04.10.202402:04 Àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû Ôîðåêñ: Øïàðãàëêà äëÿ äîëëàðà: ÷åãî îæèäàòü îò ñåíòÿáðüñêèõ NonFarm Payrolls? (äîïîëíåíî)

Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ìàðêåòèíãîâîé êîììóíèêàöèè è ïðåäíàçíà÷åíà äëÿ ðîçíè÷íûõ è ïðîôåññèîíàëüíûõ êëèåíòîâ. Äàííàÿ èíôîðìàöèÿ íå ñîäåðæèò è íå äîëæíà òîëêîâàòüñÿ êàê èíôîðìàöèÿ, ñîäåðæàùàÿ èíâåñòèöèîííûå ñîâåòû èëè ðåêîìåíäàöèè ïî èíâåñòèöèÿì, à òàêæå ïðåäëîæåíèÿ èëè ïðèãëàøåíèÿ ê ó÷àñòèþ â êàêîé- ëèáî ñäåëêå èëè ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ â ïðîøëîì, íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ äîõîäîâ. Instant Trading EU Ltd íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêèõ ãàðàíòèé è íå íåñåò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà òî÷íîñòü èëè ïîëíîòó ïðåäîñòàâëåííîé èíôîðìàöèè, à òàêæå çà ëþáûå óáûòêè, âîçíèêàþùèå â ðåçóëüòàòå ëþáûõ èíâåñòèöèé, îñíîâàííûõ íà àíàëèçå, ïðîãíîçå èëè äðóãîé èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëåííîé ñîòðóäíèêîì Êîìïàíèè èëè êàêèì-ëèáî äðóãèì îáðàçîì. Ïîëíàÿ âåðñèÿ Äèñêëåéìåðà äîñòóïíà ïî ññûëêå.

Ñíèæåíèå ñòàâîê ÔÐÑ è äåéñòâèÿ ìèðîâûõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ âëèÿþò íà äèíàìèêó äîëëàðà. À ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå è ïðåçèäåíòñêèå âûáîðû â ÑØÀ äîáàâëÿþò íåîïðåäåëåííîñòè ïåðñïåêòèâàì ãëàâíîé ìèðîâîé âàëþòû. Íàïðèìåð, âñå åùå ñèëüíàÿ ýêîíîìèêà ÑØÀ ìîæåò îãðàíè÷èòü ìàñøòàá ñíèæåíèÿ ñòàâîê äëÿ ðåãóëÿòîðà è òåì ñàìûì ïîääåðæàòü óêðåïëåíèå äîëëàðà. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ñåãîäíÿ ïóáëèêóþòñÿ NonFarm Payrolls çà ñåíòÿáðü, èìååò ñìûñë ðàññìîòðåòü ïåðñïåêòèâû ãðèíáåêà ïîä ýòèì óãëîì çðåíèÿ.

Èòàê, àìåðèêàíñêèé ðûíîê òðóäà òåïåðü îêàçàëñÿ â öåíòðå âíèìàíèÿ Ôåäðåçåðâà ÑØÀ. Ïðè÷åì ñðàçó ïî äâóì ïðè÷èíàì.

Âî-ïåðâûõ, èíôëÿöèÿ ïåðåñòàëà áûòü óãðîæàþùå âûñîêîé è óñòîé÷èâî èäåò íà ñíèæåíèå.
À âî-âòîðûõ, ðûíîê òðóäà, êàê ïîêàçàëè ïðåäûäóùèå NonFarm Payrolls, îñëàáåë.

Ïðè÷åì îñëàáåë âíåçàïíî. À ó÷èòûâàÿ îòðåäàêòèðîâàííóþ äî 89 òûñ. öèôðó çà èþëü, åùå è äîñòàòî÷íî áîëåçíåííî. Âîçìîæíî, èìåííî ðåçêîå ïàäåíèå ðûíêà òðóäà ñòàëî ïðè÷èíîé òàêîãî æå ðåçêîãî ñíèæåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ ÑØÀ â ñåíòÿáðå. Â ëþáîì ñëó÷àå ÑÌÈ òîãäà ðàçäóëè ñòðàõè î íàñòóïëåíèè ðåöåññèè, à êóðñ äîëëàðà ïîëó÷èë î÷åíü ñèëüíóþ âñòðÿñêó (ãðàôèê 1).

