Отмена 
Торговые условия
Продукты
Инструменты
Возвращение Дональда Трампа в Белый дом стало стресс-тестом для всей пресс-службы и особенно для стенографистов. По уровню публичности он уверенно обходит своих предшественников. За короткий период уже произошло в сумме 433 контакта 47-го президента США с прессой. В ход шли официальные брифинги, экспромты в Овальном кабинете и эмоциональные диалоги у трапа вертолета. В протоколах накопилось около 2,4 млн слов. Это сопоставимо с тремя десятками книг о Гарри Поттере. Рекордное заседание кабинета министров длилось 197 минут. В среднем Трамп общается с журналистами почти два раза в день. Для сравнения, у Джо Байдена показатель составлял 1,3, у Барака Обамы – 1,1. Если Байден запомнился рынкам сдержанностью и редкими комментариями, то Трамп делает из каждого выхода медийное событие. Он может резко пройтись по репортеру, но вопрос без ответа не оставит.
И стиль общения и общительности Дональда Трампа снова становится фактором рыночной волатильности. В том числе, если речь идет о новом главе Центробанка США. После очередного снижения ключевой ставки Федеральной резервной системой на 0,25% фокус инвесторов смещается с самого решения на политическую интригу. Срок Джерома Пауэлла на посту главы ведомства истекает в мае, но на теме его ухода Трамп играет уже несколько месяцев, то идело будоража различного рода спекуляции и прогнозы. И если превоначально список возможных кандидатов составлял чуть ли не десяток имен, то в конце прошлой недели он сузился до двух кандидатов – Кевина Хассета и Кевина Уорша. «Я считаю, что оба Кевина – отличные ребята», – лаконично прокомментировал президент свой выбор. По крайней мере – пока...
Кандидат на пост главы ФРС способен изменить тон всей монетарной политики США. Теперь рынок живет ожиданиями 2026 года. Регулятор закладывает лишь одно снижение ставки, однако трейдеров куда больше волнует персональный фактор. Букмекерские платформы долгое время считали фаворитом Кевина Хассетта, главу Национального экономического совета. Polymarket утром в пятницу оценивал его шансы на выдвижение в 73%. Однако публикация в Wall Street Journal резко изменила баланс. В материале говорилось о возможном возвращении в гонку Кевина Уорша, ранее входившего в Совет управляющих ФРС. После комментариев Трампа Wall Street Journal котировки ожиданий сдвинулись
Инвесторы при этом начали закладывать в котировки сценарий усиления политического влияния Белого дома на ФРС. И Хассетт, и Уорш известны как сторонники более мягкой процентной политики, что совпадает с позицией Трампа. Эти ожидания уже отражаются на валютном рынке. Корзина мировых валют укрепляется к доллару США, а волатильность на Forex растет. Как отмечает Тьерри Визман, глобальный стратег Macquarie по валютам и ставкам, давление на доллар объясняется не только персональным фактором Хассетта. В последние дни наблюдается широкомасштабное укрепление альтернативных валют. Это сигнал, что участники рынка реагируют на новости о будущем руководстве ФРС в целом, а не на одну конкретную кандидатуру.
Рынок облигаций также внимательно анализирует перспективы более мягкой денежно-кредитной политики. Инвесторы оценивают сценарий, при котором ФРС окажется теснее связана с Белым домом, чем прежде. Это меняет баланс рисков. На протяжении десятилетий казначейские облигации США выступали «якорем стабильности» для портфелей. Их статус защитного актива базировался на доверии к независимости центробанка и его мандату по обеспечению ценовой стабильности. Об этом напомнил Лоуренс Гиллум, главный стратег по рынку фиксированной доходности в LPL Financial. Если Хассетт получит номинацию, ключевым станет вопрос доверия. Сохранит ли он авторитет главы ФРС или будет восприниматься как политическая фигура? По словам Гиллума, рынки пока готовы дать ему кредит доверия.
Однако любой намек на систематический приоритет экономического роста в ущерб инфляционному контролю может быстро изменить настроение инвесторов. На глобальном уровне картина дополняется структурными сдвигами. Процесс дедолларизации набирает обороты. Доля доллара США в международных резервах опустилась до минимума за три десятилетия и составляет около 58%. Крупные экономики все активнее переходят на расчеты в национальных валютах. Это отражает постепенное размывание доверия к доллароцентричной международной валютно-финансовой системе (МВФС). Для валютных трейдеров этот тренд становится долгосрочным фактором риска и источником повышенной волатильности.
