09.04.202408:58 Аналитические обзоры Форекс: Три причины купить нефть

Гремучая смесь геополитики, возвращение контроля ОПЕК+ над рынком и восстановление мировой экономики взвинтила котировки Brent к максимальным отметкам с октября. Североморский сорт прибавил 17,5% с начала года. Было бы больше, если бы на рынке не начали циркулировать слухи о прекращении огня в Газе. Они оказались беспочвенными, так как ни Израиль, ни ХАМАС не удовлетворили предложения противников. Хорошая новость для черного золота.

По мнению крупнейшего хедж-фонда, работающего с сырьевыми товарами, Citadel, ОПЕК+ сумела вернуть контроль над рынком нефти благодаря слаженной политике сокращения добычи. С ноября 2022 Альянс уменьшил производство на 5,3 млн б/с, что эквивалентно 5% глобального предложения. Его действия вкупе с прогнозируемым МЭА снижением темпов роста добычи за пределами ОПЕК+ c 2,4 млн б/с в 2023 до 1,6 млн б/с в 2024 способствуют росту цен.

Альянс не остановится, пока Brent не взлетит выше $100 за баррель. В результате возрастут риски сокращения экспорта Саудовской Аравии, России и других стран-производителей из-за подавления спроса. Пока последний не устает радовать глаз. Позитивные данные по деловой активности Китая, рынку труда США, промышленному производству Германии и рекордный спрос на нефтепродукты в Индии приводят к сокращению мировых запасов черного золота, что создает прочный фундамент под ралли североморского сорта.

Динамика мировых запасов нефти

Неудивительно, что хедж-фонды наращивают спекулятивные длинные позиции по Brent, размер которых превышает шорты в 5,3 раза. Нетто-лонги составляют около 300 млн баррелей в эквиваленте. Развороты риска по североморскому сорту достигли максимальных уровней с осени благодаря высочайшему спросу на опционы call. Прогноз Goldman Sachs $95 за баррель к лету выглядит как что-то само собой разумеющееся. Если уж и делать ставки, то на более высокую цифру.

Масла в огонь подливает решение Мексики сократить поставки черного золота за рубеж руками компании Pemex на 330 тыс. б/с. Речь идет о снижении предложения для покупателей из США, Европы и Азии на одну треть. Это делается для удовлетворения потребностей нефтеперерабатывающих заводов внутри страны.

Динамика разворотов риска по Brent

Некоторые инвесторы считают, что ралли Brent является результатом сокращения предложения, однако на самом деле в восходящем движении североморского сорта принимают также участие спрос и геополитика. Напомню, риски вовлечения Ирана в конфликт на Ближнем Востоке и сокращение добычи нефти Россией из-за атак украинских беспилотников на НПЗ выступили в роли катализаторов северного похода черного золота.

Технически на дневном графике Brent был выполнен первый из двух таргетов по лонгам на $92 и $96 за баррель. После чего последовал закономерный откат на фоне фиксации части прибыли «быками». Коррекция дает основания для наращивания старых лонгов или формирования новых. Поводом для покупок станет прорыв максимума пин-бара на $91,1.