Ïî èòîãàì òðåòüåãî êâàðòàëà åãî öåíà ïî 6-âàëþòíîìó èíäåêñó ðóõíóëà íà 4,8%. Òî åñòü ïîêàçàëà õóäøèé êâàðòàëüíûé ïîêàçàòåëü ïî÷òè çà äâà ãîäà. Òåïåðü òðåéäåðû, êîòîðûå õîòÿò ñûãðàòü íà ïàäåíèè äîëëàðà ÑØÀ, ñëåäÿò çà îòíîñèòåëüíîé óñòîé÷èâîñòüþ ýêîíîìèê ïî âñåìó ìèðó.

Ñòîèò ó÷åñòü, ÷òî ïàäåíèå äîëëàð è ðîñò äðóãèõ âàëþò â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè çàâèñÿò îò èõ äîõîäíîñòè. Â òå÷åíèå ìíîãèõ ëåò äîõîäíîñòü â ÑØÀ áûëà âûøå áîëüøèíñòâà ðàçâèòûõ ýêîíîìèê, ÷òî óñèëèâàëî ïðèâëåêàòåëüíîñòü äîëëàðà ïî ñðàâíåíèþ ñ åãî àíàëîãàìè. Òåïåðü ýòà êàðòèíà ìèðà ìåíÿåòñÿ, ïîñêîëüêó áîëüøèíñòâî öåíòðàëüíûõ áàíêîâ ñíèæàåò ïðîöåíòíûå ñòàâêè, ÷òîáû çàùèòèòü ýêîíîìèêó. Èòàê, ÷åì íèæå áàçîâûå ñòàâêè ðåãóëÿòîðà, òåì íèæå äîõîäíîñòü âàëþòû è êàê ñëåäñòâèå – åå öåííîñòü äëÿ èíâåñòîðîâ. Ïðàâäà, ó äîëëàðà ÑØÀ ñåòü åùå îäíà, òàê ñêàçàòü, íåïðåõîäÿùàÿ öåííîñòü. Ãðèíáåê âûñòóïàåò êàê áåçîïàñíàÿ ãàâàíü â òðóäíûå ïîëèòè÷åñêèå âðåìåíà. À ñåé÷àñ èìåííî òàêîé ïåðèîä. Ïîýòîìó äîëëàð ïîêóïàþò, òàê ñêàçàòü, äëÿ ñïîêîéñòâèÿ.

Òàê ÷òî ïóòü åãî ñíèæåíèÿ, âåðîÿòíî, áóäåò óõàáèñòûì. È òîìó åñòü ñðàçó íåñêîëüêî ïðè÷èí:

Âñå åùå ñèëüíàÿ ýêîíîìèêà ÑØÀ ìîæåò îãðàíè÷èòü ñíèæåíèå ñòàâêè ÔÐÑ, óñëîæíèâ ïåðñïåêòèâû äîëëàðà íà Ôîðåêñå.
Ïðåçèäåíòñêèå âûáîðû â ÑØÀ ãðîçÿò âíåñòè âîëàòèëüíîñòü íà âàëþòíûå ðûíêè â áëèæàéøèå íåäåëè.
Äîõîäíîñòü îáëèãàöèé ÑØÀ, êîòîðàÿ îáû÷íî ïîääåðæèâàåò äîëëàð, óïàëà â îæèäàíèè ñìÿã÷åíèÿ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ÔÐÑ.
Ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå â åâðîçîíå (íàïðèìåð, èíôëÿöèÿ 1,8%) òîæå ïîìîãàþò ðîñòó äîëëàðà, òàê êàê óñèëèâàþò íåîáõîäèìîñòü ñíèæåíèÿ ñòàâîê Åâðîïåéñêèì öåíòðàëüíûì áàíêîì â ýòîì ìåñÿöå. Òî åñòü ïðèíöèï «íèçêèå ñòàâêè – ýòî íèçêàÿ äîõîäíîñòü âàëþòû» ñðàáîòàåò è ïðîòèâ åâðî. À åìó, íà ìèíóòî÷êó, â êîðçèíå äîëëàðà îòâåäåíû îãðîìíûå 57,6%.
Îäíàêî, íåçàâèñèìî îò ïîçèöèè, èíâåñòîðàì òàêæå ïðèäåòñÿ ó÷èòûâàòü ïîòåíöèàëüíóþ âîëàòèëüíîñòü, ñâÿçàííóþ ñ ïðåçèäåíòñêèìè âûáîðàìè â ÑØÀ, íàìå÷åííûìè íà 5 íîÿáðÿ.

Íåîïðåäåëåííîñòü â íåäåëè ïåðåä ãîëîñîâàíèåì ìîæåò åùå áîëüøå óñèëèòü äîëëàð â åãî ðîëè ïîïóëÿðíîãî óáåæèùà. Ìíîãèå èíâåñòîðû òàêæå ñ÷èòàþò, ÷òî ïîáåäà êàíäèäàòà îò Ðåñïóáëèêàíñêîé ïàðòèè Äîíàëüäà Òðàìïà ìîæåò ïîääåðæàòü äîëëàð.

