04.06.201313:59 Аналитические обзоры Форекс: Аусси может похвастаться волатильностью

Решение о сохранении Резервным банком Австралии ключевой процентной ставки на уровне 2,75% прогнозировалось большинством экспертов и нисколько не удивило рынки. Действительно, 6,5%-я девальвация, последовавшая после сокращения Cash rate на 25 базисных пунктов  в мае, позволяет с надеждой смотреть в будущее в сфере внешней торговли и взять паузу в процессе дальнейшего снижения ставки.

Тем не менее, по мнению главы регулятора Глена Стивенса, аусси по-прежнему переоценен по отношению к американскому доллару, а умеренное инфляционное давление позволяет прибегнуть  к ослаблению денежно-кредитной политики в будущем.

Динамика инфляции в Австралии, %.

На мой взгляд, признаки укрепления курса австралийского доллара и рост уровня безработицы станут ключевыми факторами в вопросе необходимости дальнейшего снижения основной процентной ставки RBA.

С курсом все понятно: сильный аусси ограничивает возможности ориентированной на экспорт сырья экономики. Что касается занятости, то рост безработицы одновременно давит на ВВП за счет снижения объемов производства и потребления товаров, работ и услуг. С другой стороны, замедляется рост доходов населения, сокращается внутренний спрос и снижается инфляция.

Динамика уровня безработицы в Австралии, %.

Пример ФРС показывает каким образом можно эффективно стимулировать рынок труда. Конечно же до запуска программы количественного смягчения дело в Австралии, вероятнее всего, не дойдет,  а вот процентные ставки еще можно снижать и снижать.

Тем более что такого же мнения придерживаются и эксперты ОЭСР, недавно сократившие свой прогноз по темпам роста ВВП с 3% по 2,6% в 2013 году. По их оценкам, стране необходим переход к более низким процентным ставкам. Вторят авторитетной организации и специалисты, опрошенные Bloomberg. Они полагают, что до окончания 3-го квартала текущего года вероятность снижения Cash Rate составляет 75%.

Данная неделя для аусси насыщена на макроэкономические события. Торговый баланс и ВВП Зеленого континента, данные по занятости в США, китайский импорт и инфляция – факторы, способные привести к взлету волатильности. Что подтверждается итогами торгов в понедельник: пара AUD/USD вышла из пределов краткосрочного торгового диапазона 0,955-0,97, устремившись к отметке 0,98, но буквально на следующий день вернулась в диапазон консолидации.

Технически поддержку на 0,955-0,96 никто не отменял. Только после ее преодоления аусси сможет дальше двинуться на юг. Пока же в условиях устойчивого нисходящего тренда актуальны продажи при отбое от уровня экспоненциальной скользящей средней (EMA21), которая выполняет роль динамического сопротивления.

Интересным является то обстоятельство, что движение котировок по-прежнему укладывается в рамки паттерна гармоничной торговли 5-0. Согласно данной модели, окончание большой нисходящей волны сопровождается коррекцией к уровням 23,6%, 38,2% и даже 50%. Именно первая область стала непреодолимой для быков  в начале лета 2013 года.