Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Äîëëàð ïîñëå â÷åðàøíèõ àìåðèêàíñêèõ äàííûõ ÷óòü ñáàâèë îáîðîòû, íî ñèëüíûì îñòàëñÿ, è åâðî ñ ôóíòîì ýòî íè÷åãî õîðîøåãî íå ïðèíåñëî. Åäèíàÿ âàëþòà âõîäèò âî âòîðíèê ïîñëå ïîíåäåëüíèêà, êîãäà îíà ñïóñêàëàñü ê ñàìîé íèçêîé òî÷êå ñ ìàÿ 2025 ãîäà, à áðèòàíñêàÿ äåðæèòñÿ ðîâíåå, õîòÿ áåç îñîáîãî ýíòóçèàçìà. Ïîêóïàòåëè îáåèõ ïàð ïîêà îñòîðîæíû, è èíèöèàòèâà ïî-ïðåæíåìó ó òåõ, êòî èãðàåò îò çàùèòíûõ ñâîéñòâ àìåðèêàíñêîé âàëþòû.
Â÷åðà äí¸ì Åâðîïà ïîëó÷èëà ïðèÿòíóþ íîâîñòü îò îïðîñà ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì, ðàçëîæåííîãî ïî îòðàñëÿì.  ñåíòÿáðå âûïóñê âûðîñ â 16 èç 19 ñåêòîðîâ, ýòî ñàìûé øèðîêèé ïîäú¸ì ñ âåñíû 2023 ãîäà, à ïî íîâûì çàêàçàì ïëþñ ïîêàçàëè 15 ñåêòîðîâ, ÷åãî íå ñëó÷àëîñü ñ àïðåëÿ 2022 ãîäà. Òàêîé ñðåç ïîëåçåí òåì, ÷òî ïîêàçûâàåò, íå ïðÿ÷åòñÿ ëè çà îáùåé öèôðîé ñëàáîñòü îòäåëüíûõ çâåíüåâ, è ñåé÷àñ çâåíüÿ ñêîðåå êðåïêèå. Áûñòðåå âñåõ ðàñò¸ò ïðîèçâîäñòâî òåõíîëîãè÷åñêîãî îáîðóäîâàíèÿ, à ðàáî÷èå ìåñòà äîáàâèëè äåñÿòü îòðàñëåé, çíà÷èò ñïðîñ íàñòîÿùèé. Åâðî ýòî ïî÷òè íå ïîìîãëî. Èíäèêàòîð îõâàòûâàåò áîëüøå, ÷åì îäíó åâðîçîíó, ïîýòîìó çàïèñûâàòü åãî öåëèêîì â ïëþñ åäèíîé âàëþòå íåëüçÿ. Ê òîìó æå èçäåðæêè âûðîñëè âî âñåõ ñåêòîðàõ è áûñòðåå ñðåäíåãî. Äëÿ êîìïàíèé ýòî áðåìÿ, à äëÿ ÿñòðåáîâ â ÅÖÁ íîâûé äîâîä, è ðûíîê ïðîäîëæàåò æäàòü äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ. Íî ïîëèòèêà çàãëóøàåò ëþáóþ ýêîíîìèêó. Ïîêà Ïàðèæ è Ìàäðèä òðåâîæàò èíâåñòîðîâ, à ôðàíöóçñêèå îáëèãàöèè òîðãóþòñÿ ñ áîëüøèì ðàçðûâîì ê íåìåöêèì, õîðîøèå öèôðû ñëóæàò ôîíîì, à íå ïîâîäîì äëÿ ïîêóïîê.
