Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Ñìîãóò ëè ïîêóïàòåëè eur/usd ïðåîäîëåòü óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ 1,1280? Èëè ïðîäàâöû ñíîâà ïåðåõâàòÿò èíèöèàòèâó è çàêðåïÿòñÿ â ðàìêàõ 11-é ôèãóðû? Îòâåòû íà ýòè âîïðîñû ìû, âåðîÿòíî, ïîëó÷èì ïî èòîãàì ïðåäñòîÿùåé íåäåëè, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íå íàñûùåí âàæíûìè ìàêðîýêîíîìè÷åñêèìè ñîáûòèÿìè. Ñðåäè îñíîâíûõ ðåëèçîâ – èíäåêñû ZEW è PMI, êîòîðûå ïîçâîëÿò îöåíèòü òåêóùèå íàñòðîåíèÿ â åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêå è ïåðñïåêòèâû äåëîâîé àêòèâíîñòè. Îïîñðåäîâàííîå âëèÿíèå íà eur/usd îêàæóò è êëþ÷åâûå äàííûå ïî ðîñòó ýêîíîìèêè ÊÍÐ, êîòîðûå ìîãóò ïîâëèÿòü íà îáùèé óðîâåíü èíòåðåñà ê ðèñêó. Ñòåïåíü àíòèðèñêîâûõ íàñòðîåíèé áóäåò çàâèñåòü è îò ðàçâèòèÿ òàê íàçûâàåìîãî «èðàíñêîãî êåéñà», ó÷èòûâàÿ âîçîáíîâèâøèåñÿ ïîïûòêè ñòîðîí íàëàäèòü äèïëîìàòè÷åñêèé äèàëîã.
Òàêèì îáðàçîì, ñ îäíîé ñòîðîíû, ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ âûãëÿäèò ïî÷òè ïóñòîé ñ òî÷êè çðåíèÿ èíôîðìàöèîííîãî «íàïîëíåíèÿ». Ñ äðóãîé ñòîðîíû, äàæå âòîðîñòåïåííûå ðåëèçû ñåé÷àñ ñïîñîáíû ñïðîâîöèðîâàòü ïîâûøåííóþ âîëàòèëüíîñòü ïî ïàðå eur/usd, ïîñêîëüêó ó÷àñòíèêè ðûíêà áóäóò îöåíèâàòü èõ ÷åðåç ïðèçìó êëþ÷åâûõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ îò÷åòîâ, îïóáëèêîâàííûõ ðàíåå.
ZEW
Âî âòîðíèê, 20 îêòÿáðÿ, â Ãåðìàíèè áóäóò îïóáëèêîâàíû èíäåêñû ZEW. Ñåíòÿáðüñêèé îò÷åò îòðàçèë âåñüìà íåîäíîçíà÷íóþ êàðòèíó: íåìåöêèé èíäåêñ îæèäàíèé âûðîñ ñ 34,2 äî 34,7 ïóíêòà, à îöåíêà òåêóùåé ñèòóàöèè óëó÷øèëàñü ñ -61,1 äî -47,1. Îäíàêî îáùååâðîïåéñêèé èíäåêñ îæèäàíèé ñíèçèëñÿ – ñ 31,4 äî 25,8, õîòÿ îöåíêà òåêóùèõ óñëîâèé ïîäíÿëàñü ñ -21,5 äî -13,9.  ïåðåâîäå íà «÷åëîâå÷åñêèé» ÿçûê ýòî îçíà÷àåò, ÷òî îáùåå ïîëîæåíèå äåë â ñåíòÿáðå óëó÷øèëîñü, íî óâåðåííîñòè â äàëüíåéøåì âîññòàíîâëåíèè íå ïðèáàâèëîñü.
Îêòÿáðüñêèå ïðîãíîçû ïðåäïîëàãàþò ñíèæåíèå íåìåöêîãî èíäåêñà îæèäàíèé: îïóáëèêîâàííûå ïðîãíîçíûå îöåíêè íàõîäÿòñÿ â äèàïàçîíå 31 – 33 ïóíêòîâ. Àíàëîãè÷íàÿ äèíàìèêà îæèäàåòñÿ è íà îáùååâðîïåéñêîì óðîâíå. Áîëåå ñëàáûé ðåçóëüòàò îêàæåò äàâëåíèå íà åâðî, óñèëèâ ñîìíåíèÿ â óñòîé÷èâîñòè âîññòàíîâëåíèÿ åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè.
