16.04.202408:58 Аналитические обзоры Форекс: Нефть держит руку на пульcе

Иран произвел массированную воздушную атаку на Израиль. Впервые в истории он решил напасть сам, не используя третьи стороны. Тем не менее реакция рынка нефти оказалась приглушенной. В моменте Brent даже упала ниже $89 за баррель. А ведь эскалация геополитического конфликта на Ближнем Востоке многими инвесторами воспринималась как повод взлета североморского сорта выше $100 за баррель. Что происходит? Неужели «быкам» недостаточно аргументов для атаки?

Добыча нефти Саудовской Аравией и ОПЕК

Возможно, собака зарыта в реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Спекулянты довели нетто-лонги по Brent до максимальных отметок с 2021, ожидая возмездия Ирана за убийство своих военных начальников Израилем в Сирии. Как только оно последовало, хедж-фонды и управляющие активами стали фиксировать прибыль по лонгам, что спровоцировало откат. Еще одной причиной называется вера рынка, что США и союзники уговорят Иерусалим не отвечать оком за око, зубом за зуб. Наконец, есть надежда, что ОПЕК+ не даст ценам слишком сильно вырасти.

С 2022 Альянс сильно сократил добычу черного золота, фактически уменьшив свою долю рынка, которую тут же заполнили производители из других стран. Прежде всего из США, где добыча увеличилась более чем на 1 млн б/с в 2023. Управление энергетической информации прогнозирует ее замедление до +300 тыс. в 2024. Да, показатель достигнет рекордного максимума 13,2 млн б/с, но темпы его роста будут сокращаться, что позволяет говорить о замедлении глобального предложения и способствует повышению котировок Brent.

Динамика американской добычи нефти

Если прибавить к этому ускорение мирового спроса на нефть и геополитику, становится понятно, что рынок фундаментально силен. Brent подскочила уже на 18% с начала года и держит в уме ответ Израиля Ирану.

Росту котировок фьючерсов на североморский сорт способствовали позитивные новости из США и Китая. Американские розничные продажи в марте увеличились на 0,7% м/м, превзойдя прогнозы экспертов Bloomberg. Предыдущие данные были пересмотрены в лучшую сторону, что позволило Goldman Sachs повысить прогноз по ВВП в первом квартале до 3,1%. Валовой внутренний продукт Поднебесной в январе-марте увеличился на 5,3% г/г, что также выше оценок. Штаты и Китай являются крупнейшими потребителями черного золота, неудивительно, что цены на него растут.

Потенциальная эскалация конфликта на Ближнем Востоке рискует подбросить их еще выше. Авиаудары Израиля по нефтяной инфраструктуре Ирана, который добывает около 3,4 млн б/с и экспортирует 1,8 млн б/с, приведут к сокращению предложения, а перекрытие Тегераном Ормузского пролива еще больше обострит ситуацию. Справится ли с ней ОПЕК+?

Технически на дневном графике Brent имеет место консолидация в рамках восходящего тренда. Прорыв сопротивления на $92 за баррель усилит риски продолжения ралли в направлении $96 и $100 и станет основанием для формирования или наращивания лонгов по нефти.