По мнению ряда экспертов, в этом году правительство приостановит свою работу в пятый раз.

Кроме того, республиканцы в Конгрессе США недавно заявили о старте формального расследования в рамках процедуры импичмента в отношении президента Джо Байдена. Главу Белого дома обвиняют в том, что он участвовал в незаконных деловых операциях своего сына Хантера. Первые слушания по импичменту пройдут на следующей неделе, вероятно 28 сентября. И хотя шансы добиться импичмента сейчас близки к нулю (как минимум потому, что непосредственное решение об импичменте президента в итоге должен будет принимать Сенат, контролируемый демократами), но сам факт «раскачивания лодки» на фоне вероятного шатдауна может отразиться на рыночных настроениях.

Иными словами, каких-либо предпосылок для разворота тренда eur/usd на данный момент нет. Поэтому текущий рост цены носит коррекционный характер после затяжного и импульсного спада. Впрочем, для уверенного прорыва уровня поддержки 1,0600 (нижняя линия Bollinger Bands на D1) также нет каких-либо предпосылок. Поэтому можно предположить, что в ближайшее время пара будет торговаться в диапазоне 1,0610–1,0690 (линия Tenkan-sen на том же таймфрейме).