12.01.202602:26 Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. Превью недели. Геополитика и флэт.

Валютная пара EUR/USD в течение прошедшей недели умудрилась потерять 90 пунктов. То есть американский доллар вырос против евровалюты почти на 1 цент. Логично ли это? Справедливо ли это? Мы считаем, что вполне. Однако не из-за геополитики, воинственных действий и угроз Дональда Трампа или «скрытого позитива» макроэкономической статистики в США.

Начать следует с геополитики. Мы по-прежнему считаем, что доллар при Дональде Трампе не может считаться «защитным активом». Давайте вспомним, что в период с 2008 года по 2022 американская валюта неизменно росла. За этот период времени курс пары EUR/USD снизился с 1,6 до 1,0. Таким образом, «защитный доллар» было не столько защитным, сколько выгодным. Инвесторы понимали, что доллар растет, поэтому его выгодно покупать для любых целей. Из-за этого и спрос на него рос при любом геополитическом конфликте.

В 2022 году ситуация резко изменилась. Инфляция в Америке достигла максимальных отметок за последние десятилетия, а ФРС довела ключевую ставку до «супер-ограничительных» значений. Как только инфляция начала замедляться, доллар начал падать, так как рынок начал ожидать смягчения монетарной политики ФРС. Под влиянием будущего снижения ключевой ставки доллар снизился с 0,96$ за 1 евро до 1,11$. Ну а затем во второй раз президентом США стал Дональд Трамп.

В январе 2025 года цена опускалась в рамках коррекции до значения 1,02$, но Трамп очень быстро исправил этот пробел при помощи торговой войны, которая резко снизила желание инвесторов иметь дело с долларом. Начался 2026 год, Трамп решил не только пересмотреть торговые условия США с половиной стран мира, но и установить контроль над некоторыми из них. Теперь под угрозой находятся Венесуэла, Мексика, Куба, Иран и даже Гренландия. Политика протекционизма перерастает в диктаторство. На наш взгляд, ничем хорошим для доллара это не закончится.

В целом, пара EUR/USD уже шесть месяцев торгуется в боковом канале 1,1400-1,1830, и мы считаем, что именно этот фактор определяет движение цены. Посудите сами, цена достигла верхней границы бокового канал и начала падение. Логично? Да. Количество и степень значимости макроэкономического фона из США на прошлой неделе зашкаливали, но ниже на иллюстрации волатильности вы можете увидеть, как рынок торговал в эти дни. В среднем на 49 пунктов в день. Почему если рынок скупает доллар на фоне геополитической напряженности, доллар растет так слабо, а движений на рынке практически нет? Почему важнейшая макроэкономическая информация не спровоцировала привычные «полеты» на 80-100 пунктов? Потому что флэт, и геополитика с макроэкономикой не имеют практически никакого значения в данное время.

Если же разобрать на макроэкономические данные, то доллар, скорее, должен был упасть, чем вырасти. Но на рынке флэт, поэтому технические факторы стоят на первом месте. Мы считаем, что американская валюта в ближайшие недели может и дальше потихоньку расти лишь потому, что пара на технических факторах будет двигаться в направлении уровня 1,1400(нижняя граница флэта).

Средняя волатильность валютной пары EUR/USD за последние 5 торговых дней по состоянию на 12 января составляет 49 пунктов и характеризуется, как «низкая». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,1586 и 1,1684 в понедельник. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но по факту все еще продолжается флэт на дневном ТФ. Индикатор CCI последней сформировал «бычью» дивергенцию, которая указывает на возобновление восходящего тренда. Однако ключевым моментом остается флэт на дневном ТФ.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. Превью недели. Инфляция в США и противоречивый доллар.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 12 января.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 12 января.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD остается ниже мувинга, но на всех старших ТФ восходящий тренд сохраняется, а на дневном ТФ шестой месяц подряд продолжается флэт. Для рынка по-прежнему имеет огромное значение глобальный фундаментальный фон, а он остается негативным для доллара. В последние полгода доллар время от времени показывал слабый рост, но исключительно в рамках бокового канала. Для долгосрочного укрепления у него нет фундаментального базиса. При расположении цены ниже мувинга можно рассматривать небольшие шорты с целями 1,1597 и 1,1586 на чисто технических основаниях. Выше скользящей средней линии остаются актуальными длинные позиции с целью 1,1830(верхняя линия флэта на дневном ТФ), которая уже фактически была отработана и не была преодолена.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;