Уолл-стрит продолжает наблюдать за «пузырем искусственного интеллекта» и задается вопросом, когда и как он может лопнуть.В пятницу американские фондовые рынки завершили торги снижением:
Три года назад OpenAI вызвала настоящий ажиотаж с выпуском ChatGPT, и пока деньги продолжают поступать в отрасль, инвесторы начинают задумываться, насколько устойчив этот рост. Недавняя распродажа акций Nvidia Corp., падение акций Oracle Corp. на фоне растущих расходов на ИИ и ухудшение настроений в компаниях, работающих с OpenAI, усиливают скептицизм. Перед 2026 годом инвесторы обсуждают стратегию:
«Мы находимся в той фазе цикла, когда решающее значение имеет реальная ситуация», – отмечает Джим Морроу, генеральный директор Callodine Capital Management. «История была привлекательной, но сейчас мы по сути делаем ставку, чтобы проверить отдачу от инвестиций». Главные опасения связаны с применением ИИ, высокими расходами на разработку и готовностью потребителей платить за услуги. Ответы на эти вопросы определят траекторию фондового рынка. Рост S&P 500 за последние три года, достигший $30 трлн, во многом обеспечивали крупнейшие технологические компании, такие как Alphabet Inc. и Microsoft Corp., а также фирмы, выигрывающие от инвестиций в инфраструктуру ИИ, включая производителей микросхем Nvidia и Broadcom Inc.
А также поставщиков электроэнергии вроде Constellation Energy Corp. Если рост этих игроков замедлится, пострадают и фондовые индексы в целом. «Коррекция этих акций не связана с замедлением темпов роста, – отмечает Самир Бхасин, глава Value Point Capital. – Она происходит, когда темпы роста перестают ускоряться». Тем не менее, остаются основания для оптимизма. Технологические гиганты, несущие основную нагрузку расходов на ИИ, располагают значительными ресурсами и намерены продолжать инвестиции в ближайшие годы. Разработчики ИИ, такие как Google (Alphabet), продолжают создавать новые модели, поддерживая интерес к отрасли и дискуссию о будущем рынка.
Вот ключевые тенденции, которые стоит учитывать в текущей финансовой ситуации.
Доступ к капиталу. Компания OpenAI планирует инвестировать $1,4 трлн в ближайшие годы. Однако, несмотря на статус самой дорогой стартап-компании мира с октября, под руководством Сэма Альтмана, она генерирует значительно меньше выручки, чем расходы. По данным The Information, в сентябре было сообщено, что OpenAI планирует потратить $115 млрд до 2029 г., прежде чем начать получать прибыль в 2030 г. На данный момент OpenAI удается привлекать средства:
Однако если инвесторы начнут сокращать свои вложения, OpenAI может столкнуться с проблемами. Это затруднит финансирование для компаний, работающих в ее окружении, таких как поставщик вычислительных услуг CoreWeave Inc.
«Когда деньги, измеряемые триллионами, сосредоточены в небольшом числе тем и компаний, первый же признак краткосрочных проблем или завышенной оценки может привести к тому, что все начнут уходить», – сказал Эрик Кларк, портфельный менеджер фонда Rational Dynamic Brands Fund. Многие компании зависят от внешнего финансирования для реализации своих амбициозных проектов в области искусственного интеллекта. Акции Oracle, например, значительно выросли на фоне увеличения заказов на облачные вычислительные услуги. Но для строительства центров обработки данных потребуются огромные суммы, которые компания смогла обеспечить, продав облигации на десятки миллиардов долларов.
После того как Oracle сообщила о значительном увеличении капитальных затрат во втором финансовом квартале, а рост продаж облачных услуг не оправдал ожиданий аналитиков, ее акции резко упали. В пятницу стало известно о задержке некоторых проектов по центрам обработки данных, разрабатываемых компанией для OpenAI. В результате индекс кредитного риска Oracle достиг самого высокого уровня с 2009 г. Акции Oracle с сентября упали более чем на 40% от рекордного пика, хотя с начала года они остаются в плюсе. «Кредиторы, как правило, умнее акционеров или, по крайней мере, они заботятся о возврате своих средств», – отмечает Ким Форрест, главный инвестиционный директор Bokeh Capital Partners.
