Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Ñîãëàñíî äàííûì èíñòðóìåíòà CME FedWatch, âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÔÐÑ íà ñåíòÿáðüñêîì çàñåäàíèè ñîñòàâëÿåò íà äàííûé ìîìåíò 50%. Ñîîòâåòñòâåííî, òàêèå æå øàíñû è ó àëüòåðíàòèâíîãî ñöåíàðèÿ, êîòîðûé ïðåäïîëàãàåò ñîõðàíåíèå ñòàòóñ-êâî. ×àøà âåñîâ íàõîäèòñÿ â ðàâíîâåñèè, îäíàêî ïî èòîãàì ñåãîäíÿøíåãî äíÿ ýòîò áàëàíñ áóäåò íàðóøåí – ëèáî â ÿñòðåáèíóþ, ëèáî â ãîëóáèíóþ ñòîðîíó. Âñ¸ áóäåò çàâèñåòü îò òîãî, êàêîé «îêðàñ» áóäóò èìåòü àâãóñòîâñêèå Íîíôàðìû, êîòîðûå áóäóò îïóáëèêîâàíû íà ñòàðòå àìåðèêàíñêîé ñåññèè ïÿòíèöû.
Ñåãîäíÿøíèé îò÷åò âàæåí íå òîëüêî ñàì ïî ñåáå, íî è â êîíòåêñòå íåäàâíèõ ñèãíàëîâ îò ÔÐÑ. Ïîñëå ðåçîíàíñíîãî âûñòóïëåíèÿ Êåâèíà Óîðøà â Äæåêñîí-Õîóëå, ðûíîê ñóùåñòâåííî ïîâûñèë âåðîÿòíîñòü ñåíòÿáðüñêîãî óâåëè÷åíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Ãëàâà Ôåäðåçåðâà ñíîâà îáåñïîêîèëñÿ èíôëÿöèåé è äîïóñòèë âàðèàíò óæåñòî÷åíèÿ ÄÊÏ, åñëè êëþ÷åâûå èíôëÿöèîííûå èíäèêàòîðû áóäóò äåðæàòüñÿ íà òåêóùèõ óðîâíÿõ.
Îäíàêî íàêàíóíå ïóáëèêàöèè Íîíôàðìîâ ÷ëåí Ñîâåòà óïðàâëÿþùèõ ÔÐÑ Êðèñòîôåð Óîëëåð ôàêòè÷åñêè âåðíóë ñèòóàöèþ ê èñõîäíîé òî÷êå, çàÿâèâ î ãîòîâíîñòè ïîääåðæàòü ñîõðàíåíèå ñòàâêè, åñëè èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå ïðîäîëæèò îñëàáåâàòü.  ðåçóëüòàòå âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè, åùå íàêàíóíå íàõîäèâøàÿñÿ îêîëî 65%, ñíèçèëàñü äî 50-ïðîöåíòíîãî çíà÷åíèÿ.
Òàêèì îáðàçîì, îò÷¸ò ïî ðûíêó òðóäà ÑØÀ îêàçàëñÿ íà «ïåðåêð¸ñòêå» ìîíåòàðíûõ îæèäàíèé. Ñèëüíûå äàííûå ïîçâîëÿò ÿñòðåáàì óñèëèòü ñâîè ïîçèöèè: óñòîé÷èâûé íàéì áóäåò ñâèäåòåëüñòâîâàòü î òîì, ÷òî ýêîíîìèêà ñïîñîáíà âûäåðæèâàòü áîëåå æåñòêèå ôèíàíñîâûå óñëîâèÿ, à çíà÷èò, ó ðåãóëÿòîðà ñîõðàíÿåòñÿ ïðîñòðàíñòâî äëÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâêè. Ñëàáûå æå Íîíôàðìû, íàïðîòèâ, óñèëÿò ïîçèöèè «ãîëóáèíîãî» êðûëà Ôåäðåçåðâà, îñîáåííî ïîñëå ïðîâàëüíîãî èþëüñêîãî îò÷åòà.
