Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Ïàðà åâðî-äîëëàð íà÷àëà òîðãîâóþ íåäåëþ äîñòàòî÷íî ñïîêîéíî – ôàêòè÷åñêè íà óðîâíå ïÿòíè÷íîãî çàêðûòèÿ.  êîíöå ïðîøëîé íåäåëè ïîêóïàòåëè eur/usd ïîïûòàëèñü ðàçâèòü êîððåêöèîííûé ðîñò, îòòîëêíóâøèñü îò óðîâíÿ ïîääåðæêè 1,1360 (íèæíÿÿ ëèíèÿ èíäèêàòîðà Bollinger Bands íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì ãðàôèêå). Ïàðà ïîäíÿëàñü äî îòìåòêè 1,1412, íî íå ñìîãëà çàêðåïèòüñÿ â ðàìêàõ 14-é ôèãóðû. Ñåâåðíûé èìïóëüñ óãàñ, íî ïðîäàâöû íå ñìîãëè âíîâü ïîäõâàòèòü «ïàäàþùåå çíàìÿ».  èòîãå ïàðà çàñòðÿëà â áîêîâèêå, â ðàìêàõ öåíîâîãî äèàïàçîíà 1,1360–1,1430 (íèæíÿÿ è âåðõíÿÿ ëèíèè èíäèêàòîðà Bollinger Bands íà h4).
Êàçàëîñü áû, ñëîæèâøèéñÿ ôóíäàìåíòàëüíûé ôîí ñïîñîáñòâóåò äàëüíåéøåìó óñèëåíèþ äîëëàðà, è, ñîîòâåòñòâåííî, ñíèæåíèþ eur/usd. Âåäü ïî÷òè âñå ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû èãðàþò íà ñòîðîíå ãðèíáåêà. Èòîãè ñåíòÿáðüñêîãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ îêàçàëèñü íå ïðîñòî ÿñòðåáèíûìè, à óëüòðà-ÿñòðåáèíûìè: ðåãóëÿòîð íå òîëüêî ïîâûñèë ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, íî è ôàêòè÷åñêè àíîíñèðîâàë åùå îäèí ðàóíä óæåñòî÷åíèÿ ÄÊÏ. Êðîìå òîãî, óæå ïîñëå çàñåäàíèÿ ìíîãèå ïðåäñòàâèòåëè Ôåäðåçåðâà (Óèëüÿìñ, Áàðð, Êîëëèíç, Ïîëñîí, Õýììàê, Áàðêèí) çàÿâèëè î òîì, ÷òî Öåíòðîáàíêó äåéñòâèòåëüíî ïðèäåòñÿ åùå ðàç ïðèáåãíóòü ê ïîâûøåíèþ ñòàâêè.
Íà ôîíå ýòèõ ÿñòðåáèíûõ çàÿâëåíèé àìåðèêàíñêèå PMI ïîêàçàëè íåîæèäàííî ñèëüíûé ðåçóëüòàò: êîìïîçèòíûé èíäåêñ ïîäñêî÷èë äî 58,4, äîñòèãíóâ ïÿòèëåòíåãî ìàêñèìóìà. Ïðè÷åì åñëè â ïðîøëûå ìåñÿöû ýêîíîìèêó «âûòÿãèâàë» ïðåèìóùåñòâåííî ñåêòîð óñëóã, òî â ñåíòÿáðå ê åãî óâåðåííîìó ðîñòó (58,7) âåðíóëàñü è ïðîìûøëåííîñòü. Çà ñ÷åò âíóòðåííåãî ñïðîñà ñóùåñòâåííî âûðîñ îáúåì íîâûõ çàêàçîâ (êàê â ïðîèçâîäñòâå, òàê è â óñëóãàõ) è ïîêàçàòåëü íàéìà ïåðñîíàëà.
Èíûìè ñëîâàìè, äëÿ äîëëàðà äåéñòâèòåëüíî «ñîøëèñü çâ¸çäû»: ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ñèãíàëû ñðåçîíèðîâàëè ñ âåðáàëüíûìè ñèãíàëàìè ÿñòðåáèíîãî õàðàêòåðà ñî ñòîðîíû ÔÐÑ.