Расходы крупных технологических компаний. По прогнозам, Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta Platforms потратят более $400 млрд на капитальные вложения в течение следующих 12 месяцев, большая часть которых направлена на строительство центров обработки данных. Несмотря на рост доходов от ИИ, облачных сервисов и рекламы, эти поступления пока не покрывают текущие затраты. «Любое замедление или стабилизация темпов роста сигнализирует рынку: здесь есть проблема», – комментирует Майкл О'Рурк, главный рыночный стратег Jonestrading. Согласно прогнозам Bloomberg Intelligence, прибыль семи ведущих технологических компаний вырастет на 18% в 2026 г. Это самый низкий показатель за четыре года, хотя он все же выше ожидаемого роста индекса S&P 500.
В Bloomberg Intelligence не исключают, что в следующем году Meta и Microsoft могут столкнуться с отрицательным свободным денежным потоком после учета дивидендов и выкупа, тогда как Alphabet прогнозируется приблизительно безубыточной. Главная тревога связана с изменением стратегии. Ранее ценность крупных технологических компаний основывалась на быстром росте выручки при низких затратах. И это обеспечивало высокий свободный денежный поток. Сейчас амбициозные планы в сфере ИИ изменили эту модель. «Если продолжим наращивать капитал с надеждой на монетизацию, мультипликаторы снизятся, – предупреждает О'Рурк. – Если результат окажется не таким, как ожидается, стратегия может обернуться серьезной ошибкой». Это создает сложную ситуацию для инвесторов.
Риски очевидны, однако большинство компаний пока не оцениваются на уровне, способном вызвать панику. Основной вопрос – как будет развиваться торговля акциями ИИ в ближайшие месяцы. «Групповое мышление рано или поздно даст трещину, – считает Самир Бхасин из Value Point. – Вряд ли это приведет к краху, как в 2000 году, но ротация неизбежна». По данным Bank of America, прошлой осенью компании начали активно выпускать долговые обязательства для финансирования своих крупных расходов. Так, только Meta, Oracle и совместное предприятие Meta и Blue Owl Capital выпустили облигации на $75 млрд за сентябрь и октябрь – почти вдвое выше среднегодового объема до пандемии. Аналитик Capital Кайл Родда отмечает, что эти события могут сигнализировать о «смене караула» в индустрии ИИ. То есть следующим крупным бенефициаром технологии могут стать не производители микросхем или крупные корпорации.
Это будут компании, способные эффективно внедрять ИИ для роста и повышения производительности. Цены на акции и сырье отражают будущие результаты, а не текущие условия. Уолл-стрит готовится к волатильным годам с переизбытком предложения и падением цен, тогда как инвесторы в Хьюстоне ориентируются на рост показателей крупнейших нефтяных компаний. Традиционно бумаги Exxon Mobil, Chevron и Shell, следуют за ценами на нефть. Однако за последние два месяца динамика изменилась:
В 2026 году рынок нефти ожидает переизбыток предложения в несколько миллионов баррелей в день из-за действий ОПЕК и рекордной добычи сланцевой нефти в США. Прогнозируется, что фьючерсы Brent могут снизиться до $50 за баррель, а при неблагоприятном сценарии – до $40 или даже $30. Тем не менее крупные компании сокращают расходы и укрепляют балансы, что позволяет сохранять или увеличивать свободный денежный поток. Exxon пересмотрела долгосрочные прогнозы по прибыли и свободному денежному потоку вверх на 5 млрд долларов без увеличения капитальных расходов. Chevron ожидает ежегодного роста этих показателей на 10%, одновременно снижая капитальные затраты на 3 млрд долларов.
15 декабря, 0.30/ Новая Зеландия/**/ Индекс деловой активности в секторе услуг от BusinessNZ в ноябре/ пред.: 48,3 п./ действ.: 48,7 п./ прогноз: – / NZD/USD – вверх
Индекс деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии в ноябре вырос до 48,7 п. после 48,3 п. месяцем ранее. Показатель остается ниже нейтрального уровня 50 п., что указывает на продолжающееся сжатие сектора. Однако динамика сигнализирует о частичном улучшении условий. BusinessNZ отмечает более стабильный спрос и замедление снижения новых заказов. Давление на занятость сохраняется, но ухудшение стало менее выраженным. Отсутствие прогноза повышает чувствительность рынка к самому факту улучшения. Это создает умеренную поддержку новозеландскому доллару.
