Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Äàííûå PMI çà ñåíòÿáðü ïîäòâåðäèëè, ÷òî ýêîíîìèêà åâðîçîíû ñïðàâèëàñü ñ ïåðâûì óäàðîì ýíåðãåòè÷åñêîãî øîêà ëó÷øå, ÷åì îïàñàëèñü. Êîìïîçèòíûé èíäåêñ âûðîñ äî 52.1 ïóíêòà, ïîêàçàòåëè ïðîìûøëåííîñòè óâåðåííûå.
Îáùàÿ èíôëÿöèÿ âûðîñëà â åâðîçîíå â ñåíòÿáðå ñ 3.3% äî 3.8% ã/ã, çàìåòíî âûøå ïðîãíîçîâ, ãëàâíûì äðàéâåðîì âûñòóïèëè öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè, ðîñò â ýòîì ñåêòîðå äîñòèã 18.8%. Ðîñò áàçîâîé èíôëÿöèè âñåãî íà 0.1% äî 2.5%, çäåñü ñîâïàäåíèå ñ îæèäàíèÿìè. Ïîêà äàííûõ î òîì, ÷òî âûñîêèå öåíû íà ýíåðãèþ íà÷àëè øèðîêî ðàñïðîñòðàíÿòüñÿ íà äðóãèå êàòåãîðèè, íåò.
Êîììåíòàðèè ïðåäñòàâèòåëåé ÅÖÁ íà ïðîøëîé íåäåëå áûëè ìíîãî÷èñëåííûìè, íî íå äîáàâèëè ÿñíîñòè, îáùèé òîí ñ îãîâîðêàìè îñòà¸òñÿ ÿñòðåáèíûì. Ëàãàðä çàòðîíóëà òåìó ôèñêàëüíîé äèñöèïëèíû, Èçàáåëü Øíàáåëü îçâó÷èëà ïîçèöèþ, êîòîðûé íåêîòîðûå àíàëèòèêè èíòåðïðåòèðóþò êàê óêàçàíèå íà îòñóòñòâèå ïîâûøåíèÿ ñòàâêè â îêòÿáðå. ÅÖÁ, ïî âñåé âèäèìîñòè, ïðåäïî÷èòàåò ñîõðàíÿòü ñïîêîéñòâèå â óñëîâèÿõ íåîïðåäåë¸ííîñòè è ïðîäîëæàòü óæåñòî÷åíèå åæåêâàðòàëüíûì òåìïîì.
Ïðî ðûíîê âèäèò ïîâûøåíèÿ ñòàâêè â äåêàáðå è ìàðòå, îêòÿáðüñêîå çàñåäàíèå, âåðîÿòíî, áóäåò ïðîïóùåíî. Êðîìå òîãî, òðåêåð çàðàáîòíûõ ïëàò ÅÖÁ áûë ñëåãêà ïåðåñìîòðåí âíèç íà ïðåäñòîÿùèå êâàðòàëû, ÷òî ïîâûøàåò âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî âòîðè÷íûå ýôôåêòû îò âûñîêîé ýíåðãåòè÷åñêîé èíôëÿöèè íà ôîðìèðîâàíèå çàðàáîòíûõ ïëàò îêàæóòñÿ ìåíüøå, ÷åì â 2022–2023 ãîäàõ. Ðûíîê çàêëàäûâàåò òðè äîïîëíèòåëüíûõ ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÅÖÁ ê ñåíòÿáðþ 2027 ãîäà.
