Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Ïàðà eur/usd â÷åðà îáíîâèëà 16-ìåñÿ÷íûé öåíîâîé ìèíèìóì, îáîçíà÷èâøèñü íà îòìåòêå 1,1312. Òàêàÿ öåíîâàÿ äèíàìèêà áûëà îáóñëîâëåíà ðåçêèì óñèëåíèåì ÿñòðåáèíûõ îæèäàíèé îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøèõ äåéñòâèé ÔÐÑ. Ïîñëå ñèëüíûõ àìåðèêàíñêèõ PMI è äîñòàòî÷íî æåñòêèõ êîììåíòàðèåâ ïðåäñòàâèòåëåé Ôåäðåçåðâà âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè íà îêòÿáðüñêîì çàñåäàíèè ïðåâûñèëà 70-ïðîöåíòíóþ îòìåòêó. Äîëëàð îòðåàãèðîâàë ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì, óñèëèâ ñâîè ïîçèöèè ïî âñåìó ðûíêó.
Îäíàêî ñåãîäíÿøíèé áëîê ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàòèñòèêè îõëàäèë ïûë äîëëàðîâûõ áûêîâ. È õîòÿ äàëåêî íå âñå îò÷¸òû îêàçàëèñü â «êðàñíîé çîíå», îáùèé ñ÷åò îêàçàëñÿ íå íà ñòîðîíå ãðèíáåêà.
Ïåðâûì íà àâàíñöåíó âûøåë îò÷åò ïî ðîñòó ÂÂÏ ÑØÀ çà âòîðîé êâàðòàë. Ñîãëàñíî òðåòüåé, ôèíàëüíîé îöåíêå, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà â àïðåëå-èþíå âûðîñëà íà 2,2% â ãîäîâîì âûðàæåíèè, òîãäà êàê ïðåäûäóùàÿ îöåíêà áûëà íà óðîâíå 1,5%. Ïîêàçàòåëü îêàçàëñÿ â çåëåíîé çîíå, ïîñêîëüêó ðûíîê íå îæèäàë ïåðåñìîòðà âòîðîé îöåíêè. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ (ñ 3,4% äî 3,8%), êàê è âíóòðåííèå ÷àñòíûå êîíå÷íûå ïðîäàæè (ñ 4,2% äî 4,6%).
Êàçàëîñü áû, ýòî «èäåàëüíûé øòîðì» äëÿ óñèëåíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû: ýêîíîìèêà óñòîé÷èâà, ïîòðåáèòåëü ñîõðàíÿåò àêòèâíîñòü, èíâåñòèöèè ðàñòóò. Âåñüìà áëàãîïðèÿòíàÿ êàðòèíà äëÿ óñèëåíèÿ ÿñòðåáèíûõ îæèäàíèé.
Íî çäåñü åñòü ñâîè «íî». Îäíîâðåìåííî ñ ïåðåñìîòðîì òåìïîâ ðîñòà, ýêîíîìèêà ÑØÀ ïðîäåìîíñòðèðîâàëà áîëåå ìÿãêóþ èíôëÿöèîííóþ äèíàìèêó.  ÷àñòíîñòè, èíäåêñ öåí âàëîâûõ âíóòðåííèõ ïîêóïîê áûë ïåðåñìîòðåí âíèç – äî 5,6% (ñ ïðåäûäóùåãî çíà÷åíèÿ 5,8%). Ïîêàçàòåëü PCE â ñòðóêòóðå ÂÂÏ áûë ïåðåñìîòðåí ñ 5,3% äî 5,0%, à åãî áàçîâàÿ âåðñèÿ – ñ 3,6% äî 3,3%.
Èíûìè ñëîâàìè, áîëåå ñèëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ñîïðîâîæäàëñÿ áîëåå íèçêîé öåíîâîé ñîñòàâëÿþùåé. Äëÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, êîòîðûå ñåé÷àñ îöåíèâàþò ïðåæäå âñåãî ïåðñïåêòèâû ñëåäóþùåãî øàãà ÔÐÑ, ýòîò ñèãíàë îêàçàëñÿ ãîðàçäî âàæíåå «çàãëàâíîãî» ïîêàçàòåëÿ ÂÂÏ.