Äëÿ ÅÖÁ ýòî âòîðîñòåïåííûé, íî âñå æå àðãóìåíò â ïîëüçó áîëåå îñòîðîæíîé ïîçèöèè: äîðîãàÿ ýíåðãèÿ îäíîâðåìåííî ïîäïèòûâàåò èíôëÿöèþ è ñäåðæèâàåò ýêîíîìèêó, íàïîìèíàÿ î «ïðèçðàêå ñòàãôëÿöèè».  òàêèõ óñëîâèÿõ äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìîæåò îñëàáèòü è áåç òîãî õðóïêîå âîññòàíîâëåíèå, òîãäà êàê ñîõðàíåíèå âûæèäàòåëüíîé ïîçèöèè ðèñêóåò çàòÿíóòü áîðüáó ñ öåíîâûì äàâëåíèåì. È ñóäÿ ïî ïîñëåäíèì çàÿâëåíèÿì ïðåäñòàâèòåëåé ÅÖÁ, ðåãóëÿòîð ïîêà ñêëîíÿåòñÿ ê áîëåå îñòîðîæíîìó ïîäõîäó, ñòðåìÿñü íå ïîäîðâàòü ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò. Ïîýòîìó ñëàáûå èíäåêñû ZEW ìîãóò óñèëèòü îæèäàíèÿ ïàóçû â ïîâûøåíèè ñòàâîê, îêàçàâ äàâëåíèå íà åâðîïåéñêóþ âàëþòó.
PMI
 ïÿòíèöó, 23 îêòÿáðÿ, áóäóò îïóáëèêîâàíû áîëåå çíà÷èìûå äëÿ åâðî ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå äàííûå – ïðåäâàðèòåëüíûå îêòÿáðüñêèå èíäåêñû PMI, êîòîðûå ïîçâîëÿò îöåíèòü ñîñòîÿíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå è ñôåðå óñëóã åâðîçîíû.  îòëè÷èå îò ZEW, êîòîðûå îðèåíòèðîâàíû ïðåæäå âñåãî íà îæèäàíèÿ ýêñïåðòîâ, PMI ôîðìèðóþòñÿ ïî îïðîñàì êîìïàíèé, îòðàæàÿ èçìåíåíèÿ àêòèâíîñòè îòíîñèòåëüíî ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà.
 ïðåäûäóùåì ìåñÿöå íåìåöêèé êîìïîçèòíûé PMI ïîäíÿëñÿ ñ 51,8 äî 53,8, à ñåðâèñíûé – ñ 49,7äî 52,9 (òî åñòü âåðíóëñÿ â çîíó ðàñøèðåíèÿ). Òîãäà êàê ïðîèçâîäñòâåííûé èíäåêñ, íàïðîòèâ, ñíèçèëñÿ ñ 54,3 äî 53,9. Îêòÿáðüñêèå ïðîãíîçû ïðåäïîëàãàþò ñíèæåíèå êîìïîçèòíîãî PMI äî 53,0 ïóíêòà, òîãäà êàê ñåðâèñíûé èíäåêñ, íàïðîòèâ, äîëæåí íåìíîãî ïîäðàñòè – äî 53,1.  ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå òàêæå îæèäàåòñÿ íåáîëüøîé ðîñò ïîêàçàòåëÿ – ñ 53,9 äî 54,0 ïóíêòà. Òî åñòü îæèäàåòñÿ ñîõðàíåíèå ðîñòà, íî áåç ïîâòîðåíèÿ ñåíòÿáðüñêîãî ðûâêà ñîâîêóïíîé àêòèâíîñòè.
 åâðîçîíå ñåíòÿáðüñêèé êîìïîçèòíûé èíäåêñ âûðîñ ñ 52,0 äî 53,1, ïðîèçâîäñòâåííûé – ñ 52,7 äî 52,9, ñåðâèñíûé – ñ 51,6 äî 53,0. Îêòÿáðüñêèå ïðîãíîçû ïðåäïîëàãàþò ñíèæåíèå êîìïîçèòíîãî PMI äî 52,3 ïóíêòà. Ïðîèçâîäñòâåííûé èíäåêñ, êàê îæèäàåòñÿ, íåìíîãî îïóñòèòñÿ – ñ 52,9 äî 52,8, à ïîêàçàòåëü â ñôåðå óñëóã ñíèçèòñÿ ñ 53,0 äî 52,8 ïóíêòà.