×òî êàñàåòñÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ, òî äàííûå ïî ðûíêó òðóäà, ïóáëèêóåìûå íà ýòîé íåäåëå, ìîãóò ïîìî÷ü ñôîðìèðîâàòü ìíåíèå î òîì, íàñêîëüêî ÔÐÑ ìîæåò ñíèçèòü ñòàâêè äî êîíöà ãîäà. Ñèëüíûå öèôðû NonFarm Payrolls ìîãóò óêðåïèòü àðãóìåíòû â ïîëüçó áîëåå óìåðåííîãî ñìÿã÷åíèÿ ïîëèòèêè. Îæèäàåòñÿ, ÷òî Öåíòðàëüíûé áàíê ÑØÀ âíîâü ñíèçèò ïðîöåíòíûå ñòàâêè â íîÿáðå è äåêàáðå.

À ÷òî íà ýòè îæèäàíèÿ ñêàæåò îò÷åò NonFarm Payrolls?

JOLTS. ×èñëî âàêàíñèé ðàñòåò, íî óâåðåííîñòü ðàáîòíèêîâ ïàäàåò (ãðàôèê 2). Â àâãóñòå êîëè÷åñòâî îòêðûòûõ âàêàíñèé â ÑØÀ íåîæèäàííî óâåëè÷èëîñü ïîñëå äâóõ ìåñÿöåâ ñïàäà, äîñòèãíóâ 1,13 íà îäíîãî áåçðàáîòíîãî (ïðîòèâ 1,08 â èþëå). Îäíàêî óðîâåíü íàéìà ñíèçèëñÿ ñ 3,4% äî 3,3%, ÷òî îòðàæàåò çàìåäëåíèå ðûíêà òðóäà. Âÿëûé íàéì è ñíèæåíèå èíôëÿöèè áûëè òàêæå ïîäòâåðæäåíû èññëåäîâàíèåì àìåðèêàíñêîãî Èíñòèòóòà óïðàâëåíèÿ ïîñòàâêàìè. Äàííûå ISM ïîêàçàëè:

çàíÿòîñòü íà ïðîèçâîäñòâå â ñåíòÿáðå ñíèçèëàñü
â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ISM ñíèçèëñÿ ñ èþëüñêèõ 46,0 äî 43,9 â àâãóñòå
èíôëÿöèÿ öåí ISM äëÿ ïðîèçâîäèòåëåé óïàëà äî 48,3 – ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ ñ äåêàáðÿ 2023 ãîäà

Ãëàâà ÔÐÑ Äæåðîì Ïàóýëë îòìåòèë: «Ðàáîòíèêè òåïåðü ñ÷èòàþò ðàáî÷èå ìåñòà ìåíåå äîñòóïíûìè, ÷åì â 2019 ãîäó». Ýòî óêàçûâàåò íà îõëàæäåíèå, êîòîðîå ìîæåò ïîäòîëêíóòü ðåãóëÿòîðà ê ñíèæåíèþ ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â íîÿáðå.

ADP. Îò÷åò Automatic Data Processing ñíîâà ñáèâàåò ñ òîëêó: ðûíîê òðóäà äåìîíñòðèðóåò íåîæèäàííûé ïîäúåì (ãðàôèê 3). Â ñåíòÿáðå ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ÷àñòíîì ñåêòîðå âûðîñëî áîëüøå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëîñü. Áîëåå òîãî, ADP ïåðåñìîòðåë ïðîøëîãîäíèå äàííûå â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ. Âîò íåêîòîðûå öèôðû:

ñòðîèòåëüñòâî +26 òûñ. ÷åëîâåê
ñåêòîð äîñóãà è ãîñòåïðèèìñòâà +34 òûñ.
èíôîðìàöèîííàÿ èíäóñòðèÿ -10 òûñ.

È ýòî åäèíñòâåííûé ñåêòîð, êîòîðûé ñîîáùèë î ïîòåðå ðàáî÷èõ ìåñò. Ïðèâåò îò èñêóññòâåííîãî èíòåëëåêòà?