Êðîìå òîãî, â êðàñíîé çîíå âûøåë è àâãóñòîâñêèé îò÷åò ïî èíôëÿöèè. Îáùèé èíäåêñ PCE âûðîñ íà 0,3% ì/ì íà ôîíå ïðîãíîçèðóåìîãî ðîñòà íà 0,4% ì/ì (à â ãîäîâîì âûðàæåíèè ñîñòàâèë 3,4%). Ðàçî÷àðîâàë äîëëàðîâûõ áûêîâ è áàçîâûé èíäåêñ PCE, êîòîðûé, êàê èçâåñòíî, ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì ïîêàçàòåëåì èíôëÿöèè äëÿ ÔÐÑ. Òàê, Core PCE óâåëè÷èëñÿ âñåãî íà 0,2% ì/ì, íå äîòÿíóâ äî îæèäàâøèõñÿ 0,3%. Ïðè÷åì èþëüñêèé ðåçóëüòàò áûë ïåðåñìîòðåí âíèç – äî 0,1%.  ãîäîâîì âûðàæåíèè ïîêàçàòåëü îñòàëñÿ íà óðîâíå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà, òî åñòü íà îòìåòêå 3,0%, òîãäà êàê áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò íà 3,3%. Ñ îäíîé ñòîðîíû, ñòåðæíåâîé PCE ïî-ïðåæíåìó ïðåâûøàåò öåëåâîé óðîâåíü, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò î ñîõðàíÿþùåìñÿ èíôëÿöèîííîì äàâëåíèè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, èíôëÿöèÿ PCE (îñîáåííî ñòåðæíåâàÿ) íå óñêîðÿåòñÿ, íåñìîòðÿ íà ñòàáèëüíî âûñîêèå öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè.
 öåëîì, âûøåóêàçàííûå îò÷åòû ãîâîðÿò î òîì, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäîëæàåò ðàñòè, îäíàêî íåîáõîäèìîñòü äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè âûãëÿäèò âñå ìåíåå î÷åâèäíîé, òåì áîëåå áûñòðûìè è àãðåññèâíûìè òåìïàìè.
Îò÷åò ADP, êîòîðûé òàêæå ñåãîäíÿ áûë îïóáëèêîâàí íà ñòàðòå àìåðèêàíñêîé ñåññèè, îêàçàëñÿ â çåëåíîé çîíå. Ñîãëàñíî îáíàðîäîâàííûì äàííûì, ÷àñòíûé ñåêòîð ÑØÀ â ñåíòÿáðå ñîçäàë 90 òûñÿ÷ ðàáî÷èõ ìåñò, íà ôîíå 70-òûñÿ÷íîãî ïðîãíîçà. Îäíàêî è çäåñü ðûíîê íàøåë ñëàáûå ìåñòà. Óêðåïëåíèå çàíÿòîñòè áûëî ñêîíöåíòðèðîâàíî ïðåæäå âñåãî â îáðàçîâàíèè è çäðàâîîõðàíåíèè, à òàêæå â ñôåðå äîñóãà è ãîñòåïðèèìñòâà, òîãäà êàê ôèíàíñîâûé ñåêòîð è ïðîôåññèîíàëüíûå áèçíåñ-óñëóãè ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ñëàáóþ äèíàìèêó. Êðîìå òîãî, òåìïû ðîñòà áàçîâîé îïëàòû òðóäà ñîñòàâèëè 3,2% ã/ã, òî åñòü îò÷åò íå ïðîäåìîíñòðèðîâàë íîâîãî óñêîðåíèÿ ïðîèíôëÿöèîííîãî èíäèêàòîðà.
Êàê âèäèì, îò÷åòû, ìÿãêî ãîâîðÿ, äàëåêî íå êàòàñòðîôè÷íû äëÿ ãðèíáåêà – ìíîãèå êîìïîíåíòû îêàçàëèñü ñèëüíåå îæèäàíèé. Ïîýòîìó âîçíèêàåò âïîëíå ëîãè÷íûé âîïðîñ: ïî÷åìó ðûíîê àêöåíòèðîâàë ñâîå âíèìàíèå èìåííî íà ñëàáûõ ñòîðîíàõ ðåëèçîâ?