Íî äîëëàðîâûå áûêè íå ñìîãëè îáðàòèòü ñëîæèâøóþñÿ ñèòóàöèþ â ñâîþ ïîëüçó. Ïî êðàéíåé ìåðå, â ïîëíîé ñòåïåíè. Èíäåêñ äîëëàðà ÑØÀ ïðîòåñòèðîâàë 101-þ ôèãóðó, íî íå ñìîã çàêðåïèòüñÿ â ýòîé îáëàñòè, îòêàòèâøèñü â ðàéîí 100-é ôèãóðû (íà äàííûé ìîìåíò DXY êîëåáëåòñÿ â ðàéîíå 100,8). Ïðîäàâöû eur/usd, â ñâîþ î÷åðåäü íå ñìîãëè ïðåîäîëåòü óðîâåíü ïîääåðæêè 1,1360 (íèæíÿÿ ëèíèÿ èíäèêàòîðà Bollinger Bands íà h4) è çàñòðÿëè â äèàïàçîíå 1,1360–1,1430.
Âîçíèêàåò ëîãè÷íûé âîïðîñ: ïî÷åìó äîëëàð îñòàíîâèëñÿ è äàæå îòñòóïèë íà íåñêîëüêî øàãîâ íàçàä, åñëè ôóíäàìåíòàëüíàÿ êàðòèíà ñïîñîáñòâîâàëà åãî äàëüíåéøåìó ðîñòó?
Íà ìîé âçãëÿä, ðûíîê â äàííîì ñëó÷àå «ñàì ñåáÿ ïåðåèãðàë». Äåëî â òîì, ÷òî òðåéäåðû âîñïðèíÿëè ÿñòðåáèíûå ñèãíàëû ÔÐÑ íå êàê àíîíñ îäíîãî äîïîëíèòåëüíîãî ïîâûøåíèÿ, à êàê íà÷àëî ïîëíîöåííîãî öèêëà óæåñòî÷åíèÿ. Ñîãëàñíî äàííûì CME FedWatch, âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè íà îêòÿáðüñêîì çàñåäàíèè ñåé÷àñ îöåíèâàåòñÿ ïðèìåðíî â 70%, òîãäà êàê âåðîÿòíîñòü åùå îäíîãî øàãà â äåêàáðå – óæå â ðàéîíå 51%. Îáðàçíî ãîâîðÿ, «àïïåòèò ïðèõîäèò âî âðåìÿ åäû»: ðûíîê íà÷àë çàêëàäûâàòü â öåíû ñöåíàðèé äâóõ äîïîëíèòåëüíûõ ïîâûøåíèé äî êîíöà ãîäà.
Ïðîáëåìà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî äàæå îáíîâëåííûé ñåíòÿáðüñêèé dot plot íå ïðåäïîëàãàåò òàêîãî àãðåññèâíîãî ñöåíàðèÿ. Ìåäèàííûé ïðîãíîç ÷ëåíîâ Êîìèòåòà óêàçûâàåò íà óðîâåíü ñòàâêè 4,1% íà êîíåö 2026 ãîäà è òîò æå óðîâåíü íà êîíåö 2027-ãî ãîäà. Èíûìè ñëîâàìè, ïîñëå ñåíòÿáðüñêîãî ðåøåíèÿ ðå÷ü èäåò ëèøü îá îäíîì äîïîëíèòåëüíîì ïîâûøåíèè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â ðàìêàõ òåêóùåãî ãîäà ñ ïîñëåäóþùèì ñîõðàíåíèåì ýòîé ñòàâêè íà ïðîòÿæåíèè 2027 ãîäà.
