26.10.202313:34 Аналитические обзоры Форекс: Доллар танцует регги, а евро и фунт попали в состоянии грогги

Гринбек начал неделю на минорной ноте. В понедельник доллар подешевел примерно на 0,5%. На старте европейской сессии во вторник «американец» просел до месячных минимумов в районе 105,30, но затем он обернул вспять свои ранние потери и завершил торги с повышением почти на 0,7%, в области 106,20.

В среду USD вырос почти на 0,3%, поднявшись до отметки 106,50. В четверг гринбек сохраняет лидирующие позиции на рынке и торгуется около двухнедельных пиков, достигнутых ранее в зоне выше 106,80.

Вновь перейти в наступление доллару помогли данные по PMI, которые показали, что экономика США, в отличие от экономик еврозоны и Великобритании, сохраняет устойчивость.

Масла в огонь укрепления USD подлили возобновившийся рост доходности долгосрочных трежерис и падение ключевых индикаторов Уолл-стрит.

В среду индекс S&P 500 опустился на 1,4%, до 4186,77 пункта, отметившись максимальным дневным снижением с конца сентября.

Это был первый раз с мая, когда индикатор закрылся ниже порога в 4200.

Причин для беспокойства на рынке хватает: от неспособности Конгресса продлить работу федерального правительства 17 ноября до слабых корпоративных доходов и новой распродажи госбондов США.

Накануне доходность 10-летних трежерис выросла примерно на 12 базисных пунктов, до 4,95%.

«Доходность десятилетних трежерис возвращается к тесту уровня 5%. Отрицательная корреляция облигаций и акций остается актуальной. Поэтому неудивительно, что доллар остается лидером», – сообщили стратеги RBC Capital Markets.

Очередной скачок цен на нефть также поддержал доллар.

Вчера «черное золото» подорожало на 2% из-за опасений по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке и сокращения поставок сырья из региона.

Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил в среду, что страна не откажется от проведения наземной операции в секторе Газа.

«Глобальные геополитические факторы, такие как конфликт на Ближнем Востоке, остаются главным драйвером нефтяного рынка», – сказали специалисты SIA Wealth Management.

«В данный момент при цене нефти выше $75–80 за баррель существенный интерес покупателей сохраняется, и если не произойдет чего-то серьезного в плане влияния на спрос и предложение или политических событий, тенденция к подъему нефтяного рынка останется неизменной», – добавили они.

Сроки вторжения израильской армии в сектор Газа не сообщаются, однако при таком сценарии возрастает риск того, что Иран станет более активным игроком в регионе, что потенциально приведет не только к перебоям в поставках нефти, но к расширению ближневосточного конфликта.

Это происходит как раз в тот момент, когда ФРС пытается сбалансировать угрозу возобновления инфляции с риском оказать давление на экономику больше, чем это необходимо.

На прошлой неделе председатель Федрезерва Джером Пауэлл отметил конфликт между Израилем и ХАМАС в числе рисков, которые необходимо учитывать.

«Учитывая неопределенность и риски, а также то, как далеко мы продвинулись, FOMC действует осторожно. Мы будем принимать решения о степени дополнительного ужесточения политики и о том, как долго политика будет оставаться ограничительной, исходя из совокупности поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков», – заявил он.

Европейский Центробанк также внимательно следит за разворачивающимся кризисом на Ближнем Востоке и за влиянием, которое он может оказать на экономику еврозоны. Об этом в среду сообщила глава ЕЦБ Кристин Лагард.

«Это регион мира, где наблюдается интенсивное движение нефтяных танкеров, где также есть страны-производители нефти и где может быть оказано влияние либо прямо, либо косвенно, либо через канал доверия, что также имеет значение», – сказала она.

Для ЕЦБ ситуация усугубляется тем, что события на Ближнем Востоке предвещают еврозоне период высокой инфляции и стагнации роста.

В четверг европейский регулятор огласит свое решение по монетарной политике. Ожидается, что он сохранит процентные ставки без изменений, прервав 15-месячную серию повышений.

Самое сложное для ЕЦБ будет заключаться в том, какие сигналы посылать о будущих действиях.

Некоторые политики заинтересованы в «ястребиной» паузе или руководстве, которое позволит сохранить возможность дальнейшего повышения ставок, учитывая, что инфляция не вернется к целевому показателю ЕЦБ в 2% до 2025 года, а обострение ситуации на Ближнем Востоке может оказать повышательное давление на стоимость энергоносителей.