Íà ìîé âçãëÿä, òðåéäåðû ñåé÷àñ îöåíèâàþò íå ñòîëüêî òåêóùåå ñîñòîÿíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, ñêîëüêî âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî Ôåäðåçåðâó äåéñòâèòåëüíî ïîíàäîáèòñÿ åùå ñèëüíåå óæåñòî÷àòü äåíåæíî-êðåäèòíóþ ïîëèòèêó, òî åñòü ïðèáåãàòü ê äâóì ðàóíäàì ïîâûøåíèÿ ñòàâêè â ðàìêàõ òåêóùåãî ãîäà. Ñèëüíûå îò÷åòû ÂÂÏ è ADP ïîääåðæàëè äîëëàð, íî îíè ëèøü ïîäòâåðäèëè óñòîé÷èâîñòü ýêîíîìèêè. Äëÿ íîâîãî äîëëàðîâîãî ðàëëè íóæåí áûë öåíîâîé ñèãíàë, ò.å. óñêîðåíèå PCE, îñîáåííî Core PCE. Íî èìåííî ýòîãî ñèãíàëà ðûíîê è íå óâèäåë. Áîëåå òîãî, èíôëÿöèîííûå êîìïîíåíòû ÂÂÏ áûëè ïåðåñìîòðåíû âíèç, à áàçîâûé èíäåêñ ðàñõîäîâ íà ëè÷íîå ïîòðåáëåíèå â ãîäîâîì âûðàæåíèè çàñòûë íà ìåñòå, âîïðåêè ïðîãíîçàì ðîñòà.
Ïîýòîìó òðåéäåðû ïåðåñìîòðåëè ñâîè îæèäàíèÿ îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøèõ äåéñòâèé ÔÐÑ. Ñîãëàñíî äàííûì èíñòðóìåíòà CME FedWatch, âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè íà îêòÿáðüñêîì çàñåäàíèè ñåãîäíÿ ñíèçèëàñü äî 35%, òîãäà êàê åùå â÷åðà-ïîçàâ÷åðà äàííàÿ âåðîÿòíîñòü îöåíèâàëàñü â 72%. Òåïåðü ðûíîê ñôîêóñèðîâàëñÿ íà äåêàáðüñêèõ ïåðñïåêòèâàõ óæåñòî÷åíèÿ ÄÊÏ, íî è ýòîò ñöåíàðèé åùå òðåáóåò ñâîåãî ïîäòâåðæäåíèÿ – ïðåæäå âñåãî ñî ñòîðîíû ïðåäñòîÿùåé ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàòèñòèêè è ðèòîðèêè ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ.
Âïðî÷åì, ãëàâíûé «ýêçàìåí» òåêóùåé íåäåëè åùå âïåðåäè.  ïÿòíèöó (2 îêòÿáðÿ) â Øòàòàõ áóäåò îïóáëèêîâàí ñåíòÿáðüñêèé îò÷åò NFP, êîòîðûé ñïîñîáåí îêîí÷àòåëüíî ïîäòâåðäèòü ëèáî ïîêîëåáàòü òåêóùèé ðàñêëàä îæèäàíèé âîêðóã îêòÿáðüñêîãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ. Åñëè ðûíîê ïîëó÷èò îäíîâðåìåííî óñòîé÷èâûé ïðèðîñò çàíÿòîñòè è ïðèçíàêè ñîõðàíÿþùåãîñÿ äàâëåíèÿ íà çàðïëàòû, äîëëàð ñíîâà íàïîìíèò î ñåáå – â òîì ÷èñëå è â ïàðå ñ åâðî. Åñëè æå Íîíôàðìû ðàçî÷àðóþò, ñåãîäíÿøíÿÿ ïåðåîöåíêà ñòàâîê ïîëó÷èò äîïîëíèòåëüíóþ ôóíäàìåíòàëüíóþ ïîäïèòêó.
Ñ òî÷êè çðåíèÿ «òåõíèêè», ïàðà eur/usd íà ÷åòûð¸õ÷àñîâîì ãðàôèêå íàõîäèòñÿ íà ñðåäíåé ëèíèè Bollinger Bands, ïîä îáëàêîì Kumo è ìåæäó ëèíèÿìè Tenkan-sen è Kijun-sen. Åñëè ïîêóïàòåëè íå çàêðåïÿòñÿ íàä ñðåäíåé ëèíèåé Bollinger Bands (ò.å. íàä îòìåòêîé 1,1360), ïàðà, âåðîÿòíî, ñíîâà ïîïûòàåòñÿ ïðîòåñòèðîâàòü óðîâåíü ïîääåðæêè 1,1310 (íèæíÿÿ ëèíèÿ Bollinger Bands íà h4 è D1) ñ ïîñëåäóþùèì øòóðìîì 12-é ôèãóðû. Íî åñëè Íîíôàðìû îêàæóòñÿ íå íà ñòîðîíå ãðèíáåêà, ïîêóïàòåëè eur/usd ñíîâà ïåðåõâàòÿò èíèöèàòèâó: â òàêîì ñëó÷àå ïàðà âåðíåòñÿ â îáëàñòü 14-é ôèãóðû, ñ ïåðñïåêòèâîé äàëüíåéøåãî ðîñòà ê óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ 1,1470 (âåðõíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà Kumo íà h4).
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.