27.12.201214:46 Аналитические обзоры Форекс: Золото уходит на каникулы

Попытка небольшой группы спекулянтов в условиях низкой ликвидности в конце года вернуть восходящий тренд по золоту не увенчалась успехом: после роста к уровню $1670 за унцию, фьючерсы на металл вновь опустились в торговый диапазон $1645 - 1665. Да и могло ли быть иначе, когда  крупные хеджеры и спекулянты уже отправились на заслуженный отдых, отложив свои маневры до лучших времен?

Конец декабря-начало января – самое удобное время для размышлений о дальнейшей тактике. А подумать действительно есть над чем: в конце года котировки фьючерсов вели себя более чем странно. Во-первых, никак не отреагировали на запуск QE4, а во-вторых, нарушили наблюдаемую в течение многих лет корреляцию с индексом доллара. В связи с этим непонятно, как будет вести себя золото в начале года: как на нем отразится разрешение ситуации с «фискальным обрывом» и возможность замедления роста ВВП не только в США, но и во всей мировой экономике?

В настоящее время как никогда остро стоит вопрос: к какому классу активов отнести этот драгоценный металл? Сторонники версии о том, что золото – рискованный  инструмент, уверены, что продолжение денежно-кредитной экспансии со стороны ФРС  и других регуляторов приведет к новому всплеску цен. Ситуация будет поддерживаться увеличением потребительского спроса, выходящей из рецессии еврозоны, ростом потребления физического металла, а также деятельностью центральных банков в сфере наращивания золотовалютных резервов.

Сторонники противоположной точки зрения уверены, что золото по-прежнему выполняет функцию безопасного актива, способного защитить от инфляции, снижения кредитного рейтинга США и рецессии в еврозоне. Чрезмерный инвестиционный спрос, составляющий около 40% от совокупного мирового потребления металла, довел его до статуса «рискованного инструмента». Однако бегство инвесторов в связи с неспособностью золота пробиться выше уровня $1750 за унцию вернуло все на круги своя. По мнению приверженцев подобной точки зрения, «фискальный обрыв» благоприятно отразиться на котировках фьючерсов, которые станут «безопасной гаванью» от существующих рисков замедления мировой экономики.

Посмотрим, как будут развиваться события в начале следующего года, предварительно оценив техническую картину рынка.

На дневном графике золото продолжает двигаться к своей цели $1560 за унцию, определенной при помощи паттерна Летучей мыши (88,6% при 50%-й коррекции). Вместе с тем в рамках сформированной модели AB=CD  (красным цветом) котировки фьючерсов вошли в очередную область поддержки, расположенную на уровне 161,8% от последней коррекционной волны. Это может дать определенную надежду быкам, тем не менее, возврат восходящего тренда возможен только при успешном тестировании уровня ноябрьского максимума.

На часовом графике рынок, несмотря на благоприятный внешний фон, обусловленный ослаблением американской валюты против основных конкурентов за исключением иены,  пока не может выйти из ценовой зоны, неудачно тестируя текущее сопротивление. Это еще раз убеждает в необходимости взять паузу и отложить открытие позиций до января следующего года.