Другие чиновники утверждают, что перспективы роста в еврозоне ухудшаются так быстро, что ЕЦБ было бы лучше предоставить нейтральное руководство, подчеркивающее зависимость от данных.

В преддверии оглашения вердикта ЕЦБ евро достиг недельного минимума по отношению к американскому визави в районе $1,0540.

Экономисты TD Securities обсудили предстоящее решение ЕЦБ и его последствия для пары EUR/USD.

Они представили три сценария:

1. «Ястребиный» вариант (вероятность 25%)

ЕЦБ примет решение о сохранении статуса-кво в соответствии с рыночными ожиданиями. Однако формулировки в итоговом заявлении несколько изменятся в сторону «ястребиных». В частности, ЦБ подчеркнет, что геополитическая нестабильность может послужить основанием для дальнейшего повышения ставки, если последующий инфляционный шок будет достаточно сильным, чтобы надолго закрепиться в инфляционных ожиданиях.

При таком сценарии пара EUR/USD вырастет на 0,45%.

2. Базовый вариант (вероятность 65%)

ЕЦБ оставит ключевую ставку на прежнем уровне, как и ожидается, и сохранит формулировки в целом неизменными по сравнению с сентябрем. Хотя регулятор не закроет двери для дальнейшего повышения ключевой ставки, он, по сути, намекнет, что оно крайне маловероятно.

В таком случае пара EUR/USD снизится на 0,1%.

3. «Голубиный» сценарий (вероятность 10%)

ЕЦБ сохранит ставку на прежнем уровне, как и предполагается, но прямо заявит, что цикл ужесточения монетарной политики, скорее всего, завершен.

При таком сценарии пара EUR/USD упадет на 0,3%.

Уровень 1,0530 формирует первоначальную поддержку, и если ЕЦБ выступит с «мягкой» позицией, то следующими целями для «медведей» станут отметки 1,0500 и 1,0470.

С другой стороны, ближайшее сопротивление находится на отметке 1,0550, и если ЕЦБ преподнесет «ястребиный» сюрприз, в игру могут вступить уровни 1,0600 и 1,0650.

Возобновившееся укрепление доллара привело к тому, что фунт упал в четверг до трехнедельного минимума в районе $1,2070.

Октябрь стал худшим за всю историю наблюдений для британских ритейлеров по объемам продаж, и они ожидают еще одного трудного периода в ноябре, поскольку домохозяйства борются с повышением стоимости жизни, показал опубликованный сегодня опрос Конфедерации британской промышленности (CBI).

Данные, обнародованные во вторник, указали на ослабление национального рынка труда, в то время как предварительный индекс менеджеров по закупкам от S&P Global в Великобритании для сектора услуг упал в октябре до самого низкого значения с января.

Эти отчеты подтвердили рыночное мнение о том, что Банк Англии, вероятно, сохранит процентные ставки на прежнем уровне на своем заседании по вопросам политики на следующей неделе.

Если регулятор подчеркнет, что он еще далек от завершения своей борьбы с высоким уровнем инфляции в Великобритании, несмотря на растущие опасения по поводу рецессии, это может ограничить любую распродажу фунта.

«Банк Англии, как и другие центральные банки, скорее всего, захочет донести до рынка свое послание о том, что он не будет снижать ставки в ближайшее время, несмотря на растущие признаки того, что экономика еде держится на плаву», – отметили специалисты ING.

Однако они не ждут существенного влияния на обменный курс фунта к доллару итогов предстоящего заседания Банка Англии и прогнозируют сохранение осторожного тона в сочетании с ограниченным количеством заявлений о намерениях.

В ING считают, что динамика доллара и геополитические события могут сыграть более важную роль в формировании краткосрочного тренда по GBP/USD.

Стерлинг дешевеет по отношению к гринбеку третий день подряд.

Индикатор индекса относительной силы (RSI) остается выше 30, указывая на то, что у пары GBP/USD есть пространство для снижения.

Отметка 1,2050 служит в качестве ближайшей поддержки. Закрытие ниже этого уровня откроет двери для просадки к 1,2000 и 1,1950.

Между тем первоначальное сопротивление расположено на уровне 1,2100 на пути к 1,2140 и 1,2180.