11.02.202619:56 Аналитические обзоры Форекс: XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Золото сохраняет бычий настрой

Сегодня золото демонстрирует умеренный внутридневной рост выше $5100. Ожидания дальнейшего смягчения процентной политики Федеральной резервной системой США давят на доллар, становясь основным драйвером поддержки для жёлтого металла. Тем не менее сохраняющийся бычий настрой на рынках может ограничить потенциал роста этого защитного инструмента.
Бюро переписи населения США во вторник зафиксировало стагнацию розничных продаж в декабре. Этот индикатор сменил ноябрьский прирост в 0,6% и оказался ниже рыночных ожиданий (рост на 0,4%). На фоне сигналов охлаждения на рынке труда это вынудило аналитиков скорректировать прогнозы ВВП на IV квартал в сторону снижения, усиливая спекуляции о дополнительном снижении ставок ФРС. В итоге денежные рынки уже учитывают смягчение на 58 базисных пунктов в 2026 году, продолжая оказывать давление на доллар.
В это же время вопросы независимости ФРС обострились после заявления президента США Дональда Трампа в субботу о возможном судебном иске против своего кандидата на пост главы ведомства Кевина Уорша в случае его отказа от снижения процентных ставок. Кроме того, глава ФРС Стивен Миран подчеркнул, что полная независимость центробанка недостижима. Эти новости затмили жесткие риторику региональных глав ФРС - Лори Логан и Бет Хаммак - и не дали поддержки быкам по доллару. В результате для золота сохраняется путь наименьшего сопротивления в направлении роста.
Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан отметила стабилизацию рынка труда, рассеивание рисков спада и продолжающееся пребывание инфляции выше цели 2% на протяжении почти пяти лет. С ее слов текущая политика близка к нейтральной и оказывает минимальное сдерживающее воздействие. В свою очередь, глава ФРБ Кливленда Бет Хаммак указала, что ключевая ставка ФРС уже находится в зоне нейтралитета, позволяя центробанку спокойно отслеживать динамику. Добавив, что с учётом высокой инфляции такая политика без изменений может сохраняться на протяжении более длительного времени.
Тем не менее быки по золоту воздерживаются от агрессивных действий, так как число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) выросло на 130 тыс., превысив рыночный консенсус (около 70 тыс.) и скорректированный декабрьский показатель (48 тыс.). Уровень безработицы опустился до 4,3% с 4,4%. Средняя почасовая заработная плата ускорилась на 0,4% в январе против 0,1% в декабре, обогнав ожидания в 0,3%; в годовом исчислении она осталась на 3,7%, слегка выше прогноза в 3,6%. Эта динамика зарплат подчеркивает инфляционное давление. Но такие индикаторы уменьшают срочность смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой. Поэтому быки по золоту замерли в неопределённости. При этом базовый бычий фон в сочетании с признаками снижения геополитической напряженности на Ближнем Востоке тоже сдерживает ралли защитного актива. Следовательно, стоит ожидать подтверждения покупательского давления перед входом в длинные позиции.
С технической стороны пара XAU/USD показала устойчивость ниже круглого уровня 5000, и 9-дневной ЕМА. Все скользящие средние на дневном графике растут, что говорит о позитивно настроенных быках.
Осцилляторы положительны. Индекс относительной силы (RSI) около 60 отражает консолидацию, поэтому разумно дождаться уверенного пробоя выше $5100 перед открытием длинных позиций.