Òðåéäåðàì

05.12.202518:31Ðåêîðäíîå óêðåïëåíèå ðóáëÿ: äîëëàð ó ìèíèìóìà çà ïîëòîðà ãîäà

Àíàëèòèêà â Òåëåãðàì

Ðûíîê âàëþò ïðîäîëæàåò ïåðåæèâàòü ïåðèîä ïîâûøåííîé âîëàòèëüíîñòè, è êóðñ USD/RUB îñòàåòñÿ â öåíòðå âíèìàíèÿ. Àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà òîðãóåòñÿ îêîëî ïÿòèíåäåëüíîãî ìèíèìóìà, ÷òî ñâÿçàíî íå òîëüêî ñ âíóòðåííèìè ôàêòîðàìè, íî è ñ ãëîáàëüíîé ñëàáîñòüþ äîëëàðà. Èíâåñòîðû óâåðåíû, ÷òî ÔÐÑ ÑØÀ óæå íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïîéäåò íà ñíèæåíèå ñòàâêè, à ñëàáûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà ëèøü óñèëèëè ýòè îæèäàíèÿ. Èíäåêñ äîëëàðà äâèæåòñÿ ê îäíîìó èç êðóïíåéøèõ ãîäîâûõ ïàäåíèé ñ 2007 ãîäà — è ýòî ñîçäàåò ïðîñòðàíñòâî äëÿ óêðåïëåíèÿ âàëþò ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí, âêëþ÷àÿ ðóáëü.

Ïðè ýòîì íàïðÿæåíèå íà äîëãîâûõ ðûíêàõ ñîõðàíÿåòñÿ: äîõîäíîñòè òðåæåðèñ óäåðæèâàþòñÿ â äèàïàçîíå 4–4,1%, ÷òî ïîêàçûâàåò îñòîðîæíîñòü èíâåñòîðîâ ïåðåä âàæíûìè ðåøåíèÿìè ÔÐÑ. Äîïîëíèòåëüíîå äàâëåíèå íà äîëëàð ñîçäàþò è ñïåêóëÿöèè âîêðóã âîçìîæíûõ ïåðåñòàíîâîê âíóòðè àìåðèêàíñêîãî ðåãóëÿòîðà, ÷òî óñèëèâàåò íåðâîçíîñòü â ãëîáàëüíûõ ïîòîêàõ êàïèòàëà.

Ðóáëü îáíîâëÿåò ñèëüíåéøèå óðîâíè çà ïîñëåäíèå ãîäû

Ðîññèéñêèé ðûíîê â ÷åòâåðã îêàçàëñÿ ïîä äàâëåíèåì íåîáû÷íîé äëÿ äåêàáðÿ âîëíû óêðåïëåíèÿ ðóáëÿ. Êóðñ äîëëàðà âïåðâûå ñ ìàÿ 2023 ãîäà ïðîâàëèëñÿ íèæå 77 ðóá., à çàòåì è âîâñå äîñòèãàë óðîâíåé âáëèçè 75,5 ðóá. Òàêîé ñêà÷îê ñòàë ñëåäñòâèåì ñðàçó íåñêîëüêèõ ôàêòîðîâ.

Âî-ïåðâûõ, çàêðûâàëèñü äëèííûå âàëþòíûå ïîçèöèè, íàêîïëåííûå â êîíöå îñåíè. Âî-âòîðûõ, íèçêàÿ ëèêâèäíîñòü óñèëèëà ìàñøòàá äâèæåíèÿ. Íî êëþ÷åâûì ôàêòîðîì ñòàëà íîâàÿ âîëíà ïðîäàæ âàëþòû ñî ñòîðîíû ãîñóäàðñòâà.

Ñ ñåãîäíÿøíåãî äíÿ Ìèíôèí óâåëè÷èë îáúåì ïðîäàæ â 46 ðàç ïî ñðàâíåíèþ ñ íîÿáðåì, à Áàíê Ðîññèè, ñ ó÷åòîì ñâîèõ åæåäíåâíûõ èíòåðâåíöèé, áóäåò âûâîäèòü íà ðûíîê îêîëî 14,54 ìëðä ðóá. â äåíü, ÷òî ïðèìåðíî íà 60% âûøå ïðåäûäóùåãî óðîâíÿ. Ýòî ñîçäàåò ìîùíîå ïðåäëîæåíèå èíîñòðàííîé âàëþòû è îãðàíè÷èâàåò ñïîñîáíîñòü äîëëàðà ê ðîñòó.

Ñèëüíàÿ ðåàêöèÿ ðóáëÿ íà ýòè øàãè âïîëíå çàêîíîìåðíà. Ìàñøòàáû èíòåðâåíöèé äåëàþò ñöåíàðèé ñòðåìèòåëüíîãî îñëàáëåíèÿ ðîññèéñêîé âàëþòû â äåêàáðå êðàéíå ìàëîâåðîÿòíûì.

Ãåîïîëèòèêà îñòàåòñÿ äîìèíèðóþùèì ôàêòîðîì

Íåñìîòðÿ íà çíà÷èòåëüíûé îáúåì ïðîäàæ âàëþòû, ðûíîê ïî-ïðåæíåìó æèâåò íîâîñòÿìè ïîëèòè÷åñêîãî õàðàêòåðà.

Âèçèò ñïåöïîñëàííèêîâ ïðåçèäåíòà ÑØÀ Äîíàëüäà Òðàìïà â Ìîñêâó, êîòîðûé ìíîãèå ðàññìàòðèâàëè êàê ïîòåíöèàëüíûé ïðîðûâ â âîïðîñå óðåãóëèðîâàíèÿ óêðàèíñêîãî êîíôëèêòà, íå äàë îùóòèìûõ ðåçóëüòàòîâ. Ðûíîê áîëåçíåííî îòðåàãèðîâàë íà îòñóòñòâèå êîíêðåòèêè — ó÷àñòíèêè îæèäàëè õîòÿ áû ìèíèìàëüíîãî ïðîäâèæåíèÿ, íî ïîëó÷èëè ëèøü íåîïðåäåëåííîñòü.

Äîïîëíèòåëüíîå íàïðÿæåíèå ñîçäàþò îáñóæäåíèÿ 20-ãî ïàêåòà ñàíêöèé ÅÑ, íàïðàâëåííîãî íà óæåñòî÷åíèå îãðàíè÷åíèé ïðîòèâ ðîññèéñêîé ýêîíîìèêè. Äëÿ ðóáëÿ òàêèå íîâîñòè âàæíû: èíâåñòîðû â òàêèå ïåðèîäû ñòðåìÿòñÿ ñíèæàòü ðèñê è óâåëè÷èâàòü âàëþòíûå ïîçèöèè, ÷òî ñäåðæèâàåò óêðåïëåíèå ðîññèéñêîé âàëþòû.

Ôàêòîð «÷åðíîãî ñïèñêà ÅÑ»: íåîæèäàííàÿ ïîääåðæêà ðóáëþ

Ëþáîïûòíî, ÷òî íîâîñòè î âîçìîæíîì âêëþ÷åíèè Ðîññèè â åâðîïåéñêèé «÷åðíûé ñïèñîê» ñòðàí ñ ðèñêàìè îòìûâàíèÿ äåíåã âûçâàëè íå äàâëåíèå íà ðóáëü, à íàîáîðîò — ñòàëè ïîääåðæêîé.

Ïðè÷èíà ïðîñòà: òàêîé ñòàòóñ â ÅÑ äåëàåò ðîññèéñêèå äåíüãè íåæåëàòåëüíûìè ê ðàçìåùåíèþ òàì. Ýòî ñíèæàåò ïðèâëåêàòåëüíîñòü âûâîäà êàïèòàëà çà ðóáåæ, îñîáåííî â íåäâèæèìîñòü è ôèíàíñîâûå àêòèâû.

Ìåíüøå îòòîêà êàïèòàëà — ìåíüøå ñïðîñà íà äîëëàð âíóòðè ñòðàíû.

Êðîìå òîãî, óäàð ïî èìïîðòó â ýòîì ñëó÷àå áóäåò ñèëüíåå, ÷åì ïî ýêñïîðòó. Ýêñïîðòíûå ïîòîêè çàùèùåíû ýíåðãåòè÷åñêîé çàâèñèìîñòüþ ðÿäà ñòðàí è àäìèíèñòðàòèâíûìè ìåõàíèçìàìè. À âîò èìïîðòíûå îïåðàöèè ñòàíóò äîðîæå è ñëîæíåå, ÷òî ñîêðàùàåò ïîòðåáíîñòü â âàëþòå.