À òåïåðü âñòàåò âîïðîñ: äåéñòâèòåëüíî ëè ðûíîê òðóäà îñëàáåâàåò? Ýêîíîìèñòû ïðåäóïðåæäàþò, ÷òî ñ ìîìåíòà èçìåíåíèÿ ìåòîäîëîãèè äâà ãîäà íàçàä îò÷åòû ADP ÷àñòî èñêàæàëè ðåàëüíûå òåíäåíöèè, íåäîîöåíèâàÿ çàðïëàòíûé ðîñò. Ê òîìó æå ýòîò îò÷åò íå êîððåëèðóåò ñ äàííûìè ïî çàíÿòîñòè â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå ÑØÀ, êîòîðûå âûéäóò â ïÿòíèöó. Òåì íå ìåíåå ïîêàçàòåëü ADP âûãëÿäèò äîâîëüíî õîðîøèì è óêàçûâàåò íà äîñòîéíûé ðåçóëüòàò NFP. Ïî êðàéíåé ìåðå – â ñåíòÿáðå.

Çàáàñòîâêè â ÑØÀ: óãðîçà äëÿ ñòàáèëüíîñòè öåí è óâåðåííîñòè ÔÐÑ?

Ïîòîìó ÷òî îêòÿáðüñêèå îò÷åòû ìîãóò çíà÷èòåëüíî ïîäïîðòèòü çàáàñòîâêè, êîòîðûå ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íå ó÷èòûâàåò. Çàáàñòîâêà íà âîñòî÷íîì ïîáåðåæüå ÑØÀ è â ðàéîíå Ìåêñèêàíñêîãî çàëèâà ìîæåò âðåìåííî íàðóøèòü öåïî÷êè ïîñòàâîê, îñîáåííî åñëè çàòÿíåòñÿ. Ïî îöåíêàì ýêñïåðòîâ, êàæäûé äåíü ïðîñòîÿ ðàâåí ïÿòè äíÿì âîññòàíîâëåíèÿ. Òî åñòü äàæå òðè äíÿ çàáàñòîâêè îçíà÷àþò äâå íåäåëè ñáîÿ â òîðãîâëå. Â ðåçóëüòàòå äàæå êðàòêîâðåìåííîå ïðåêðàùåíèå èìïîðòà ïîäîðâåò òåêóùèå íèçêèå öåíû íà òîâàðû, ÷òî ìîæåò íàðóøèòü ïëàíû ÔÐÑ ïî ñíèæåíèþ èíôëÿöèè.

À åñëè çàáàñòîâêà ïåðåñå÷åòñÿ ñ äàòàìè îïðîñîâ äëÿ îêòÿáðüñêîãî îò÷åòà î çàíÿòîñòè, ýòî è âîâñå óñëîæíèò àíàëèç ðûíêà òðóäà ïåðåä íîÿáðüñêèì çàñåäàíèåì. Ñèòóàöèþ óñóãóáëÿåò ïðîäîëæàþùàÿñÿ çàáàñòîâêà îêîëî 30 òûñ. ìàøèíèñòîâ íà çàâîäå Boeing, ÷òî åùå áîëüøå çàòðóäíÿåò ïðîãíîçû äëÿ ðûíêà òðóäà â îêòÿáðå. Ýòè ñîáûòèÿ ìîãóò èñêàçèòü ïîêàçàòåëè çàíÿòîñòè è ñîçäàòü ëîæíîå âïå÷àòëåíèå î ìàñøòàáàõ çàìåäëåíèÿ, òåì ñàìûì îñëîæíÿÿ äëÿ ÔÐÑ âûáîð ïîäõîäÿùåé ñòðàòåãèè íà áëèæàéøåå âðåìÿ.

Ïðàâäà, çàáàñòîâêè ðàáî÷èõ äàëåêè îò êîìïåòåíöèè ÔÐÑ. Ñîáñòâåííî ãîâîðÿ, àìåðèêàíñêèé ðåãóëÿòîð âîîáùå íè÷åãî íå ãîâîðèë î çàáàñòîâêàõ çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ëåò, îñîáåííî ãîëëèâóäñêèõ ïèñàòåëåé è àâòîïðîèçâîäèòåëåé. Çàáàñòîâêà ãðóç÷èêîâ áëèæå ê çàáàñòîâêå ãîëëèâóäñêèõ ïèñàòåëåé, ÷åì àâòîïðîèçâîäèòåëåé, ïîòîìó ÷òî îíà çàâèñèò îò çàìåíû ëþäåé àâòîìàòèçàöèåé (è ñíîâà ïðèâåò ÈÈ!). Íî âñå-òàêè ýêîíîìèêà ÑØÀ íå íàñòîëüêî õðóïêàÿ, ÷òîáû ýòè ñîáûòèÿ êàêèì-òî îáðàçîì âäîõíîâèë ÔÐÑ íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ñ òåêóùåé áîëåå ìÿãêîé ïîçèöèè. Õîòÿ êòî çíàåò...