Òàêàÿ äèíàìèêà áóäåò îçíà÷àòü çàìåäëåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè, õîòÿ èíäåêñû è îñòàíóòñÿ âûøå 50-ïóíêòíîé îòìåòêè, òî åñòü â îáëàñòè ðîñòà. Çäåñü ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî äëÿ ÅÖÁ âàæíû íå òîëüêî «çàãëàâíûå» ïîêàçàòåëè PMI, íî è öåíîâûå êîìïîíåíòû îò÷åòîâ. Åñëè ýêîíîìèêà ñîõðàíèò óñòîé÷èâîñòü, à êîìïàíèè ïðîäîëæàò ïîâûøàòü îòïóñêíûå öåíû, ñòîðîííèêè äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè óñèëÿò ñâîè ïîçèöèè. Íî åñëè íîâûå çàêàçû áóäóò ñîêðàùàòüñÿ íà ôîíå ðàñòóùèõ èçäåðæåê, ðåãóëÿòîð îêàæåòñÿ ïåðåä áîëåå ñëîæíûì âûáîðîì: ñäåðæèâàòü èíôëÿöèþ, ðèñêóÿ åùå ñèëüíåå çàòîðìîçèòü ýêîíîìèêó, èëè ñîõðàíÿòü ïàóçó, íåñìîòðÿ íà öåíîâîå äàâëåíèå. Èíûìè ñëîâàìè, îñëàáëåíèå çàêàçîâ ïðè äîðîæàþùèõ èçäåðæêàõ îáîñòðèò ñòàãôëÿöèîííóþ äèëåììó.
Àìåðèêàíñêèå PMI âûéäóò â òîò æå äåíü.  ñåíòÿáðå êîìïîçèòíûé ïîêàçàòåëü âûðîñ ñ 56,0 äî 58,4, ñåðâèñíûé – ñ 56,5 äî 58,8, ïðîèçâîäñòâåííûé èíäåêñ ñîñòàâèë 55,9. Òî åñòü âñå èíäèêàòîðû âûøëè â çîíå ðîñòà.  ýòîì ìåñÿöå îæèäàåòñÿ ñíèæåíèå êîìïîçèòíîãî PMI äî 57,6, ñåðâèñíîãî – äî 57,9, ïðîèçâîäñòâåííîãî – äî 55,6 ïóíêòà. Íåñìîòðÿ íà îæèäàåìîå «íîìèíàëüíîå» çàìåäëåíèå, âñå òðè èíäåêñà îñòàíóòñÿ çàìåòíî âûøå 50-ïóíêòíîé îòìåòêè, îòðàæàÿ äîñòàòî÷íî óâåðåííûé ðîñò äåëîâîé àêòèâíîñòè. Åñëè ïðè ýòîì öåíîâûå êîìïîíåíòû ñîõðàíÿòñÿ íà âûñîêèõ óðîâíÿõ, äîëëàð ìîæåò ïîëó÷èòü äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó: ñî÷åòàíèå óñòîé÷èâîé ýêîíîìèêè è ñîõðàíÿþùåãîñÿ èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ ïîçâîëèò (âûíóäèò) ÔÐÑ ïðîäîëæèòü æåñòêèé ìîíåòàðíûé êóðñ.
ÂÂÏ ÊÍÐ + âòîðîñòåïåííûå ðåëèçû
 ïîíåäåëüíèê Êèòàé îïóáëèêóåò äàííûå ïî ðîñòó ÂÂÏ çà òðåòèé êâàðòàë. Ïî ìíåíèþ áîëüøèíñòâà àíàëèòèêîâ, êèòàéñêàÿ ýêîíîìèêà óñêîðèòñÿ ñ 4,3% äî 4,4% ãîäîâûõ è ñ 0,9% äî 1,1% êâàðòàëüíûõ. Ýòî áóäåò îçíà÷àòü óìåðåííîå óñêîðåíèå êèòàéñêîé ýêîíîìèêè.