Äëÿ ôóíòà â÷åðà âûøëà èòîãîâàÿ îöåíêà äåëîâîé àêòèâíîñòè â áðèòàíñêèõ óñëóãàõ. Îíà îêàçàëàñü âûøå ïåðâîé, 52,1 ïðîòèâ 51,7, õîòÿ àâãóñòîâñêèå 52,5 ïîâòîðèòü íå óäàëîñü. Äëÿ ñåêòîðà, íà êîòîðûé ïðèõîäèòñÿ îñíîâíàÿ ÷àñòü ýêîíîìèêè, ýòî ïðèëè÷íûé ðåçóëüòàò. Âíóòðè êàðòèíà ñëàáåå. Íîâûå çàêàçû ïî÷òè íå ðàñòóò, çàðóáåæíûé ñïðîñ ñîêðàùàåòñÿ ñåäüìîé ìåñÿö ïîäðÿä, à çàíÿòîñòü óìåíüøàåòñÿ óæå äâà ãîäà. Çàòî öåíû çàìåòíî óñêîðèëèñü. Ðàñõîäû êîìïàíèé ðàñòóò áûñòðåå âñåãî ñ èþíÿ, à öåíû, êîòîðûå îíè íàçíà÷àþò êëèåíòàì, áûñòðåå âñåãî ñ ìàÿ, è âèíîâàòû äîðîãîå òîïëèâî è áëèæíåâîñòî÷íûé êîíôëèêò. Äëÿ Áàíêà Àíãëèè ýòî íåïðèÿòíîå íàïîìèíàíèå îá èíôëÿöèè, òåì áîëåå ÷òî òðîå ÷ëåíîâ êîìèòåòà, Ïèëë, Ãðèí è Ìàíí, åù¸ â èþëå òðåáîâàëè íåìåäëåííîãî óæåñòî÷åíèÿ. Ôóíò ïîëó÷àåò îïîðó, íî õðóïêóþ. Êàíöëåð Õèëè ïåðåä îñåííèì áþäæåòîì îòêàçûâàåòñÿ èñêëþ÷àòü ëþáûå ìåðû, è ðàññëàáèòüñÿ ðûíêó ýòî íå äà¸ò.
Ãëàâíûé ñþðïðèç äëÿ ðûíêà ïðèø¸ë íàêàíóíå âå÷åðîì èç ÑØÀ. Èíäåêñ ISM ïî óñëóãàì, ãëàâíûé òåðìîìåòð ñàìîãî áîëüøîãî ñåêòîðà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, íåìíîãî ñíèçèëñÿ äî 54,9, íî ñìîòðåòü íóæíî íå íà íåãî, à íà öåíû. Öåíîâàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ ïîäñêî÷èëà äî 74, ýòî ìàêñèìóì ñ ëåòà 2022 ãîäà, è ðàçãîíÿþò å¸ äîðîãîå òîïëèâî è òàðèôû. Íîâûå çàêàçû îñòàþòñÿ âûñîêèìè, à èíäåêñ çàíÿòîñòè âïåðâûå ñ èþíÿ ïîäíÿëñÿ âûøå 50, òî åñòü ñåêòîð ñíîâà íà÷àë íàíèìàòü, à íå ñîêðàùàòü. Ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî ñïðîñ â àìåðèêàíñêèõ óñëóãàõ äåðæèòñÿ, à öåíû ðàçãîíÿþòñÿ, è äëÿ ÔÐÑ ýòî íåóäîáíîå ñî÷åòàíèå, ïîòîìó ÷òî ñòîðîííèêè íîâîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ïîëó÷èëè ñâåæèé äîâîä. Äëÿ ïàð ñ åâðî è ôóíòîì ýòî çíà÷èò ïðîñòóþ âåùü. Äîëëàð âåðíóë ÷àñòü ïîääåðæêè, êîòîðóþ íà âðåìÿ îòíÿëà ñëàáàÿ ïÿòíè÷íàÿ çàíÿòîñòü.
Ëþáîïûòíî, ÷òî â ÑØÀ, Åâðîïå è Âåëèêîáðèòàíèè ñåé÷àñ áîëèò îäíî è òî æå, öåíû, à íå ñïðîñ. Âûèãðûâàþò äåðæàòåëè äîëëàðà, à ïðîèãðûâàþò ëþäè è êîìïàíèè, êîòîðûå ïëàòÿò çà äîðîãóþ ýíåðãèþ è ëîãèñòèêó. Ìíå êàæåòñÿ, ÷òî îòêàòû äîëëàðà â áëèæàéøèå ñåññèè áóäóò êîðîòêèìè, ïîêà Ïàðèæ, Ìàäðèä è Ëîíäîí îñòàþòñÿ èñòî÷íèêàìè òðåâîãè. Åñòü, ïðàâäà, ñêåïòèêè, êîòîðûå ñîìíåâàþòñÿ, ÷òî ÔÐÑ ïîäíèìåò ñòàâêó òàê, êàê ýòî çàëîæåíî â öåíû, è îïàñàþòñÿ, ÷òî óêðåïëåíèå äîëëàðà ñòàëî ÷ðåçìåðíûì. Åñëè îíè ïðàâû, ó åâðî è ôóíòà ïîÿâèòñÿ øàíñ íà áîëåå çàìåòíîå âîññòàíîâëåíèå.
