29.09.202308:47 Аналитические обзоры Форекс: Биткоин – лучшее убежище, чем доллар?

Стоило доходности казначейских облигаций опустить голову, как биткоин тут же поднял свою. Замедление потребительских расходов в США во втором квартале до минимальных отметок за год и предостережения чиновников ФРС заставили ставки по долговым обязательствам идти вниз. Это вернуло к жизни американские фондовые индексы, улучшило аппетит к риску и позволило «быкам» по BTC/USD перейти в контратаку.

Динамика фондовых индексов и доходности облигаций США

Несмотря на долгое топтание на месте, сильный доллар, высокую доходность казначейских облигаций США и затягивание Комиссией по ценным бумагам процесса регистрации заявок на создание ETF, среднесрочные перспективы биткоина выглядят умеренно-оптимистичными. Октябрь является для BTC/USD лучшим месяцем в году. В среднем токен прибавлял по его итогам более 20%. На этот раз и повод имеется – отключение американского правительства.

Да, базовым сценарием развития событий при таком исходе является лишением агентством Moody`s Штатов наивысшего кредитного рейтинга, что по аналогии с событиями августа приведет к ралли ставок долгового рынка США и укреплению доллара. Однако биткоин имеет свойство расти в периоды различного рода потрясений. Все прекрасно помнят его ралли во время банковского кризиса, эпопеи с потолком госдолга. И даже снижение кредитного рейтинга агентством Fitch не обрушило котировки BTC/USD вслед за американскими фондовыми индексами.

Сезонная динамика биткойна

Лидер сектора криптовалют воспринимается как актив-убежище во времена шоков политического или экономического характера. Это может сыграть ему на руку в случае отключения правительства США. Более того, чем дольше оно продлится, тем больше преференций получит биткойн. Длительный период нахождения министерств и ведомств вне игры замедлит американскую экономику, что ослабит доллар. Не зря же президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что в четвертом квартале ВВП не будет расширяться так быстро, как во втором и третьем. Его коллега из Чикаго Остин Гулсби предостерег ФРС от ошибки в виде возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

На мой взгляд, индекс USD и доходность казначейских облигаций США росли в последнее время слишком быстро. Рынку нужна коррекция. При этом фактор ухудшения экономических перспектив перевесит такой козырь американского доллара как спрос на убежища во время отключения правительства. Если оно не состоится из-за соглашения республиканцев и демократов на падающем флажке, ставки по долговым обязательствам рухнут, а котировки BTC/USD взлетят. Как, впрочем, и все рискованные активы. Биткоин восстанавливает связи с фондовыми индексами и событиями, происходящими в мировой экономике. Это не может не радовать.

Технически на дневном графике BTC/USD имеет место формирование разворотного паттерна 1-2-3. При этом прорыв трендовой линии вблизи 27180 станет основанием для формирования лонгов с таргетами на 28100 и 29000.