15 декабря, 2.50/ Япония/***/ Индекс активности в секторе крупных производителей в четвертом квартале/ пред.: 13 п./ действ.: 14 п./ прогноз: 15 п./ USD/JPY – вниз
Индекс Банка Японии для крупных производителей вырос до 14 п. в третьем квартале после 13 п. во втором, продолжив восстановление второй период подряд. Значение стало максимальным с конца 2024 г. на фоне снижения тарифных рисков после торговых договоренностей с США. Улучшение настроений зафиксировано в:
При этом ухудшение отмечено в секторах лесоматериалов, нефти и стали. Планы по капитальным расходам предполагают рост инвестиций на 12,5%, что стало самым сильным приростом за семь кварталов. Несмотря на позитивную динамику, индекс не дотянул до прогноза в 15 п. Если фактическое значение подтвердит прогнозы, иена может получить поддержку.
15 декабря, 4.30/ КНР/***/ Рост цен на новое жилье в ноябре/ пред.: -2,2%/ действ.: -2,2%/ прогноз: -1,9%/ Brent – вверх, USD/CNY – вниз
Цены на новое жилье в Китае в октябре снизились до -2,2%, повторив результат предыдущего месяца. Это самый медленный темп снижения с марта 2024 г., отражающий меры господдержки сектора недвижимости. Падение цен продолжается уже 28 месяцев подряд. Отрицательная динамика сохранялась в Пекине, Гуанчжоу, Шэньчжэне, Чунцине и Тяньцзине. Шанхай вновь выделился ростом на 5,7%. В месячном выражении цены сократились на 0,5%, что стало самым резким снижением за год. Если ноябрьский показатель приблизится к прогнозу (-1,9%), давление на юань ослабнет, а спрос на сырьевые активы может усилиться.
15 декабря, 5.00/ КНР/***/ Рост промышленного производства в ноябре/ пред.: 6,5%/ действ.: 4,9%/ прогноз: 5,0%/ Brent – вверх, USD/CNY – вниз
Промышленное производство в Китае в октябре выросло на 4,9% после 6,5% месяцем ранее. Показатель оказался ниже ожиданий и стал минимальным с августа 2024 г. Замедление связано с ослаблением динамики в обрабатывающей и горнодобывающей отраслях, а также влиянием праздничного фактора. При этом сектор электроэнергии и коммунальных услуг показал ускорение. Рост зафиксирован в большинстве ключевых отраслей, включая автопром, машиностроение и химию, однако темпы стали более сдержанными. За десять месяцев выпуск увеличился на 6,1%. Если ноябрьские данные окажутся близкими к прогнозу (5,0%), юань и сырьевые рынки получат поддержку.
15 декабря, 5.00/ КНР/***/ Рост розничных продаж в ноябре/ пред.: 3,0%/ действ.: 2,9%/ прогноз: 2,9%/ Brent и USD/CNY – волатильно
Розничные продажи в Китае в октябре увеличились на 2,9% после 3,0% месяцем ранее. Это самый слабый показатель с августа 2024 г. При этом данные совпали с прогнозом и оказались лучше рыночных ожиданий, которые предполагали рост на 2,7%. Поддержку спросу продолжили оказывать:
Снижение зафиксировано в сегментах бытовой техники, автомобилей, строительных материалов и нефтепродуктов. Одновременно заметно ускорились продажи ювелирных изделий, продовольствия, одежды, косметики и коммуникационного оборудования. С начала года оборот розничной торговли увеличился на 4,3%. Совпадение факта с прогнозом даст повод нефти и юаню поволноваться.
15 декабря, 7.30/ Япония/**/ Индекс активности в сфере услуг в октябре/ пред.: 0,1%/ действ.: 0,3%/ прогноз: 0,2%/ USD/JPY – вверх
Индекс активности в сфере услуг Японии в сентябре вырос до 105,1 п. против 104,8 п. месяцем ранее. Это отражает ускорение деловой активности в секторе услуг на фоне устойчивого внутреннего спроса. Текущие значения остаются значительно выше долгосрочного среднего уровня. Динамика указывает на постепенное восстановление активности после слабости середины года. Если октябрьский прирост подтвердит превышение прогноза (0,2%), доллар может укрепиться против иены.
15 декабря, 10.00/ Германия/***/ Рост оптовых цен в ноябре/ пред.: 1,2%/ действ.: 1,1%/ прогноз: 1,3%/ EUR/USD – вверх
Оптовые цены в Германии в октябре выросли на 1,1% после 1,0% месяцем ранее. Рост продолжается одиннадцатый месяц подряд.