Ñåãîäíÿ ó åâðî íà óäèâëåíèå ñêðîìíûé êàëåíäàðü.  ïåðâîé ïîëîâèíå äíÿ âûéäóò çàêàçû â íåìåöêîé ïðîìûøëåííîñòè, ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî âî Ôðàíöèè è ðîçíè÷íûå ïðîäàæè åâðîçîíû çà àâãóñò. Ïðîãíîçû ðàçáðîñàíû, è îïåðåòüñÿ íà íèõ êàê íà ïîâîä äëÿ óâåðåííîãî ðîñòà òðóäíî. Çàêàçû ïîêàçûâàþò, ñêîëüêî ðàáîòû ó çàâîäîâ âïåðåäè, è äëÿ Ãåðìàíèè, êîòîðàÿ äåðæèòñÿ íà ýêñïîðòå, ýòî âçãëÿä â çàâòðàøíèé äåíü. Ðîçíèöà îòâå÷àåò íà âîïðîñ, íå ýêîíîìÿò ëè ëþäè íà ïîêóïêàõ.  èþëå íåìåöêîå ïðîèçâîäñòâî ñíèçèëîñü, ðîçíèöà â åâðîçîíå ñîêðàòèëàñü, ïðè÷¸ì â Ãåðìàíèè îñîáåííî ñèëüíî, à Ôðàíöèÿ äàâíî æèâ¸ò ñ òîðãîâûì äåôèöèòîì. Ïîýòîìó íåáîëüøîå óëó÷øåíèå âñòðåòÿò ñ îáëåã÷åíèåì, à çàìåòíîå ðàçî÷àðîâàíèå äîáàâèò àðãóìåíòîâ òåì, êòî ñâÿçûâàåò ñëàáîñòü åâðî ñ õðóïêîñòüþ ýêîíîìèêè ðåãèîíà. Ïî ìîåìó ìíåíèþ, ýòè öèôðû âàæíû íå ñàìè ïî ñåáå, à â ñâÿçêå ñ ïîëèòèêîé. Ïîêà ôðàíöóçñêèå îáëèãàöèè òîðãóþòñÿ ñ òàêèì ðàçðûâîì ê íåìåöêèì, ïîêàçàòåëü èç Ãåðìàíèè èëè Ôðàíöèè âðÿä ëè ïåðåáü¸ò íàñòðîåíèå, è åâðî îñòà¸òñÿ çàâèñèìîé âàëþòîé.
Äëÿ ôóíòà êàëåíäàðü îæèâàåò åù¸ äî ïîëóäíÿ. Âûéäåò èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñòðîèòåëüñòâå, è æäóò ñêðîìíîãî âîññòàíîâëåíèÿ äî 45 ïîñëå 44,3 â àâãóñòå. Îòìåòêà 50 äåëèò ðîñò è ñîêðàùåíèå, òàê ÷òî ðå÷ü íå î ïîäú¸ìå, à î òîì, çàìåäëèòñÿ ëè ñïàä. Ñòðîèòåëüñòâî îñòà¸òñÿ ñàìûì ñëàáûì çâåíîì áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè, â èþëå ñòàòèñòèêè îòìå÷àëè çàìåòíîå ñíèæåíèå îòðàñëè, à ãîñæèëü¸ çà òðè ìåñÿöà çàìåòíî ïðîñåëî. Äëÿ ôóíòà çíà÷åíèå ïîêàçàòåëÿ îãðàíè÷åíî, íî íåáîëüøîé ñþðïðèç ñïîñîáåí ÷óòü ñäâèíóòü êîòèðîâêè. Åñëè èíäåêñ îêàæåòñÿ âûøå 45, ðûíîê óâèäèò, ÷òî ñåêòîð íå îáâàëèâàåòñÿ, à ïîíåìíîãó ñòàáèëèçèðóåòñÿ, è ôóíò ìîæåò ñëåãêà ïîäðàñòè. Ðàçî÷àðîâàíèå óñèëèò ðàçãîâîðû î òîì, ÷òî âíóòðåííèé ñïðîñ ñëàáååò áûñòðåå, ÷åì äóìàëè.
