25.02.202615:05 Аналитические обзоры Форекс: Евро заигрался в политику

Пока евро думает, доллар делает. Инвесторы рассуждают, покинет ли Кристин Лагард пост главы ЕЦБ в установленный срок или до его истечения? Как это повлияет на EUR/USD? Тем временем «ястребиные» комментарии чиновников ФРС привели к серьезному изменению мировоззрения срочного рынка. Впервые за долгое время деривативы выдают менее чем 50%-ю вероятность снижения ставки по федеральным фондам в июне. Это обстоятельство играет на руку американской валюте.

Динамика предполагаемых масштабов монетарной экспансии ФРС в июне

Долгое время доллар США находился под давлением, так как считалось, что новый председатель ФРС заставит остальных чиновников голосовать за снижение ставки по федеральным фондам. После того как Дональд Трамп выбрал Кевина Уорша, рынки немного успокоились. Тот считался наименее «голубиным» из всех кандидатов. Однако и он не скрывает своего желания ослабить денежно-кредитную политику.

Но ФРС – не театр одного актера, решения в центробанке принимаются коллегиально. И падение EUR/USD – результат понимания, что просто так возобновить цикл монетарной экспансии неподвластно никому. Более того, Кевин Уорш, по мнению инвесторов, сможет поддержать независимость Федрезерва. В отличие от своего главного конкурента – Кевина Хассета.

Пример США заразителен. В ЕЦБ также должен смениться руководитель. И по рынку разлетелись слухи, что если Кристин Лагард досидит до конца своего срока, то выбирать ее замену придется правым во Франции. А те настаивают на покупках центробанком проблемных местных облигаций. Чтобы этого не произошло, следует покинуть свой пост заранее.

Около 57% экспертов Bloomberg считают, что так и будет. При этом главным кандидатом является Клаас Кнот, если Кристин Лагард досрочно сдаст дела. Если нет, то – глава Банка международных расчетов Пабло Эрнандес де Кос. Первый из них является «ястребом», второй – скорее «голубь».

Претенденты на кресло главы ЕЦБ

В этом отношении досрочная отставка Кристин Лагард – «бычий» фактор для евро. Падение EUR/USD обусловлено опасениями, что правительства Франции и Германии принимают решения за ЕЦБ. Речь идет о таком же пошатнувшемся авторитете центробанка, как в случае с ФРС.

Следует отметить, что лезть в дела регулятора пытается и премьер-министр Японии. На встрече с главой BoJ Кадзуо Уэдой она выразила недовольство нормализацией денежно-кредитной политики. В результате иена серьезно ослабла против основных мировых валют.

Таким образом, не только макроэкономикой определяются валютные курсы на Forex. Есть еще и политика.

Технически на дневном графике EUR/USD продолжается борьба за нижнюю границу диапазона справедливой стоимости 1,1785-1,194. Если победу отпразднуют «медведи», падение основной валютной пары ниже 1,1765 позволит нарастить шорты. Напротив, успех «быков» даст основание задуматься о покупках евро против доллара США.