В то же время удешевление зафиксировано в сегментах отходов, зерна, машин и нефтепродуктов. В месячном выражении цены прибавили 0,3%, что превысило ожидания. Если ноябрьский показатель приблизится к прогнозу (1,3%), евро может получить поддержку.
15 декабря, 13.00/ Еврозона/**/ Рост промышленного производства в октябре/ пред.: 1,2%/ действ.: 1,2%/ прогноз: 1,6%/ EUR/USD – вверх
Промышленное производство в еврозоне в сентябре увеличилось на 1,2%, сохранив темпы предыдущего месяца. Результат оказался слабее ожиданий рынка. Несмотря на это, показатель остается выше долгосрочного среднего уровня. Стабилизация выпуска указывает на постепенную адаптацию промышленности к условиям замедленного спроса. Более сильная динамика потребуется для уверенного восстановления сектора. Если октябрьские данные приблизятся к прогнозу (1,6%), евро может укрепиться.
15 декабря, 16.30/ Канада/***/ Рост потребительской инфляции в ноябре/ пред.: 2,4%/ действ.: 2,2%/ прогноз: 2,4%/ USD/CAD – вниз
Потребительская инфляция в Канаде в октябре замедлилась до 2,2% после 2,4% месяцем ранее. Показатель приблизился к целевому уровню Банка Канады. Существенный вклад в дезинфляцию внесло падение цен на бензин на 9,4%, что ускорило снижение по сравнению с сентябрем. На этом фоне инфляция в транспортном секторе ослабла до 0,7%. Замедление отмечено и в продовольственной группе, а также в сегменте жилья. В то же время выросли цены на:
Усредненный базовый показатель инфляции снизился до 3,0%. Если ноябрьская инфляция вернется к прогнозу (2,4%), канадский доллар может укрепиться.
15 декабря, 16.15/ Канада/**/ Число закладок новых фундаментов в ноябре/ пред.: 279,2 тыс./ действ.: 232,8 тыс./ прогноз: 248,0 тыс./ USD/CAD – вниз
Количество начатых строительных проектов в Канаде в октябре сократилось до 232,8 тыс. единиц с учетом сезонных факторов. Это минимальный уровень за семь месяцев и падение на 17% в годовом выражении. В городах с населением более 10 тыс. человек показатель также снизился на 17%. Наиболее резкое сокращение зафиксировано в Торонто и Ванкувере. Тогда как Монреаль показал значительный прирост. Данные отражают охлаждение жилищного сектора на фоне высоких ставок и слабого спроса. Если ноябрьский результат окажется ниже прогноза (248,0 тыс.), канадский доллар получит поддержку.
15 декабря, 16.30/ Канада/**/ Рост продаж в производственном секторе в октябре/ пред.: -1,1%/ действ.: 3,3%/ прогноз: -1,0%/ USD/CAD – вверх
Продажи в производственном секторе Канады в сентябре выросли на 3,3% после снижения месяцем ранее. Однако предварительные оценки указывают на возможное сокращение в октябре на 1,1%. Наибольший вклад в ожидаемое ухудшение могут внести химическая и деревообрабатывающая отрасли. В случае подтверждения прогноза спад станет самым заметным с апреля. Если фактические данные окажутся слабее ожиданий, канадский доллар ослабеет.
15 декабря, 16.30/ США/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк в/ пред.: 10,7 п./ действ.: 18,7 п./ прогноз: 10,6 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Индекс деловой активности в промышленности штата Нью-Йорк в ноябре вырос до 18,7 п. после 10,7 п. месяцем ранее. Показатель стал максимальным за год и значительно превысил ожидания. Рост обеспечили:
Ситуация на рынке труда осталась стабильной с умеренным расширением занятости. Ценовое давление несколько ослабло, но сохранилось на повышенных уровнях. При этом ожидания компаний на полгода вперед ухудшились. Если дальнейшая динамика не подтвердит текущий импульс, доллар может столкнуться с коррекцией.
