Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Nvidia ïðèâåëà ðûíîê ê ðåêîðäàì, íî äàæå îíà ðàñòåðÿëà ïðåæíþþ ïðåìèþ. S&P 500 øòóðìóåò íîâûå ìàêñèìóìû, à ìóëüòèïëèêàòîðû àêöèé ñèíõðîííî äåøåâåþò, áóäòî ôàñàä äîìà îáíîâèëè, ïîêà ôóíäàìåíò òðåñêàåòñÿ.
Äèíàìèêà P/E
Íåãàòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ àêöèé âûñòóïàåò ðîñò äîõîäíîñòè îáëèãàöèé. Ñòàâêè ïî 10-òèëåòíèì òðåæåðèñ îáíîâèëà 24-ëåòíèé ìàêñèìóì è ïîêàçàëè ñàìûé ðåçêèé êâàðòàëüíûé ñêà÷îê ñ 1994. Áîëåå âûñîêàÿ áåçðèñêîâàÿ äîõîäíîñòü ìåíÿåò òî, êàê Óîëë-ñòðèò îöåíèâàåò àêòèâû: àïïåòèò ê ðèñêó ñëàáååò, åñëè ïðèáûëü íå ðàñò¸ò äîñòàòî÷íî áûñòðî, ÷òîáû ýòî êîìïåíñèðîâàòü.
 Crossmark Global Investments îòìå÷àþò, ÷òî ðîñò ñòàâîê óæå îêàçàë îãðîìíîå âëèÿíèå íà ôîíäîâûé ðûíîê: ìóëüòèïëèêàòîð P/E óïàë íà òðè îáîðîòà. Ñ ïðîøëîãî ðåêîðäíîãî çàêðûòèÿ S&P 500 ïðîñåë ïî 18 èç 25 îòðàñëåâûõ ãðóïï. Ðàâíîâçâåøåííàÿ âåðñèÿ èíäåêñà ïîòåðÿëà 5%, à áàíêè è íåäâèæèìîñòü ïîäåøåâåëè áîëåå ÷åì íà 10%.
Ðóêó ïîìîùè ðûíêó ïðîòÿãèâàåò óçêàÿ ãðóïïà êîìïàíèé. Òîëüêî Microsoft, Nvidia, Apple è Meta Platforms îáåñïå÷èëè îêîëî 300 ïóíêòîâ ðîñòà â òðåòüåì êâàðòàëå, âòðîå áîëüøå îáùåãî ïðèðîñòà øèðîêîãî ôîíäîâîãî èíäåêñà, ïîêà îñòàëüíûå 496 êîìïàíèé â ñóììå âû÷ëè èç íåãî 150 ïóíêòîâ, ïî ðàñ÷¸òàì Citadel Securities.  Citadel ñ÷èòàþò, ÷òî ôîíäîâûé ðûíîê - ýòî íå ýêîíîìèêà, à S&P 500 âñ¸ ìåíüøå ïîõîæ íà ñðåäíþþ àêöèþ.
Äàâëåíèå íà ðûíîê îêàçûâàåò ñëàáîñòü öèêëè÷åñêèõ àêöèé, ÷óâñòâèòåëüíûõ ê ýêîíîìèêå. Ïðîìûøëåííûé èíäåêñ Äîó-Äæîíñà, êîòîðûé ñ÷èòàåòñÿ áàðîìåòðîì ýêîíîìèêè, ïîäåøåâåë ïî÷òè íà 4% çà ïîñëåäíèé ìåñÿö, ïîêà Nasdaq ïðèáàâèë ñòîëüêî æå. Èíäåêñ ìàëîé êàïèòàëèçàöèè Russell 2000 ïëåò¸òñÿ ïðèìåðíî íà 9% íèæå ñâîèõ ðåêîðäîâ, ó ñàìîãî ïîðîãà çîíû êîððåêöèè.
Äèíàìèêà êîðïîðàòèâíîé ïðèáûëè
Ïîçèòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ ðûíêà ÿâëÿåòñÿ ðåêîðäíûé ðîñò êîðïîðàòèâíîé ïðèáûëè. Âî âòîðîì êâàðòàëå îíà âûðîñëà íà 33% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, à â Deutsche Bank æäóò, ÷òî â òðåòüåì êâàðòàëå òåìï îñòàíåòñÿ îêîëî 34% ïðîòèâ êîíñåíñóñ-ïðîãíîçà â 27%. Ïî îöåíêàì Goldman Sachs, áåíåôèöèàðû ðàñõîäîâ íà èíôðàñòðóêòóðó èñêóññòâåííîãî èíòåëëåêòà îáåñïå÷èâàþò áîëåå ïîëîâèíû ðîñòà ïðèáûëè íà àêöèþ S&P 500 â ýòîì êâàðòàëå, à êàïçàòðàòû ãèïåðñêåéëåðîâ ïîäñêî÷èëè íà 116%.
 Societe Generale îñòîðîæíû â îöåíêàõ. Òàì ñ÷èòàþò, ÷òî âçâåøèâàíèå ïî êàïèòàëèçàöèè èñêàæàåò ñèãíàë, âåäü ïðîãíîçû áûñòðîðàñòóùèõ êîìïàíèé çàíèìàþò âñ¸ áîëüøóþ äîëþ îáùåé êàðòèíû, à ýôôåêò íèçêîé áàçû ïîñëå ñïàäîâ ïðåóâåëè÷èâàåò òåìïû ðîñòà ïðèáûëè.
Òàêèì îáðàçîì, ïîääåðæêó ðûíêó àêöèé îêàçûâàþò ðåêîðäíàÿ ïðèáûëü è ðàñõîäû íà èíôðàñòðóêòóðó èñêóññòâåííîãî èíòåëëåêòà. Äàâëåíèå íà S&P 500 îêàçûâàþò ðîñò äîõîäíîñòè îáëèãàöèé è êðàéíÿÿ êîíöåíòðàöèÿ êàïèòàëèçàöèè â íåñêîëüêèõ òåõíîëîãè÷åñêèõ ãèãàíòàõ.
Òåõíè÷åñêè íà äíåâíîì ãðàôèêå S&P 500 îòáîé îò 7785 ïîçâîëèë íàðàñòèòü ëîíãè. Ïðîðûâ 7810 – íîâûé ïîâîä äëÿ ïîêóïîê.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.