Ñîãëàñíî êîíñåíñóñ-ïðîãíîçó, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ñîçäàëà â àâãóñòå 58 òûñÿ÷ íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò ïîñëå 23-òûñÿ÷íîãî ñîêðàùåíèÿ â èþëå. Äðóãèå îöåíêè íàõîäÿòñÿ ïðèìåðíî â äèàïàçîíå 45 – 65 òûñÿ÷. Ïðè ýòîì áåçðàáîòèöà, ïî áîëüøèíñòâó ïðîãíîçîâ, îñòàíåòñÿ íà îòìåòêå 4,1%, à ñðåäíÿÿ ïî÷àñîâàÿ çàðàáîòíàÿ ïëàòà âûðàñòåò ïðèìåðíî íà 0,2% ì/ì, ÷òî ñîîòâåòñòâóåò çàìåäëåíèþ ãîäîâûõ òåìïîâ ðîñòà ïðèìåðíî äî 3,0%.
Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî çàðïëàòíûé êîìïîíåíò ñïîñîáåí ñóùåñòâåííî èçìåíèòü âîñïðèÿòèå âñåãî îò÷åòà. Åñëè çàðàáîòíàÿ ïëàòà óñêîðèòñÿ äî 0,4% ì/ì è âûøå, «èíôëÿöèîííàÿ íàñòîðîæåííîñòü» ÔÐÑ âîçðàñòåò, áëàãîäàðÿ ÷åìó âîçðàñòóò è ÿñòðåáèíûå îæèäàíèÿ. È íàîáîðîò – ñëàáûé ðîñò çàðïëàò (0,2% – 0,1% è íèæå) óñèëèò òåçèñ î ïîñòåïåííîì îõëàæäåíèè ðûíêà òðóäà è ñíèçèò èíôëÿöèîííûå ðèñêè.
Òàêæå ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå è íà äðóãîé íåìàëîâàæíûé êîìïîíåíò îò÷åòà – óðîâåíü ó÷àñòèÿ íàñåëåíèÿ â ðàáî÷åé ñèëå.  èþëå ýòîò ïîêàçàòåëü ñíèçèëñÿ äî 61,4%, äîñòèãíóâ ìèíèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ ñ íà÷àëà 2021 ãîäà (äëÿ ñðàâíåíèÿ: åù¸ â ÿíâàðå îí ñîñòàâëÿë 62,1%). Ïðè ýòîì áåçðàáîòèöà ñíèçèëàñü äî 4,1%. Íà ïåðâûé âçãëÿä, ïàðàäîêñàëüíàÿ ñèòóàöèÿ, îäíàêî çäåñü ïðîñëåæèâàåòñÿ âïîëíå êîíêðåòíàÿ ïðè÷èííî-ñëåäñòâåííàÿ ñâÿçü: óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèæàåòñÿ, ïîòîìó ÷òî ëþäè ïîêèäàþò ðûíîê òðóäà.  èþëå ÷èñëåííîñòü ðàáî÷åé ñèëû ñîêðàòèëàñü íà 264 òûñÿ÷è, òîãäà êàê ÷èñëî âíå ðàáî÷åé ñèëû âûðîñëî íà 381 òûñÿ÷ó. Åñëè ÷åëîâåê ïåðåñòàåò èñêàòü ðàáîòó è âûïàäàåò èç ñîñòàâà ðàáî÷åé ñèëû, îí ïåðåñòàåò ñ÷èòàòüñÿ áåçðàáîòíûì.  òàêèõ óñëîâèÿõ íèçêàÿ áåçðàáîòèöà èìååò ñîìíèòåëüíóþ «öåííîñòü», ïîñêîëüêó åå ñíèæåíèå ïðîèñõîäèò íå çà ñ÷åò óëó÷øåíèÿ ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà, à âî ìíîãîì áëàãîäàðÿ ñîêðàùåíèþ ÷èñëà ëþäåé, îñòàþùèõñÿ â åãî ñîñòàâå.
Åñëè â àâãóñòå áåçðàáîòèöà ñíîâà îñòàíåòñÿ íèçêîé èñêëþ÷èòåëüíî áëàãîäàðÿ ñëàáîìó ó÷àñòèþ íàñåëåíèÿ, Ôåäðåçåðâ âðÿä ëè ñìîæåò èíòåðïðåòèðîâàòü ýòîò ïîêàçàòåëü â ïîëüçó ÿñòðåáîâ.