«Çåëåíûé îêðàñ» îò÷åòà ìîæåò îñëàáèòü îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó çàìåäëåíèÿ ìèðîâîé ýêîíîìèêè è ïîâûñèòü èíòåðåñ ê ðèñêó.  òàêîì ñëó÷àå çàùèòíûé ñïðîñ íà äîëëàð, âåðîÿòíî, ñíèçèòñÿ, ïðåäîñòàâèâ ïîêóïàòåëÿì eur/usd äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó. Åñëè æå ðåëèç îêàæåòñÿ â êðàñíîé çîíå, ó÷àñòíèêè ðûíêà ïîëó÷àò ïîâîä (î÷åðåäíîé ïîâîä) óñîìíèòüñÿ â óñòîé÷èâîñòè êèòàéñêîãî âîññòàíîâëåíèÿ, à âìåñòå ñ íèì – â ïåðñïåêòèâàõ ãëîáàëüíîãî ñïðîñà. Óñèëåíèå àíòèðèñêîâûõ íàñòðîåíèé â ýòîì ñëó÷àå ìîæåò ñûãðàòü íà ñòîðîíå ãðèíáåêà, îêàçàâ äàâëåíèå íà ïàðó.
À âîò âòîðîñòåïåííûå àìåðèêàíñêèå ðåëèçû ïîìîãóò äîïîëíèòü êàðòèíó ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ.  öåíòðå âíèìàíèÿ îêàæóòñÿ äàííûå ïî ðûíêó æèëüÿ è äàííûå ïî îáðàùåíèÿì çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå. Ïîñëå ñèëüíûõ èíôëÿöèîííûõ îò÷åòîâ è ñëàáûõ Íîíôàðìîâ òðåéäåðàì âàæíî ïîíÿòü, íàñêîëüêî óñòîé÷èâà àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ê âûñîêèì ïðîöåíòíûì ñòàâêàì è åñòü ëè ó Ôåäðåçåðâà ïðîñòðàíñòâî äëÿ äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ ÄÊÏ.
Òàê, âî âòîðíèê â ÑØÀ áóäóò îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî ðûíêó æèëüÿ. Ñîãëàñíî ïðîãíîçàì, ÷èñëî íà÷àòûõ ñòðîèòåëüñòâ óâåëè÷èòñÿ ñ 1,275 ìëí äî 1,30 ìëí (â ïåðåñ÷åòå íà ãîäîâîé òåìï). Ïðè ýòîì êîëè÷åñòâî âûäàííûõ ðàçðåøåíèé íà ñòðîèòåëüñòâî, íàïðîòèâ, ìîæåò íåìíîãî ñíèçèòüñÿ – ñ 1,403 ìëí äî 1,385 ìëí. Îáúåì íåçàâåðøåííûõ ñäåëîê ïî ïðîäàæå æèëüÿ, êàê îæèäàåòñÿ, âûðàñòåò íà 0,5% â ìåñÿ÷íîì âûðàæåíèè ïîñëå ðîñòà íà 0,3%. Òàêàÿ êîìáèíàöèÿ áóäåò ãîâîðèòü ñêîðåå î ñòàáèëèçàöèè àìåðèêàíñêîãî æèëèùíîãî ðûíêà, ÷åì î åãî óâåðåííîì âîññòàíîâëåíèè, ò.å. òåêóùàÿ àêòèâíîñòü ïîñòåïåííî îæèâëÿåòñÿ, íî äèíàìèêà ðàçðåøåíèé ïîêà íå îáåùàåò ñóùåñòâåííîãî óñêîðåíèÿ ñòðîèòåëüñòâà â áëèæàéøèå ìåñÿöû.
 ÷åòâåðã âíèìàíèå òðåéäåðîâ eur/usd áóäåò ïðèêîâàíî ê äàííûì ïî îáðàùåíèÿì çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå. ×èñëî ïåðâè÷íûõ çàÿâîê äîëæíî íåçíà÷èòåëüíî óâåëè÷èòüñÿ – ñ 199 äî 200 òûñÿ÷. Êîëè÷åñòâî ïîâòîðíûõ îáðàùåíèé òàêæå äîëæíî íåìíîãî âîçðàñòè – ñ 1,710 äî 1,712 ìëí. Åñëè ïîêàçàòåëè âûéäóò íà ïðîãíîçíûõ óðîâíÿõ, çàìåòíîãî óõóäøåíèÿ ñèòóàöèè îíè íå îòðàçÿò. Ïðè ýòîì íèçêîå êîëè÷åñòâî ïåðâè÷íûõ îáðàùåíèé ãîâîðèò ïðåæäå âñåãî îá îòñóòñòâèè ìàññîâûõ óâîëüíåíèé, íî íå ñâèäåòåëüñòâóåò îá àêòèâíîì ñîçäàíèè íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò. Ïîýòîìó òàêîé ðåçóëüòàò ñàì ïî ñåáå íå íèâåëèðóåò ñëàáîñòü Íîíôàðìîâ. Áîëåå òðåâîæíûì äëÿ äîëëàðîâûõ áûêîâ ñèãíàëîì ñòàíåò ñóùåñòâåííûé ðîñò îáîèõ ïîêàçàòåëåé – òàêàÿ äèíàìèêà áóäåò ñèãíàëèçèðîâàòü íå òîëüêî îá óâåëè÷åíèè ÷èñëà ïîòåðÿâøèõ ðàáîòó, íî è î òðóäíîñòÿõ ñ ïîñëåäóþùèì òðóäîóñòðîéñòâîì.