15 декабря, 18.00/ США/**/ Индекс рынка жилья NAHB/Wells Fargo в декабре/ пред.: 37 п./ действ.: 38 п./ прогноз: 39 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Индекс настроений застройщиков NAHB/Wells Fargo в США в ноябре вырос до 38 п. после 37 п. месяцем ранее. Это максимальный уровень за 7 месяцев. Улучшение обеспечили рост текущих продаж и небольшой приток потенциальных покупателей. При этом ожидания на ближайшие шесть месяцев снизились, что указывает на сохраняющуюся неопределенность. Давление на сектор подтверждает рекордная доля застройщиков, снизивших цены. Средний размер дисконта остался на уровне 6%, а использование стимулирующих мер удержалось высоким. Если декабрьское значение приблизится к прогнозу (39 п.), доллар может получить поддержку.
16 декабря, 0.45/ Новая Зеландия/**/ Изменение уровня цен на продукты питания в ноябре/ пред.: -0,4%/ действ.: -0,3%/ прогноз: -0,7%/ NZD/USD – вниз
Индекс цен на продукты питания в Новой Зеландии в ноябре снизился на 0,3% после падения на 0,4% ранее. Падение оказалось менее выраженным, чем ожидалось рынком. Показатель отражает динамику цен на фиксированную корзину продовольственных товаров без влияния изменений качества и ассортимента. Более мягкая дефляция указывает на ослабление ценового давления в потребительском сегменте. Если фактическое значение окажется выше прогнозного снижения (-0,7%), реакция рынка может быть сдержанной, однако базовый сценарий остается неблагоприятным для новозеландского доллара.
16 декабря, 1.00/ Австралия/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в декабре (предварительный)/ пред.: 49,7 п./ действ.: 51,6 п./ прогноз: 51,8 п./AUD/USD – вверх
Производственный PMI Австралии от S&P Global в ноябре поднялся до 51,6 п. с 49,7 п. месяцем ранее. Сектор вернулся в зону расширения. Поддержку оказали рост новых заказов и увеличение выпуска. Экспортные заказы продолжают снижаться, что отражает слабую внешнюю конъюнктуру. Оптимизм компаний улучшился на фоне планов расширения и ожиданий восстановления спроса. Производители увеличили занятость и закупки, при этом запасы сырья сократились из-за задержек поставок. Инфляция издержек ослабла, что привело к замедлению роста отпускных цен. Если предварительное значение останется близким к прогнозу (51,8 п.), австралийский доллар может укрепиться.
16 декабря, 2.30/ Австралия/**/ Индекс потребительского доверия Westpac-Melbourne Institute в декабре (предварительный)/ пред.: -3,5%/ действ.: 12,8%/ прогноз: 0,2%/ AUD/USD – вниз
Индекс потребительских настроений Westpac–Melbourne Institute в Австралии в ноябре вырос на 12,8% (до 03,8 п.). Показатель впервые с начала 2022 г. превысил отметку 100 п. Это стало резким разворотом после снижения на 3,5% месяцем ранее.
При этом ожидания по безработице остались повышенными, что сохраняет осторожность регулятора. Если декабрьский показатель будет близок к прогнозу (0,2%), австралийский доллар может ослабнуть.
16 декабря, 3.30/ Япония/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в декабре (предварительный)/ пред.: 48,2 п./ действ.: 48,7 п./ прогноз: 48,8 п./USD/JPY – вниз
Производственный PMI Японии в ноябре был пересмотрен до 48,7 п. после 48,2 п. месяцем ранее. Сектор остается в зоне спада пятый месяц подряд, однако темпы сокращения стали минимальными с августа. Новые заказы продолжают снижаться, отражая слабый спрос. Компании вновь сократили закупки, хотя давление стало менее выраженным. Сроки поставок ухудшаются уже более года подряд. Занятость при этом росла самыми быстрыми темпами за три месяца. Рост издержек привел к повышению отпускных цен. Улучшение ожиданий связано с запуском новых продуктов и надеждами на восстановление спроса. Если показатель приблизится к прогнозу (48,8 п.), иена может укрепиться.
16 декабря, 10.00/ Великобритания/**/ Изменение числа заявлений на получение пособий по безработице в ноябре/ пред.: 0,4 тыс./ действ.: 29,0 тыс./ прогноз: 22,3 тыс./ GBP/USD – вниз
Число получателей пособий по безработице в Великобритании в октябре увеличилось на 29 тыс. после незначительного прироста месяцем ранее. Это максимальное повышение с июля 2024 г. Данные указывают на:
Рост числа заявлений усиливает риски для потребительского спроса и экономической динамики. Если ноябрьский показатель окажется выше прогноза (22,3 тыс.), давление на фунт может усилиться.