×òî êàñàåòñÿ äèíàìèêè îñòàëüíûõ êëþ÷åâûõ êîìïîíåíòîâ NFP, òî çäåñü âàæåí êîíòåêñò ïîñëåäíèõ ðåëèçîâ â ñôåðå ðûíêà òðóäà. Íàïðèìåð, àâãóñòîâñêèé ADP ïîêàçàë âñåãî 38 òûñÿ÷ íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ÷àñòíîì ñåêòîðå – ýòî õóäøèé ðåçóëüòàò ñ ÿíâàðÿ ýòîãî ãîäà. Îò÷åò JOLTS òàêæå îêàçàëñÿ âåñüìà ïðîòèâîðå÷èâûì: ÷èñëî âàêàíñèé âûðîñëî äî 7,27 ìëí, íî êîëè÷åñòâî íàéìîâ ñíèçèëîñü äî 5,1 ìëí, à èõ äîëÿ îïóñòèëàñü äî 3,2%. Òî åñòü àìåðèêàíñêèé ðûíîê òðóäà ôàêòè÷åñêè ïåðåøåë â ðåæèì «íèçêèå íàéìû – íèçêèå óâîëüíåíèÿ».
Ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî íà ôîíå çàíèæåííûõ îæèäàíèé ðûíêà ñèëüíûé NFP áóäåò èìåòü ãîðàçäî áîëüøèé âåñ äëÿ ìîíåòàðíûõ îæèäàíèé, ÷åì ñëàáûé. Íî åñëè ôàêòè÷åñêèé ðåçóëüòàò îêàæåòñÿ õóæå äàæå ñëàáîãî ïðîãíîçà, äîëëàð âñ¸ æå îêàæåòñÿ ïîä ñóùåñòâåííûì äàâëåíèåì. Íàïðèìåð, åñëè ïðèðîñò çàíÿòîñòè îêàæåòñÿ íèæå îòìåòêè â 40 òûñÿ÷ (íå ãîâîðÿ óæå îá îòðèöàòåëüíîé äèíàìèêå), äîëÿ ýêîíîìè÷åñêè àêòèâíîãî íàñåëåíèÿ ñíîâà ñíèçèòñÿ (ò.å. îêàæåòñÿ íèæå 61,4%), à çàðïëàòû ïðèáàâÿò íå áîëåå 0,2%, äîëëàð îêàæåòñÿ ïîä çíà÷èòåëüíûì äàâëåíèåì.  òàêîì ñëó÷àå íåäàâíèå çàÿâëåíèÿ Êðèñòîôåðà Óîëëåðà î ãîòîâíîñòè ïîääåðæàòü ïàóçó «çàèãðàþò íîâûìè êðàñêàìè», à âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè íà ñåíòÿáðüñêîì çàñåäàíèè îïóñòèòñÿ íèæå 50%.
Åñëè æå Íîíôàðìû âîïðåêè ïðîãíîçàì îêàæóòñÿ íåîæèäàííî ñèëüíûìè, äîõîäíîñòü òðåæåðèñ âîçðàñòåò, äîëëàð óñèëèò ñâîè ïîçèöèè, à eur/usd ñíîâà ïîïûòàåòñÿ âåðíóòüñÿ â îáëàñòü 15-é ôèãóðû. Îäíàêî äëÿ óñòîé÷èâîãî ðàçâîðîòà â ïîëüçó ãðèíáåêà ïîòðåáóåòñÿ íå ïðîñòî ñèëüíûé çàãëàâíûé ïîêàçàòåëü, à, òàê ñêàçàòü, «ÿñòðåáèíàÿ êîìáèíàöèÿ»: âûñîêèå çàðïëàòû, ñòàáèëüíàÿ áåçðàáîòèöà è îòñóòñòâèå äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ ó÷àñòèÿ íàñåëåíèÿ â ðàáî÷åé ñèëå.  èíîì ñëó÷àå ïàðà ñíîâà ïîëó÷èò øàíñ çàêðåïèòüñÿ âûøå 1,1630 (ëèíèÿ Tenkan-sen íà äíåâíîì ãðàôèêå) è íàïðàâèòüñÿ ê 1,1660 (âåðõíÿÿ ëèíèÿ Bollinger Bands íà h4) è â ïåðñïåêòèâå – 1,1710 (âåðõíÿÿ ëèíèÿ Bollinger Bands íà D1).
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.