«Òåõíèêà»
Ñ òî÷êè çðåíèÿ òåõíèêè, ïàðà eur/usd ñîõðàíÿåò â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ïîòåíöèàë äëÿ ïðîäîëæåíèÿ êîððåêöèè, õîòÿ ðàçâîðîò íèñõîäÿùåãî òðåíäà ïî-ïðåæíåìó íå ïîäòâåðæäåí. Íà òàéìôðåéìå h4 öåíà íàõîäèòñÿ âûøå ñðåäíåé ëèíèè Bollinger Bands, Tenkan-sen è Kijun-sen, íî ïðè ýòîì âíóòðè îáëàêà Kumo. Êëþ÷åâûì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ îñòàåòñÿ îòìåòêà 1,1280, ãäå âåðõíÿÿ ïîëîñà Bollinger Bands ñîâïàäàåò ñ âåðõíåé ãðàíèöåé îáëàêà Kumo íà h4 (îäíîâðåìåííî íà D1 ýòîò óðîâåíü ñîîòâåòñòâóåò ñðåäíåé ëèíèè Bollinger Bands).
Ïðè ýòîì íà äíåâíîì ãðàôèêå ñîõðàíÿåòñÿ ìåäâåæüÿ êàðòèíà: ïîëîñû Bollinger Bands íàïðàâëåíû âíèç, öåíà îñòàåòñÿ ìåæäó ñðåäíåé è íèæíåé ëèíèÿìè ýòîãî èíäèêàòîðà, íèæå ëèíèè Kijun-sen è îáëàêà Kumo. Îäíàêî ðàñïîëîæåíèå âûøå Tenkan-sen îòðàæàåò óñèëåíèå ïîêóïàòåëåé, õîòÿ ïîêà è óêëàäûâàåòñÿ â ðàìêè êîððåêöèè.
Åñëè ïîêóïàòåëè ïðåîäîëåþò 1,1280 è çàêðåïÿòñÿ âûøå ýòîé îòìåòêè, òî îòêðîþò ñåáå ïóòü ê ñëåäóþùåìó çíà÷èìîìó öåíîâîìó áàðüåðó – 1,1370 (ëèíèÿ Kijun-sen íà äíåâíîì ãðàôèêå). Îäíàêî åñëè ïîêóïàòåëè íå ñìîãóò ïðåîäîëåòü îáëàñòü 1,1270 – 1,1280, à öåíà îïóñòèòñÿ íèæå òàðãåòà 1,1200 (ñðåäíÿÿ ëèíèÿ Bollinger Bands íà h4), ýòî ñòàíåò ïðèçíàêîì îñëàáëåíèÿ âîñõîäÿùåãî èìïóëüñà.  òàêîì ñëó÷àå ïàðà ìîæåò âåðíóòüñÿ â îáëàñòü 11-é ôèãóðû ñ ïåðñïåêòèâîé äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ ê îòìåòêå 1,1140 (íèæíÿÿ ëèíèÿ Bollinger Bands íà h4), à çàòåì è ê íåäàâíî îáíîâëåííîìó ãîäîâîìó ìèíèìóìó 1,1114.
Ñ àíàëèòèêîé îò êîìïàíèè ÈíñòàÔîðåêñ Âû âñåãäà áóäåòå çíàòü î ðûíî÷íûõ òðåíäàõ! Çàðåãèñòðèðóéòåñü â ÈíñòàÔîðåêñ è ïîëó÷èòå äîñòóï ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó áåñïëàòíûõ ñåðâèñîâ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè.