29.08.202412:45 Аналитические обзоры Форекс: S&P 500 в стране великанов

Прошло больше года, как ФРС последний раз повысила ставку по федеральным фондам и рынок акций взлетел как ракета. Июльский откат на фоне слухов о рецессии в экономике США оказался мимолетным, и S&P вернулся к области рекордных максимумов. И пусть распродажи NVIDIA после не таких впечатляющих результатов компании, как ожидалось, на некоторое время остановили «быков», широкий фондовый индекс имеет неплохие шансы приятно удивить.

В августе инвесторы как кролик на удава смотрели на Джексон Хоул, где Джером Пауэлл заявил, что пришло время корректировать монетарную политику, и на отчет NVIDIA. За неполные два года капитализация компании достигла отметки $3,3 трлн, что составляет около 6% от рыночной стоимости S&P 500. Неудивительно, что финансовые результаты технологического гиганта приковывали внимание трейдеров.

Динамика капитализации NVIDIA

Во втором квартале выручка компании более чем удвоилась, до $30 млрд, прибыль подскочила до $16,6 млрд. Оба показателя превзошли прогнозы экспертов Уолл-стрит в $28,7 млрд и $15,1 млрд соответственно. NVIDIA прогнозирует рост продаж в третьем квартале до $32,5 млрд, также больше, чем ожидаемые специалистами $31,9 млрд. Однако от звезды инвесторы требуют звездных результатов. Хотя бы таких, как самый высокий прогноз продаж $37,9 млрд. Тот факт, что компания не смогла их обеспечить, а также проблемы с новым чипом запустили волну распродаж. В конечном счете принцип «покупай слух, продавай факт» никто не отменял.

Падение акций технологического гиганта потащило вниз и широкий фондовый индекс. Однако пока полноценной коррекцией не пахнет. Похоже, S&P 500 прошел испытание отчетностью NVIDIA. Если так, то, по мнению Nomura, он вырастет до 5750 к концу сентября. Goldman Sachs прогнозирует скорый новый рекордный пик на фоне реализации принципа FOMO – покупай, а то проиграешь.

Динамика S&P 500 и акций NVIDIA

После отчета производителя чипов рынок акций возвращается к макроэкономическим драйверам. В фокусе внимания находятся релизы данных по американским ВВП и индексу расходов на личное потребление. Последний индикатор в трехмесячном исчислении на расстояние вытянутой руки приблизился к таргету 2%, что усиливает вероятность агрессивного снижения ФРС ставки по федеральным фондам.

Однако, на мой взгляд, рынок переоценивает масштабы монетарной экспансии. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик утверждает, что ему нужно больше данных для того, чтобы голосовать за старт цикла в сентябре. При этом не хотелось бы после снижения стоимости заимствований вернуться к их повышению.

Технически на дневном графике S&P 500 идет борьба за справедливую стоимость на 5618. Пока ее выигрывают «медведи», поэтому падение котировок ниже 5560 – повод для продаж. Тем не менее возвращение индекса к сопротивлению на 5618 станет основанием для формирования лонгов.