Ïîëó÷àåòñÿ, ðûíîê ñàìîñòîÿòåëüíî ïîäíÿë ïëàíêó îæèäàíèé çíà÷èòåëüíî âûøå îôèöèàëüíîãî ïðîãíîçà Ôåäðåçåðâà. Òåïåðü çàâûøåííûå îæèäàíèÿ íà÷èíàþò ðàáîòàòü ïðîòèâ ãðèíáåêà. Âåäü äëÿ äàëüíåéøåãî óñòîé÷èâîãî ðîñòà äîëëàðà íóæíû íîâûå è äîñòàòî÷íî ìîùíûå èíôîäðàéâåðû, êîòîðûå ïîçâîëÿò îáîñíîâàòü óæå íå îäíî, à íåñêîëüêî ïîâûøåíèé ñòàâêè.
 ïåðâóþ î÷åðåäü ðå÷ü èäåò î áàçîâîì èíäåêñå PCE è àìåðèêàíñêîì ðûíêå òðóäà. Åñëè Core PCE óñêîðèòñÿ ñèëüíåå ïðîãíîçîâ, à Íîíôàðìû âíîâü ïðîäåìîíñòðèðóþò óñòîé÷èâûé ðîñò çàíÿòîñòè, íà ðûíêå ñíîâà íà÷íóò ðàññóæäàòü î ïåðñïåêòèâàõ äâóõ ðàóíäîâ óæåñòî÷åíèÿ ÄÊÏ. Íî åñëè æå êëþ÷åâàÿ ñòàòèñòèêà âûéäåò íà ïðîãíîçíîì óðîâíå èëè, òåì áîëåå, â êðàñíîé çîíå, ïåðåãðåòûå ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ íà÷íóò áûñòðî ñõëîïûâàòüñÿ. Òîãäà ïîä âîïðîñîì îêàæåòñÿ óæå îêòÿáðüñêîå ïîâûøåíèå, âåðîÿòíîñòü êîòîðîãî ñåé÷àñ îöåíèâàåòñÿ ïðèìåðíî â 70%.
Òàêèì îáðàçîì, ñåé÷àñ ïàðà çàñòûëà â òî÷êå ôóíäàìåíòàëüíîãî ðàâíîâåñèÿ. Äîëëàð ñîõðàíÿåò ïðåèìóùåñòâî, íî äëÿ ðàçâèòèÿ (âîçîáíîâëåíèÿ) þæíîãî äâèæåíèÿ ïî ïàðå eur/usd íåîáõîäèìû äîïîëíèòåëüíûå è âåñüìà âåñîìûå àðãóìåíòû. Áëèæàéøèå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå îò÷åòû ñïîñîáíû îïðåäåëèòü âåêòîð äâèæåíèÿ ïàðû: ëèáî îíà ñíèçèòñÿ ê îñíîâàíèþ 13-é ôèãóðû, ëèáî ïîäíèìåòñÿ â ðàéîí ñîïðîòèâëåíèÿ 1,1460 (ëèíèÿ Tenkan-sen íà D1), ñ ïîñëåäóþùåé ïåðñïåêòèâîé òåñòèðîâàíèÿ 15-é ôèãóðû.
 óñëîâèÿõ òàêîé íåîïðåäåëåííîñòè öåëåñîîáðàçíî çàíÿòü âûæèäàòåëüíóþ ïîçèöèþ. ×àøà âåñîâ ìîæåò êà÷íóòüñÿ êàê â ñòîðîíó äàëüíåéøåãî óêðåïëåíèÿ äîëëàðà, òàê è â ñòîðîíó åãî êîððåêöèè.  áëèæàéøèå äíè êëþ÷åâàÿ ìàêðîýêîíîìè÷åñêàÿ ñòàòèñòèêà (à íå óæå îòûãðàííûå ñèãíàëû ÔÐÑ) ñòàíåò îñíîâíûì îðèåíòèðîâ äëÿ òðåéäåðîâ eur/usd. Äî ïîÿâëåíèÿ íîâûõ èíôîäðàéâåðîâ ïàðà, ñêîðåå âñåãî, ñîõðàíèò íåðâíóþ òîðãîâëþ â ðàìêàõ âûøåóêàçàííîãî öåíîâîãî äèàïàçîíà.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.