Èíòåðåñíåå âûñòóïëåíèå ÷ëåíà êîìèòåòà ïî äåíåæíîé ïîëèòèêå Áàíêà Àíãëèè Êýòðèí Ìàíí.  èþëå îíà âìåñòå ñ Ïèëëîì è Ãðèí ãîëîñîâàëà çà íåìåäëåííîå óæåñòî÷åíèå, ïîýòîìó êàæäîå å¸ ñëîâî ÷èòàåòñÿ êàê ñèãíàë î íàñòðîåíèÿõ ÿñòðåáèíîãî êðûëà. Íàì¸ê íà ãîòîâíîñòü ïîâûøàòü ñòàâêó ïîääåðæèò ôóíò, à ìÿãêèé òîí îõëàäèò ñïðîñ íà âàëþòó. Äóìàþ, äî âûñòóïëåíèÿ ïàðà áóäåò îñòîðîæíè÷àòü, à íàñòîÿùåå äâèæåíèå, åñëè îíî ñëó÷èòñÿ, ïðèä¸ò ïîñëå ñëîâ Ìàíí.
Momentum
Ïî åâðî âûøå 1.1233 ïàðà ïîëó÷àåò ïóòü ê 1.1259 è äàëüøå ê 1.1284, à íèæå 1.1200 îòêðûâàþòñÿ öåëè 1.1165 è 1.1133. Êîðèäîð ìåæäó òî÷êàìè âñåãî 33 ïóíêòà, è â í¸ì åâðî ñïîñîáåí ïðîãóëÿòüñÿ òóäà è îáðàòíî çà ïàðó ìèíóò, ïîýòîìó ïåðâûå êàñàíèÿ ÿ áû ïðîïóñêàë. Âåðõíèé ñöåíàðèé òðåáóåò õîðîøåé ñòàòèñòèêè ïî Ãåðìàíèè è Ôðàíöèè è çàòèøüÿ âîêðóã Ïàðèæà, à âåðèòü â òàêîå ñåãîäíÿ ÿ ãîòîâ íå ñèëüíî. Íèæíèé ëó÷øå ñî÷åòàåòñÿ ñ òåì, ÷òî äîëëàð ñîõðàíÿåò ñèëó ïîñëå ISM, à ïîëèòèêà äàâèò íà åâðî, ïîýòîìó ïðèîðèòåò ÿ îòäàþ ïðîäàæàì, ïðè óñëîâèè, ÷òî öåíà çàêðåïèòñÿ íèæå 1.1200.
Ïî ôóíòó ïîêóïêè ðàññìàòðèâàþ âûøå 1.3227 ñ öåëÿìè 1.3254 è 1.3279, à ïðîäàæè íèæå 1.3191 ñ öåëÿìè 1.3161 è 1.3128. Êîðèäîð ñîñòàâëÿåò 36 ïóíêòîâ. Âûñòóïëåíèå Ìàíí è áðèòàíñêèå öåíû â óñëóãàõ äàþò ôóíòó áîëüøå ïîâîäîâ ïîäíÿòüñÿ, ÷åì åâðî, ïîýòîìó âåðõíèé ñöåíàðèé çäåñü ðåàëèñòè÷íåå. Íî óâåðåííîãî õîäà âûøå 1.3254 ÿ íå æäó, ïîòîìó ÷òî áþäæåòíàÿ òåìà íå îòïóñêàåò, è óêðåïëåíèå äîëëàðà îñòóäèò ëþáîé ïîäú¸ì. Íèæíèé ñöåíàðèé âêëþ÷èòñÿ, åñëè Ìàíí îêàæåòñÿ ìÿã÷å îæèäàíèé èëè äîëëàð ñíîâà ïîéä¸ò â àòàêó, è òîãäà ôóíò ñêîðåå ïîñëåäóåò çà åâðî.
Mean Reversion
Ñåãîäíÿ äâà îðèåíòèðà ñòîÿò ïî÷òè âïëîòíóþ ê ïðîáîéíûì òî÷êàì, è èìåííî çäåñü ëåã÷å âñåãî îøèáèòüñÿ.
