11.07.201316:20 Аналитические обзоры Форекс: Обзор аукционов казначейских векселей США и курса доллара – 11 июля 2013 года

Анализ аукциона 4-недельных  векселей Казначейства США.

На аукционе 4-недельных векселей, прошедшем  9 июля 2013 года, было реализовано $35,000,333,500 в казначейских векселях, что на 5 млрд больше, чем неделей ранее. Объем конкурсных заявок, поданных на аукцион, увеличился на 16.3% и составил $142,447,472,800. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $34,761,407,800. Внеконкурсные заявки составили $238,925,700. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса  векселей не приобретали. Структура аукциона: 

* непрямые участники торгов, в том числе  Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities),  делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

**  в скобках показан процент изменения по сравнению  с предыдущим аукционом.

Доходность векселей повысилась  и составила 0.025% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов, несмотря на увеличение объемов размещения, остался без изменений. Коэффициент «Bid Cover Ratio»  уменьшился до 4.08  и находится ниже  среднего (4.40) с января 2009 года значения. Все категории участников увеличили уровень своих заявок, при этом центральные международные кредитно-финансовые учреждения и первичные дилеры уступили долю рынка прямым участникам торгов.

Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-месячных векселей,  прошедшем  8 июля  2013 года,  было реализовано $30,000,455,300 в казначейских векселях.  Конкурсные заявки на аукцион  увеличились на 5.81% и составили $134,906,899,000. Заявки,  принятые к рассмотрению на аукционе, составили $29,389,179,000. Внеконкурсные заявки составили  $461,276,300.  Международные центральные кредитно-финансовые организации  приобрели вне конкурса векселей на сумму $150,000,000. Структура аукциона: 

Доходность  векселей понизилась  и составила 0.045% годовых. Спрос  на векселя увеличился, коэффициент спроса и предложения «Bid to Cover Ratio» повысился до значения  4.52 и  находится выше среднего  (4.28) с января 2009 года значения. Как и в случае с 4-недельными векселями, прямые участники торгов увеличили объемы своих покупок.

Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 8 июля 2013 года,  было реализовано $25,000,411,200 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились на 2.51% и составили $124,634,205,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $23,870,382,500. Внеконкурсные заявки составили $429,028,700. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на $701,000,000. Структура аукциона:

Доходность векселей  уменьшилась и составила 0.075% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов увеличился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) повысился до  5.03 и  находится выше уровня среднего (4.36) с января 2009 года значения.  Как и в случае с другими аукционами, прямые участники торгов увеличили объемы своих закупок.

Тендеры по размещению казначейских векселей США прошли без значимых изменений к прошлым аукционам. Казначейство США увеличило объемы размещения 4-недельных векселей, в пределах цикличных процессов для этого типа бумаг. После спада активности в конце июня текущего года, прямые участники торгов наращивали объемы своих покупок для всех типов ценных бумаг, вытеснив с рынка международные кредитно-финансовые учреждения. Несмотря на некоторое увеличение доходности 4-недельных векселей, на  денежном рынке продолжается общее снижение доходностей, что приводит к сокращению спредов с долговыми инструментами других стран, и в этом смысле уменьшает привлекательность доллара США.  Однако с учетом динамики товарного рынка, американская валюта имеет хорошие перспективы для дальнейшего роста. В последнее время события развиваются по маловероятному сценарию и, к моему глубокому сожалению, вместо того чтобы пойти на коррекцию и затем обновить максимумы, что предоставило бы хорошие точки для входа в покупки, на прошлой неделе доллар США обновил трехлетние максимумы без коррекционного снижения. 

Благодаря публикации протоколов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США и заявлениям Бена Бернанке, доллар США вчера и сегодня подвергается значительной распродаже. В настоящий момент на курсе индекса доллара образовалось два значимых кластера: один расположен в области значений 82.0–82.50 (E), другой в области значения 84.0. При этом курс образовал фигуру продолжения тенденции – расширяющийся треугольник. В краткосрочной перспективе можно предполагать продолжение снижение курса в зону «Е», с последующим ростом USDX вплоть до обновления максимумов. Другой вариант краткосрочного развития событий предполагает рост курса доллара США в зону значений 84.0 и последующим снижением в зону «Е» и уже затем ростом доллара к новым максимумам.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и  выслушает или обсудит альтернативное мнение.

При подготовке статьи использовались материалы с сайтов Федерального Резервного Банка New-York и Агентства по распространению государственного долга США Treasury Direct, Yahoo Finance, Bloomberg & AP.

Связаться с автором статьи:  gleb.kabanov@analytics.instaforex.com