Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Â÷åðàøíÿÿ àìåðèêàíñêàÿ ñòàòèñòèêà îêàçàëàñü ñèëüíîé, îäíàêî äîëëàð ïîëó÷èë îò íåå ëèøü âðåìåííóþ ïîääåðæêó. Âàëþòà êðàòêî âûðîñëà ïîñëå ïóáëèêàöèè, íî óäåðæàòü äâèæåíèå è ðàçâèòü åãî ïðîòèâ åâðî, ôóíòà è èåíû åé íå õâàòèëî ñèë. Ðûíîê óæå çàëîæèë â öåíó æåñòêîñòü ÔÐÑ ïîñëå ñðåäû, êîãäà èíäåêñ äîëëàðà äîñòèã ìàêñèìóìà ñ ìàÿ 2025 ãîäà, ïîýòîìó î÷åðåäíîé èíôëÿöèîííûé ñþðïðèç íå ñòàë êàòàëèçàòîðîì íîâîãî ðàëëè.
Ãëàâíûì ñþðïðèçîì ñòàë èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé. Îí âûðîñ íà 1,3% â ñåíòÿáðå ïðè ïðîãíîçå 0,5% è ðîñòå íà 0,5% â àâãóñòå, à â èþëå ïðèðîñò ñîñòàâëÿë 0,2%. Ýòî ñàìûé ñèëüíûé ìåñÿ÷íûé ðîñò ñ ìàðòà 2022 ãîäà, êîãäà èíäåêñ ïðèáàâèë 1,7%.  ãîäîâîì âûðàæåíèè èíôëÿöèÿ íà óðîâíå ïðîèçâîäèòåëåé óñêîðèëàñü äî 6,3% ñ 5,6% ìåñÿöåì ðàíåå, òîãäà êàê îæèäàëîñü 5,3%, à òàêîãî çíà÷åíèÿ íå áûëî ñ äåêàáðÿ 2022 ãîäà, êîãäà ïîêàçàòåëü äîñòèãàë 6,4%.
Ñòðóêòóðà ðîñòà ïîêàçûâàåò, îòêóäà èäåò äàâëåíèå. Öåíû íà òîâàðû âûðîñëè íà 2,6%, è ýòî êðóïíåéøèé ïðèðîñò ñ íà÷àëà ðàñ÷åòà ïîêàçàòåëÿ â äåêàáðå 2009 ãîäà. Áîëåå 80% ýòîãî ðîñòà äàëà ýíåðãèÿ, ïîäîðîæàâøàÿ íà 10,8%, ïðè÷åì áåíçèí ïîäñêî÷èë íà 20,3%. Ïðîäóêòû ïèòàíèÿ ïðèáàâèëè 1,2%, à òîâàðû áåç ïðîäóêòîâ è ýíåðãîíîñèòåëåé ëèøü 0,3%. Óñëóãè ïîäîðîæàëè íà 0,8%, ÷òî ñòàëî ñàìûì ñèëüíûì ðîñòîì ñ àïðåëÿ, è ïî÷òè ïîëîâèíó ýòîãî äàëè òîðãîâûå íàöåíêè, âûðîñøèå íà 1,4%, à òðàíñïîðòíûå è ñêëàäñêèå óñëóãè ïîäîðîæàëè íà 3,4%.
Áàçîâûé ïîêàçàòåëü òîæå îêàçàëñÿ âûñîêèì. Èíäåêñ áåç ó÷åòà ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëåé âûðîñ íà 0,7% ïðè ïðîãíîçå 0,3% è 0,2% â àâãóñòå, à â ãîäîâîì âûðàæåíèè óñêîðèëñÿ äî 5,0% ñ 4,8%, òîãäà êàê æäàëè 4,4%. Ïîêàçàòåëü áåç ïðîäóêòîâ, ýíåðãîíîñèòåëåé è òîðãîâûõ óñëóã ïðèáàâèë 0,5% ïîñëå 0,3% â àâãóñòå. Ïðîèãðûâàþò çäåñü êîìïàíèè, êîòîðûå íå ñìîãóò ñðàçó ïåðåëîæèòü èçäåðæêè íà ïîòðåáèòåëåé, à âûèãðûâàþò òå, ó êîãî åñòü öåíîâàÿ âëàñòü è êòî óñïåë ïîäíÿòü íàöåíêè.
Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ÑØÀ òàêæå ïîäòâåðäèëè óñòîé÷èâîñòü ñïðîñà.  ñåíòÿáðå îíè âûðîñëè íà 0,8% ïðè ïðîãíîçå 0,3%, õîòÿ àâãóñò áûë ïåðåñìîòðåí äî 1,3%. Ïðîìûøëåííûå îïðîñû äàëè ñìåøàííóþ êàðòèíó. Èíäåêñ ÔÐÑ Ôèëàäåëüôèè â îêòÿáðå óïàë äî 20,9 ïðè ïðîãíîçå 26,5 è çíà÷åíèè 37,8 ìåñÿöåì ðàíåå, íî èíäåêñ Empire Manufacturing, íàîáîðîò, âçëåòåë äî 25,5 ïðè îæèäàíèè 10,3 è 7,6 â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå. Ðûíîê òðóäà îñòàåòñÿ ñòàáèëüíûì. Ïåðâè÷íûå çàÿâêè ïî áåçðàáîòèöå ñîñòàâèëè 199 òûñÿ÷ ïðè ïðîãíîçå 200 òûñÿ÷ è 198 òûñÿ÷àõ íåäåëåé ðàíåå, à ïîâòîðíûå çàÿâêè ñîâïàëè ñ îæèäàíèÿìè íà óðîâíå 1710 òûñÿ÷ ïðîòèâ 1714 òûñÿ÷. Çàïàñû íà êîììåð÷åñêèõ ñêëàäàõ çà àâãóñò âûðîñëè íà 0,4%, êàê è îæèäàëîñü, ïîñëå 0,9% ìåñÿöåì ðàíåå.
Äëÿ ÔÐÑ âûâîä ïðîñòîé. Èíôëÿöèÿ íà óðîâíå ïðîèçâîäèòåëåé îáû÷íî ïåðåäàåòñÿ ïîòðåáèòåëÿì ñ ëàãîì, à çíà÷èò, äàâëåíèå íà ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû ñîõðàíèòñÿ è â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Âìåñòå ñ îò÷åòîì ïî CPI, ãäå áàçîâûé èíäåêñ ïðåâûñèë ïðîãíîç, ýòî îñëàáëÿåò àðãóìåíò Äæîíà Óèëüÿìñà î òîì, ÷òî ïîñëå îäíîãî ïîâûøåíèÿ â ýòîì ãîäó äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå íå ïîòðåáóåòñÿ. Íà ìîé âçãëÿä, ïîâûøåíèå â äåêàáðå òåïåðü âûãëÿäèò ïðàêòè÷åñêè ðåøåííûì, à ãîëîñà ÿñòðåáîâ âðîäå Áåò Õàììàê è Îñòàíà Ãóëñáè ïîëó÷àþò äîïîëíèòåëüíûé âåñ. Çàñåäàíèå 27 è 28 îêòÿáðÿ, ñêîðåå âñåãî, çàâåðøèòñÿ ïàóçîé, íî ñèãíàë î äåêàáðå áóäåò æåñòêèì.
Íî ïî÷åìó òîãäà äîëëàð íå âûðîñ ñèëüíåå? Ïðè÷èíà â òîì, ÷òî õîðîøèé ðåçóëüòàò óæå îòðàæåí â öåíå, à íà ðûíêå îáëèãàöèé ïðåîáëàäàë ñïðîñ íà çàùèòíûå àêòèâû, ñíèæàâøèé äîõîäíîñòè íà ôîíå ðàñïðîäàæè àêöèé, ñâÿçàííîé ñ ÈÈ. Êðîìå òîãî, åâðî, ôóíò è èåíà ïîëó÷àëè ñîáñòâåííóþ ïîääåðæêó, è â ñëó÷àå ôóíòà ýòî áûëè ñèëüíûå äàííûå ïî ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè. ß ñ÷èòàþ, ÷òî íåñïîñîáíîñòü äîëëàðà ðàñòè íà ñòîëü æåñòêèõ öèôðàõ ÿâëÿåòñÿ âàæíûì ñèãíàëîì, ïîòîìó ÷òî îíà ïîêàçûâàåò èñ÷åðïàííîñòü ñòàâêè íà äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå ÔÐÑ â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå.