Îäíîâðåìåííî ÔÐÑ, êàê îæèäàåòñÿ, ïðîäîëæèò óæåñòî÷åíèå. Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ PCE â ÑØÀ ñîñòàâëÿåò 3.0% — âñ¸ åù¸ ñëèøêîì âûñîêî, à áåçðàáîòèöà íà óðîâíå 4.1% áëèçêà ê ïîëíîé çàíÿòîñòè. FOMC ñîõðàíÿåò åäèíñòâî, è îòñóòñòâèå ÿâíîãî êîíôëèêòà ìåæäó öåëÿìè ïî èíôëÿöèè è çàíÿòîñòè äà¸ò åìó ïðîñòðàíñòâî äëÿ äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ. Äèôôåðåíöèàë ñòàâîê, òàêèì îáðàçîì, ïðîäîëæàåò ðàáîòàòü â ïîëüçó äîëëàðà. Åñëè ðûíîê ñîêðàòèò ñâîè îæèäàíèÿ ïî ÅÖÁ, â òî âðåìÿ êàê ÔÐÑ âûïîëíèò îáåùàííîå, äèôôåðåíöèàë ñìåñòèòñÿ åù¸ áîëüøå â ïîëüçó USD.
Ýíåðãåòè÷åñêèé øîê îñòà¸òñÿ ãëàâíûì ñòðóêòóðíûì ôàêòîðîì ïðîòèâ åâðî, è åãî àñèììåòðè÷íîñòü î÷åâèäíà. ÑØÀ — íåòòî-ýêñïîðò¸ð ýíåðãèè, åâðîçîíà — íåòòî-èìïîðò¸ð. Åâðîïà ïîêóïàåò ÑÏà ïî ãëîáàëüíûì öåíàì, òîãäà êàê ãàç â ÑØÀ òîðãóåòñÿ çà ìàëóþ äîëþ åâðîïåéñêîãî áåí÷ìàðêà. Ýòî ïîäðûâàåò êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü Åâðîïû â õèìè÷åñêîé ïðîìûøëåííîñòè, ìåòàëëóðãèè è ïðîèçâîäñòâå óäîáðåíèé, à òàêæå òðàíñëèðóåòñÿ â ñòîèìîñòü ýëåêòðîýíåðãèè, ïðîäîâîëüñòâèÿ è ãðóçîïåðåâîçîê.
Öåíû íà ãàç îñòàþòñÿ ïîâûøåííûìè, à åâðîïåéñêèå õðàíèëèùà íèæå ñåçîííîé íîðìû, è ÷åì äîëüøå ýíåðãåòè÷åñêèå öåíû îñòàþòñÿ âûñîêèìè, òåì ñëîæíåå áóäåò ïîääåðæèâàòü óñòîé÷èâîñòü ýêîíîìèêè.
×èñòàÿ êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ ïî åâðî, êàê ñëåäóåò èç îò÷åòà CFTC, âûðîñëà çà íåäåëþ äî -9.1 ìëðä, ñïåêóëÿòèâíîå ïîçèöèîíèðîâàíèå óâåðåííî ìåäâåæüå, ïðè÷èí äëÿ ðàçâîðîòà ðàñ÷åòíîé öåíû ââåðõ íåò.
Íåäåëåé ðàíåå ìû âèäåëè ïîòåíöèàë ñíèæåíèÿ EUR/USD äî ïîääåðæêè 1.1325, ïàðà ïðîáèëà ýòó ïîääåðæêó è îñòàíîâèëàñü òîëüêî íà ïîëóòîðàãîäè÷íîì ìèíèìóìå 1.1162. Ïîëàãàåì, ÷òî ýòî åùå íå ïðåäåë, íåñìîòðÿ íà î÷åâèäíóþ ïåðåïðîäàííîñòü, ó åâðî ïåðåä ðàñòóùåé óãðîçîé ìàñøòàáíîãî ýíåðãåòè÷åñêîãî êðèçèñà è ðàñøèðåíèÿ ñïðåäà äîõîäíîñòåé íåò âîçìîæíîñòè íà÷àòü óêðåïëåíèå. Äâå áëèæàéøèå ïîääåðæêè 1.1128 è 1.1066, óõîä íèæå áóäåò îçíà÷àòü óñèëåíèå ìåäâåæüåãî òðåíäà.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.