Ýôôåêò íå ôóíäàìåíòàëüíûé è ñðåäíåñðî÷íî íå ìåíÿåò òðåíäû, íî âðåìåííàÿ ïîääåðæêà ðóáëþ îò ýòîé íîâîñòè âïîëíå îáúÿñíèìà.

Ïî÷åìó äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå ðóáëÿ ïîä âîïðîñîì

Íåñìîòðÿ íà âíóøèòåëüíîå óêðåïëåíèå ðîññèéñêîé âàëþòû, àíàëèòèêè íå ñïåøàò ãîâîðèòü î ïðîäîëæåíèè òðåíäà. Ïðîòèâ ðóáëÿ ðàáîòàåò öåëûé íàáîð ôàêòîðîâ.

Âî-ïåðâûõ, ïðîäîëæàåòñÿ ïîñòåïåííîå ñíèæåíèå êëþ÷åâîé ñòàâêè. Ê êîíöó ãîäà ðûíîê îæèäàåò óðîâåíü îêîëî 16%, à ê ñåðåäèíå 2026 ãîäà — ïðèìåðíî 13%. Ñíèæåíèå äîõîäíîñòåé ðóáëåâûõ èíñòðóìåíòîâ äåëàåò íàöèîíàëüíóþ âàëþòó ìåíåå ïðèâëåêàòåëüíîé äëÿ ñáåðåæåíèé.

Âî-âòîðûõ, ýêñïîðòíûå öåíû ïðîäîëæàþò ñíèæàòüñÿ. Äà, ÷àñòü ïîòåðü êîìïåíñèðóåòñÿ áþäæåòíûì ïðàâèëîì, íî íåíåôòåãàçîâûé ýêñïîðò òàêæå äåøåâååò, ÷òî óìåíüøàåò âàëþòíóþ âûðó÷êó.

Â-òðåòüèõ, â ïåðâîì êâàðòàëå íîâîãî ãîäà íà÷íóò îùóùàòüñÿ ïîñëåäñòâèÿ óæåñòî÷åííûõ ñàíêöèé ÑØÀ. Îäíîâðåìåííî ñîêðàòèòñÿ è îáúåì âàëþòíûõ ïðîäàæ ñî ñòîðîíû ÖÁ — ýòî ìîæåò âåðíóòü äàâëåíèå íà ðóáëü.

Ïîýòîìó ê ìàðòó àíàëèòèêè äîïóñêàþò îñëàáëåíèå ðîññèéñêîé âàëþòû íà 10–15%, åñëè âíåøíÿÿ ïîâåñòêà íå óëó÷øèòñÿ.

Ïðîãíîç

Ñ ó÷åòîì òåêóùåé ðûíî÷íîé êàðòèíû àíàëèòèêè îæèäàþò, ÷òî äî êîíöà íåäåëè äîëëàð áóäåò òîðãîâàòüñÿ â äèàïàçîíå 75–78 ðóá.

Íà äåêàáðü ïðîãíîç îñòàåòñÿ óìåðåííî ñäåðæàííûì: ïàðà, ñêîðåå âñåãî, îñòàíåòñÿ â ïðåäåëàõ 77–83 ðóá.

Ïîääåðæêó ðóáëþ ïðîäîëæàò îêàçûâàòü ïðîäàæè âàëþòû ãîñóäàðñòâîì, ñëàáûé èìïîðò è ãëîáàëüíàÿ ñëàáîñòü äîëëàðà. Íî ëþáàÿ íåãàòèâíàÿ íîâîñòü èç ñôåðû ãåîïîëèòèêè ñïîñîáíà áûñòðî èçìåíèòü áàëàíñ.

Ðûíîê âõîäèò â ïåðèîä ïîâûøåííîé íåîïðåäåëåííîñòè, è áëèæàéøèå äíè ìîãóò ïðèíåñòè íîâûå èìïóëüñû äëÿ êóðñà. Ñëåäèòå çà êóðñàìè äîëëàðà â ðåàëüíîì âðåìåíè, ÷èòàéòå ñâåæèå îáçîðû è ýêîíîìè÷åñêèå ïðîãíîçû êàæäûé äåíü, ÷òîáû áûòü íà øàã âïåðåäè ðûíêà.

Ïîñëåäíèå íîâîñòè ÐÔ è êóðñ äîëëàðà íà ñåãîäíÿ.

Ê ñïèñêó ñòàòåé àâòîðà

Ïîñëåäíèå íîâîñòè è àíàëèòèêà

Âåðíóòüñÿ ê ñïèñêó ñòàòåé