Òîðãîâûå óñëîâèÿ
Ïðîäóêòû
Èíñòðóìåíòû
Çà ïîñëåäíèé ìåñÿö ëåòà ðîññèéñêèé ðóáëü ïîòåðÿë 7,4% ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó, óïàë áîëåå ÷åì íà 8% ê åâðî è îáåñöåíèëñÿ íà 6,4% ê êèòàéñêîìó þàíþ. Êëþ÷åâûìè ïðè÷èíàìè òàêîãî äàâëåíèÿ ñòàëè âîçîáíîâèâøèéñÿ òîïëèâíûé êðèçèñ è ñáîè â ëîãèñòè÷åñêîé èíôðàñòðóêòóðå. Íåãàòèâíûé ýôôåêò óñèëèëè âíóòðåííèå ôàêòîðû: ìàñøòàáíûå ïîêóïêè âàëþòû Ìèíôèíîì â ðàìêàõ áþäæåòíîãî ïðàâèëà, àêòèâíûé ñïðîñ íà èíâàëþòó â ñåçîí îòïóñêîâ è ñìÿã÷åíèå óñëîâèé ïî êðåäèòàì. Ïðèìå÷àòåëüíî, ÷òî ðóáëü íå ñïàñ äàæå ðîñò öåí íà íåôòü ìàðêè Brent íà 5,5% è ñîêðàùåíèå äèñêîíòà Urals.
Ïåðâûé ìåñÿö îñåíè òàêæå îáåùàåò áûòü íàïðÿæåííûì äëÿ âàëþòíîãî ðûíêà. Èç-çà ñîõðàíÿþùèõñÿ âûñîêèõ öåí íà íåôòü Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ, ñêîðåé âñåãî, óäåðæèò îáúåìû çàêóïîê âàëþòû äëÿ ÔÍÁ íà âûñîêîì óðîâíå. Äîïîëíèòåëüíîå âëèÿíèå íà ñåíòèìåíò èíâåñòîðîâ â íà÷àëå ñåíòÿáðÿ îêàæóò âíåøíåïîëèòè÷åñêèå ñîáûòèÿ, âêëþ÷àÿ Âîñòî÷íûé ýêîíîìè÷åñêèé ôîðóì âî Âëàäèâîñòîêå è ñàììèò ØÎÑ.
Öåíòðàëüíûì ñîáûòèåì ìåñÿöà ñòàíåò çàñåäàíèå Ñîâåòà äèðåêòîðîâ Áàíêà Ðîññèè 11 ñåíòÿáðÿ. Îæèäàåòñÿ, ÷òî ðåãóëÿòîð âïåðâûå ñ èþíÿ 2025 ãîäà ïîñòàâèò öèêë ñìÿã÷åíèÿ íà ïàóçó è ñîõðàíèò êëþ÷åâóþ ñòàâêó íà óðîâíå 14% ãîäîâûõ. Ñëåäîì, 16 ñåíòÿáðÿ, ïðîéäåò çàñåäàíèå ÔÐÑ ÑØÀ, ãäå àìåðèêàíñêèé ðåãóëÿòîð ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ òàêæå îñòàâèò äåéñòâóþùèå ñòàâêè áåç èçìåíåíèé. Ïàóçà â ñíèæåíèè ñòàâêè ÖÁ ÐÔ óáåðåæåò ðóáëü îò ðåçêîãî ïàäåíèÿ, îäíàêî ñóùåñòâåííîé ïîääåðæêè äëÿ óêðåïëåíèÿ íàöèîíàëüíîé âàëþòû íå ñîçäàñò.
Äîïîëíèòåëüíûé èíôîðìàöèîííûé ôîí ñôîðìèðóþò ïàðëàìåíòñêèå âûáîðû 18–20 ñåíòÿáðÿ. Ðûíîê áóäåò îòñëåæèâàòü ðèòîðèêó ïîëèòè÷åñêèõ ïàðòèé îòíîñèòåëüíî áóäóùèõ áþäæåòíûõ ðàñõîäîâ, ÷òî ïðÿìî îòðàæàåòñÿ íà èíôëÿöèîííûõ îæèäàíèÿõ.  ñîâîêóïíîñòè ýòè ôàêòîðû óêàçûâàþò íà ñîõðàíåíèå òðåíäà íà ïëàâíîå îñëàáëåíèå ðóáëÿ äî êîíöà òåêóùåãî ãîäà.
 òå÷åíèå ñåíòÿáðÿ êóðñ àìåðèêàíñêîé âàëþòû ñïîñîáåí ïðåîäîëåòü ïñèõîëîãè÷åñêóþ îòìåòêó â 90 ðóáëåé. Óìåðåííî æåñòêàÿ ïîëèòèêà Áàíêà Ðîññèè ñðàáîòàåò êàê áàðüåð îò õàîòè÷íîãî îáâàëà, íî âåðíóòü êîòèðîâêè â ïðîøëûé êîðèäîð 70–80 ðóáëåé óæå íå ñìîæåò. Ïðè ýòîì ñöåíàðèé ñ ïîäñêîêîì äîëëàðà äî 100 ðóáëåé äî êîíöà ãîäà âûãëÿäèò ìàëîâåðîÿòíûì: òåêóùàÿ ìàêðîýêîíîìè÷åñêàÿ ñèñòåìà äåðæèòñÿ çíà÷èòåëüíî óñòîé÷èâåå, ÷åì â ïåðèîä òóðáóëåíòíîñòè 2022 ãîäà.
Íà ñåíòÿáðü îðèåíòèðû äëÿ îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð ðàñïðåäåëÿþòñÿ ñëåäóþùèì îáðàçîì:
Îòñëåæèâàéòå êîòèðîâêè äîëëàðà â ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìåíè, ÷èòàéòå ñâåæèå ýêîíîìè÷åñêèå îáçîðû è àêòóàëüíûå ïðîãíîçû êàæäûé äåíü, ÷òîáû âîâðåìÿ çàìå÷àòü ðàçâîðîòû òðåíäîâ è âñåãäà îñòàâàòüñÿ íà øàã âïåðåäè ðûíêà.