16 декабря, 11.30/ Германия/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в декабре (предварительный)/ пред.: 49,6 п./ действ.: 48,2 п./ прогноз: 48,6 п./ EUR/USD – вверх
Производственный PMI Германии в ноябре снизился до 48,2 п. после 49,6 п. месяцем ранее. Показатель оказался ниже предварительной оценки и зафиксировал самое резкое ухудшение с февраля. Основной причиной стало возобновление падения новых заказов. И это полностью нивелировало краткосрочное улучшение октября. Экспортные продажи сокращались четвертый месяц подряд и самыми быстрыми темпами в текущем году на фоне слабого спроса в:
Выпуск замедлился, занятость продолжила снижаться. Давление издержек ослабло лишь незначительно, а отпускные цены вновь пошли вниз. Ожидания компаний на год вперед немного улучшились, но остаются ниже долгосрочного среднего. Если декабрьское значение окажется близким к прогнозу (48,6 п.), евро может получить поддержку.
16 декабря, 12.00/ Еврозона/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в декабре (предварительный)/ пред.: 50,0 п./ действ.: 49,6 п./ прогноз: 49,9 п./ EUR/USD – вверх
Производственный PMI еврозоны в ноябре был пересмотрен до 49,6 п. против 50,0 п. в октябре. Это минимальный уровень за 5 месяцев и сигнал возвращения сектора в зону сжатия. Ослабление спроса привело к ускорению сокращения запасов и росту увольнений. При этом выпуск продолжал увеличиваться, хотя и более медленными темпами. А деловая уверенность оставалась устойчивой. Ожидания по производству превысили долгосрочное среднее значение. Инфляция издержек ускорилась сильнее всего с марта, тогда как отпускные цены слегка снизились. Эти показатели отражают ограниченные возможности производителей по переносу затрат. Если их уровент приблизится к прогнозу (49,9 п.), евро может укрепиться.
16 декабря, 12.30/ Великобритания/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в декабре (предварительный)/ пред.: 49,7 п./ действ.: 50,2 п./ прогноз: 50,3 п./ GBP/USD – вверх
Производственный PMI Великобритании в ноябре вырос до 50,2 п. после 49,7 п. месяцем ранее. И впервые с осени 2024 г. превысил нейтральный уровень. Расширение выпуска продолжается второй месяц подряд за счет:
Новые заказы стабилизировались после продолжительного снижения. Улучшение было сосредоточено в крупных компаниях и сегменте инвестиционных товаров. Тогда как выпуск потребительских и промежуточных товаров сократился. Занятость продолжила снижаться из-за оптимизации затрат и бюджетной неопределенности. Давление издержек ослабло до минимума за год. А отпускные цены снизились впервые более чем за два года. Если декабрьский показатель останется близким к прогнозу (50,3 п.), фунт может укрепиться.
16 декабря, 13.00/ Еврозона/***/ Торговый баланс в октябре/ пред.: 1,88 млрд/ действ.: 19,4 млрд/ прогноз: 14,1 млрд/ EUR/USD – вверх
Профицит торгового баланса еврозоны в сентябре составил 19,4 млрд евро. Показатель заметно превысил как предыдущие значения, так и средние исторические уровни. Улучшение отражает восстановление экспортных поставок при более сдержанном импорте. Текущие значения остаются ниже мартовского пика, но существенно лучше уровней 2022 г. Если октябрьский результат окажется близким к прогнозу (14,1 млрд), евро может сохранить поддержку.
16 декабря, 13.00/ Еврозона/***/ Индекс экономических настроений ZEW в декабре/ пред.: 22,7 п./ действ.: 25,0 п./ прогноз: 26,3 п./ EUR/USD – вверх
Индекс экономических настроений ZEW в еврозоне в ноябре вырос до 25,0 п. после 22,7 п. месяцем ранее и превзошел ожидания рынка. Большинство аналитиков ожидают стабилизации экономической активности. Доля оптимистов увеличилась. Индикатор текущих условий улучшился, тогда как инфляционные ожидания снизились. Совокупность факторов указывает на постепенное восстановление уверенности. Если декабрьское значение приблизится к прогнозу (26,3 п.), евро может укрепиться.