Ïî åâðî âåðõíèé îðèåíòèð 1.1235 îòñòîèò îò ïðîáîéíîé òî÷êè 1.1233 âñåãî íà äâà ïóíêòà, ïîýòîìó, ïî ñóòè, ýòî îäíà è òà æå çîíà. Ðàçëè÷èòü ïðîáîé è ëîæíûé âûõîä ïî îäíîìó êàñàíèþ íåëüçÿ, è íîâè÷êó çäåñü íóæíà îñîáàÿ îñòîðîæíîñòü. Åñëè öåíà ïðîøëà ýòó çîíó è çàêðåïèëàñü âûøå, íà÷àëîñü äâèæåíèå ê 1.1259, è ïðîäàâàòü íåëüçÿ. Åñëè ïàðà êîëüíóëà âûøå 1.1235 è íå óäåðæàëàñü, öåíà âåðíóëàñü ïîä 1.1233, òîãäà ÿ ðàññìàòðèâàþ ïðîäàæè ñî ñòîïîì çà ìàêñèìóìîì íåóäàâøåéñÿ ïîïûòêè. Íèæíèé îðèåíòèð 1.1195 ëåæèò íà ïÿòü ïóíêòîâ íèæå ïðîáîéíîé òî÷êè 1.1200. Çäåñü ÿ æäó ïðîêîë íèæå 1.1195, íåñïîñîáíîñòü ïðîäîëæèòü ïàäåíèå è âîçâðàò âûøå 1.1200, è òîëüêî ïîñëå ýòîãî ðàññìàòðèâàþ ïîêóïêè ñî ñòîïîì ïîä ìèíèìóìîì ïðîêîëà. Åñëè æå öåíà çàêðåïèëàñü íèæå 1.1195 è ïîøëà ê 1.1165, âîçâðàò îòìåíÿåòñÿ, è ðàáîòàåò ïðîáîé. Ïîäîáíûå îòêàòû ÷àùå ñëó÷àþòñÿ, êîãäà äàííûå âûøëè îêîëî îæèäàíèé, à ðûíîê ïîñëå ïåðâîé ðåàêöèè íà÷àë å¸ îòûãðûâàòü.
Ïî ôóíòó âåðõíèé îðèåíòèð 1.3232 ñòîèò íà ïÿòü ïóíêòîâ âûøå ïðîáîéíîé òî÷êè 1.3227 è ëåæèò íà ïóòè ê ïåðâîé öåëè 1.3254. Åñëè ïàðà óâåðåííî äåðæèòñÿ íàä 1.3227, òî 1.3232 äëÿ íå¸ ëèøü îñòàíîâêà, è ïðîäàâàòü òàì ðàíî. Åñëè öåíà âûëåòåëà âûøå 1.3232, íå çàêðåïèëàñü è âåðíóëàñü ïîä 1.3227, ðàáîòàåò âîçâðàò, è ÿ ðàññìàòðèâàþ ïðîäàæè ñî ñòîïîì çà ëîêàëüíûì ìàêñèìóìîì. Íèæíèé îðèåíòèð 1.3200 ðàñïîëîæåí âíóòðè êîðèäîðà, íà 9 ïóíêòîâ âûøå ïðîáîéíîé òî÷êè 1.3191 è íà 27 íèæå òî÷êè 1.3227. Ïðîêîë íèæå 1.3200 ñ áûñòðûì âîçâðàòîì íàâåðõ äà¸ò èäåþ ïîêóïîê, íî ÿ âîñïðèíèìàþ å¸ êàê êîðîòêóþ èãðó, à íå êàê ðàçâîðîò, è ñòîï ñòàâëþ ïîä ìèíèìóì ïðîêîëà. Åñëè öåíà ñïîêîéíî äîøëà äî 1.3191 è çàêðåïèëàñü íèæå, âîçâðàò îòìåíÿåòñÿ, è ðàáîòàåò ïðîáîé âíèç. Äëÿ ôóíòà ýòîò ñöåíàðèé îñîáåííî óìåñòåí, åñëè ñëîâà Ìàíí ïðîçâó÷àò ðîâíî, áåç ÿâíûõ íàì¸êîâ íà ñòàâêó. Òîãäà ïåðâàÿ ðåàêöèÿ óëåòèò â ñòîðîíó, à ïîòîì îòêàò âåðí¸ò ïàðó â êîðèäîð.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.