Â òî æå âðåìÿ âÿëûå òåìïû íàéìà è ðîñò ïðåäëîæåíèÿ ðàáî÷åé ñèëû èç-çà óâåëè÷åíèÿ ìèãðàöèè çàìåäëÿþò äèíàìèêó çàíÿòîñòè. Ïî ïðîãíîçàì:

NonFarm Payrolls â ñåíòÿáðå äîñòèãíóò 140 òûñ.
óðîâåíü áåçðàáîòèöû, âåðîÿòíî, îñòàíåòñÿ â ðàéîíå 4,2%

À òåïåðü øïàðãàëêà ïî äîëëàðó â çàâèñèìîñòè îò ñöåíàðèÿ ñåíòÿáðüñêèõ Íîíôàðìîâ

Äàííûå çíà÷èòåëüíî íèæå 100 òûñ. – ýòî óãðîçà ðåöåññèè è îáâàë äîëëàðà. Çîëîòî – â âûèãðûøå êàê íàèáîëåå áåçîïàñíûé àêòèâ.

Äàííûå óìåðåííî íèæå ïðîãíîçîâ (100–130 òûñ.) óñèëèâàþò ïåðñïåêòèâû âûñîêîãî ñíèæåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ (0,5%), äîëëàð îñëàáåâàåò, à çîëîòî âûèãðûâàåò íà åãî ïàäàþùåé äîõîäíîñòè.

Äàííûå â ïðåäåëàõ ïðîãíîçîâ (130–150 òûñ.) – ýòî íåáîëüøîå ñíèæåíèå ñòàâêè ÔÐÑ (0,25%). Íà åãî ôîíå äîëëàð ÑØÀ óêðåïëÿåòñÿ èç-çà íèçêîãî àïïåòèòà ê ðèñêó. Çîëîòî äåøåâååò.

Äàííûå íåñêîëüêî âûøå îæèäàíèé (150–180 òûñ.) – ýòî, âîçìîæíî, íåéòðàëüíàÿ ïîçèöèÿ ÔÐÑ ïî ñòàâêå è áåçóñëîâíûé ðîñò äîëëàðà íà ñèëüíîé ýêîíîìèêå ÑØÀ.

Äàííûå áîëåå 180 òûñ. ìîãóò ðàçî÷àðîâàòü ðûíêè àêöèé, òàê äîëëàð ïðè ýòîì çíà÷èòåëüíî óêðåïëÿåòñÿ, à çîëîòî òåðÿåò ïðèâëåêàòåëüíîñòü èç-çà âîçìîæíîãî ðîñòà ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ.

Îáíîâëåíî â 14.00 ÌÑÊ (GMT +3:00): Çàáàñòîâêà îêîëî 45 òûñ. äîêåðîâ â ÑØÀ çàâåðøèëàñü ïîçäíî âå÷åðîì â ÷åòâåðã. Ïðîôñîþç è ïîðòîâûå îïåðàòîðû äîñòèãëè ïðåäâàðèòåëüíîãî ñîãëàøåíèÿ. Â òî æå âðåìÿ ðàáîòíèêè Boeing ïðîäîëæàþò áàñòîâàòü. Åñëè ñèòóàöèÿ ïðîäåðæèòñÿ ïðîäëèòñÿ äîëüøå ñëåäóþùåé íåäåëè, îíà áóäåò ó÷òåíà â ñëåäóþùèõ îò÷åòû NFP çà îêòÿáðü.

Äîïîëíåíî. NonFarm Payrolls ñíîâà ýòî ñäåëàëè!

Èçìåíåíèå ÷èñëà çàíÿòûõ â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå – 254 òûñ. (ïðîãíîç – 147 òûñ.; ðàíåå 159 òûñ.)
Óðîâåíü áåçðàáîòèöû – 4,1% (ïðîãíîç – 4,2%; ðàíåå 4,2%)
Èíôëÿöèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû – 4% (ïðîãíîç – 3,8%; ðàíåå – 3,9%)
Äîëÿ ýêîíîìè÷åñêè àêòèâíîãî íàñåëåíèÿ – 62,7% (ðàíåå – 62,7%; ïðîãíîç – 62,7%)
Áûêè ïî äîëëàðó ëèêóþò, à åãî ãðàôèê, êàê ãîâîðèòñÿ, ñåãîäíÿ â êîììåíòàðèÿõ íå íóæäàåòñÿ.

Ê ñïèñêó ñòàòåé

Îòêðûòü òîðãîâûé ñ÷åò â ÈíñòàÔîðåêñ

Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.