04.02.202515:05 Аналитические обзоры Форекс: Евро попал на мушку

Быть или не быть, вот в чем вопрос. Введет ли Дональд Трамп тарифы или отменит их? От этого зависит судьба EUR/USD. Европа является следующим объектом для угроз со стороны республиканца, поэтому падение евро продолжается. Пусть сроки вступления в действие пошлин на импорт против Мексики и Канады были перенесены с февраля на март и соседи США получили отсрочку, станет ли хозяин Белого дома церемониться с другими странами и регионами?

Несмотря на то что на рынке очень много «медведей» по EUR/USD, в котировках основной валютной пары уже заложен фактор политики протекционизма Дональда Трампа. Это означает, что, если тарифы против ЕС введены не будут, евро получит шанс на отскок вверх. Неудивительно, что инвесторы нервничают, а волатильность региональной валюты уверенно идет в гору ничуть не медленнее, чем аналогичный показатель по австралийскому доллару.

Динамика волатильности евро и австралийского доллара

Если «австралиец» является проксивалютой китайского юаня, который страдает из-за 10%-го тарифа Дональда Трампа против Поднебесной, то у евро похожая история. Ориентированная на экспорт экономика еврозоны быстрее идет ко дну, если такой крупный покупатель, как Китай, испытывает проблемы. А трудности у Поднебесной намечаются немаленькие. Ее ответный ход в виде пошлин на импорт на американские нефть и оборудования для сельского хозяйства ничуть не впечатляет, однако дает понять, что Пекин голыми руками не возьмешь.

Поддержку евро оказывает тот факт, что премьер-министру Франции Франсуа Байру удалось протолкнуть бюджет через парламент. Вотум недоверия, вероятнее всего, окажется отклонен, так как социалисты объявили о своем нежелании его поддерживать. В результате премия между ставками по французским и немецким облигациям упала до 70 б.п.

Динамика дифференциала доходности облигаций Франции и Германии

Тем не менее Citigroup считает, что в ближайшее время показатель вырастет из-за политических, экономических, фискальных и рейтинговых рисков. Это может оказать давление на EUR/USD.

Беда, как известно, не приходит в одиночку. Если к едва стоящей на ногах экономике еврозоны, намеренному продолжать цикл агрессивного ослабления ЕЦБ и тарифным угрозам добавится политический негатив во Франции и Германии, пиши пропало для EUR/USD. Впрочем, пока основная валютная пара сопротивляется, так как пошлины против Мексики и Канады были отложены Белым домом.

На мой взгляд, если то же самое произойдет в отношении Китая, у «быков» появится новый провод для атаки. Впрочем, Дональд Трамп показал себя решительным человеком и бросать слов на ветер не намерен. Тарифам быть! Возможно, чуть позже.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место попытка «быков» сформировать внутренний пин-бар. Прорыв его верхней границы на 1,035 может быть использован для краткосрочных покупок. Напротив, возвращение евро ниже $1,030 – повод для продаж.