Ìîé ïðîãíîç òàêîé. Ïîêà ðûíîê íå ïîëó÷èò íîâûõ àðãóìåíòîâ â ïîëüçó áîëåå àãðåññèâíîé ÔÐÑ, ÷åì óæå çàëîæåíî, âîçìîæíîñòè äîëëàðà áóäóò îãðàíè÷åíû, à ëþáûå âñïëåñêè ðîñòà áóäóò âñòðå÷àòü ïðîäàâöîâ. Åñëè äîõîäíîñòè ïðîäîëæàò ñíèæàòüñÿ èç-çà ñïðîñà íà îáëèãàöèè, ÿ îæèäàþ îòêàòà äîëëàðà ê åâðî, ôóíòó è èåíå. Íî åñëè èíôëÿöèÿ ïðîäîëæèò óäèâëÿòü ââåðõ, à ÔÐÑ ïîäòâåðäèò ãîòîâíîñòü èäòè äàëüøå, äîëëàð âåðíåò èíèöèàòèâó.
×òî êàñàåòñÿ òåêóùåé òåõíè÷åñêîé êàðòèíû EUR/USD, òî ñåé÷àñ ïîêóïàòåëÿì íóæíî äóìàòü íàä òåì, êàê çàáèðàòü óðîâåíü 1.1241. Òîëüêî ýòî ïîçâîëèò íàöåëèòüñÿ íà òåñò 1.1275. Óæå îòòóäà ìîæíî çàáðàòüñÿ íà 1.1310, íî ñäåëàòü ýòî áåç ïîääåðæêè ñî ñòîðîíû êðóïíûõ èãðîêîâ áóäåò äîâîëüíî ïðîáëåìàòè÷íî.  ñëó÷àå ñíèæåíèÿ òîðãîâîãî èíñòðóìåíòà ëèøü â ðàéîíå 1.1193 ÿ îæèäàþ êàêèõ-ëèáî ñåðüåçíûõ äåéñòâèé ñî ñòîðîíû êðóïíûõ ïîêóïàòåëåé. Åñëè òàì íèêîãî íå áóäåò, áûëî áû íåïëîõî äîæäàòüñÿ îáíîâëåíèÿ ìèíèìóìà 1.1156 ëèáî îòêðûâàòü äëèííûå ïîçèöèè îò 1.1117.
×òî êàñàåòñÿ òåêóùåé òåõíè÷åñêîé êàðòèíû GBP/USD, òî ïîêóïàòåëÿì ôóíòà íóæíî çàáèðàòü áëèæàéøåå ñîïðîòèâëåíèå 1.3310. Òîëüêî ýòî ïîçâîëèò íàöåëèòüñÿ íà 1.3340, âûøå êîòîðîãî ïðîáèòüñÿ áóäåò äîâîëüíî ïðîáëåìàòè÷íî. Ñàìîé äàëüíåé öåëüþ âûñòóïèò îáëàñòü 1.3370.  ñëó÷àå ïàäåíèÿ ïàðû ìåäâåäè ïîïûòàþòñÿ çàáðàòü êîíòðîëü íàä 1.3275. Åñëè ýòî óäàñòñÿ ñäåëàòü, ïðîáîé äèàïàçîíà íàíåñåò ñåðüåçíûé óäàð ïî ïîçèöèÿì áûêîâ è ñòîëêíåò GBPUSD ê ìèíèìóìó 1.3230 ñ ïåðñïåêòèâîé âûõîäà íà 1.3200.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.