16 декабря, 13.00/ Германия/***/ Индекс экономических настроений ZEW в декабре/ пред.: 39,3 п./ действ.: 39,5 п./ прогноз: 40,0 п./EUR/USD – вверх
Индекс экономических настроений ZEW в Германии в ноябре снизился относительно октябрьского максимума и остался ниже рыночных ожиданий. Слабость отмечена в химической и металлургической отраслях, а также в финансовом секторе. При этом оценки частного потребления заметно улучшились, а сервисные и технологические сегменты показали умеренный рост. Индикатор текущих условий немного повысился, но остается глубоко отрицательным. Если декабрьский показатель приблизится к прогнозу (40,0 п.), евро может получить поддержку.
16 декабря, 16.15/ США/***/ Еженедельное изменение занятости от ADP/ пред.: -13,50 тыс./ действ.: 14,45%/ прогноз: – / USDX (6-валютный индекс USD) – волатильно
По данным ADP, в 4-недельный период до 22 ноября частные работодатели США в среднем создавали около 4,75 тыс. рабочих мест в неделю. Это указывает на замедление сокращения занятости после нескольких периодов спада. В то же время официальный отчет показал резкое месячное сокращение рабочих мест. Главным образом – в сегменте малого бизнеса. Противоречивые сигналы усиливают неопределенность оценки рынка труда. Отсутствие прогноза сохраняет волатильную реакцию доллара.
16 декабря, 16.30/ США/***/ Рост занятости в ноябре/ пред.: -4,0 тыс./ действ.: 119,0 тыс./ прогноз: 55,0 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – волатильно
Число рабочих мест вне сельского хозяйства США в сентябре увеличилось на 119 тыс. после пересмотренного снижения на 4 тыс. месяцем ранее. Показатель существенно превысил рыночные ожидания и стал максимальным за пять месяцев. Основной вклад внесли:
Одновременно сокращение занятости зафиксировано в транспорте, складской логистике, промышленности и федеральном секторе. С января число рабочих мест в госструктурах снизилось почти на 100 тыс. Публикация данных была отложена из-за длительной приостановки работы правительства, а отчет за октябрь отменен. Сильное отклонение от прогноза усиливает неопределенность реакции доллара.
16 декабря, 16.30/ США/***/ Рост розничной торговли в октябре/ пред.: 5,0%/ действ.: 4,3%/ прогноз: 2,7%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Годовой рост розничных продаж в США в сентябре замедлился до 4,3% после 5,0% месяцем ранее. В помесячном выражении продажи прибавили 0,2%, что оказалось слабее ожиданий. Данные указывают на охлаждение потребительской активности на фоне давления высоких ставок и замедления доходов. Несмотря на сохранение положительной динамики, темпы роста стали менее устойчивыми. Если октябрьский показатель упадет до прогнозных 2,7%, доллар может ослабнуть.
16 декабря, 17.45/ США/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в декабре (предварительный)/ пред.: 52,5 п./ действ.: 52,2 п./ прогноз: 52,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Производственный PMI США в ноябре составил 52,2 п. Он немного превысил предварительную оценку, но снизился относительно октября. Сектор продолжает расширяться, однако темпы улучшения замедлились. Рост выпуска стал самым сильным с августа и был частично поддержан новыми заказами. При этом общий спрос оставался умеренным, а запасы готовой продукции увеличивались быстрее ожиданий. Занятость росла ускоренными темпами, ценовое давление сохранялось из-за тарифных факторов, хотя рост отпускных цен замедлился. Если показатель удержится около прогноза (52,0 п.), давление на доллар может усилиться.
16 декабря, 18.00/ США/**/ Рост товарных запасов в сентябре (м/м)/ пред.: 0,1%/ действ.: 0%/ прогноз: 0,2%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Товарные запасы на предприятиях США в августе не изменились по сравнению с предыдущим месяцем после пересмотренного роста в июле. Запасы у производителей и оптовиков остались на прежнем уровне, тогда как в розничном сегменте зафиксировано небольшое снижение. В годовом выражении объем запасов увеличился на 1,1%. Данные оказались слабее ожиданий и отражают осторожную политику компаний в условиях неопределенного спроса. Если сентябрьский показатель приблизится к прогнозу (0,2%), доллар может получить поддержку.
15 декабря, 5.00/ КНР/ Пресс-конференция Национального бюро статистики/ Brent, CNY
15 декабря, 17.30/ США/ Выступление Стивена Мирана из Совета управляющих ФРС США/ USDX
15 декабря, 18.30/ США/ Выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса/ USDX
16 декабря, 21.00/ Канада/ Выступление главы Банка Канады Тиффа Маклема/ USD/CAD
Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.
Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
