07.07.202109:37 Forex-elemzések és áttekintések: Átmenetileg megerősödött a kockázati igény. Az USD, CAD és JPY áttekintése

Nehéz egyetlen tényezőt kiemelni, olyan sok minden játszott szerepet. Júniusban az amerikai ISM szolgáltatási index 60,1 lett, tehát a vártnál nagyobbat esett az előző havi rekordmagas 64,0-ről. A mutatónak nagy jelentősége van, és az esés is azt mutatja, hogy lelassult a gazdasági felépülés. Hasonlóképp, a német gyártási megrendelések száma is váratlanul 3,7%-kal csökkent májusban az előző hónaphoz képest, ami annak köszönhető, hogy a külföldi megrendelések leestek 6,7%-kal, a hazai megrendelések száma pedig 0,9%-kal emelkedett. A Kínai Államtanács kiadott egy közleményt, amelyben betiltják a vállalati adatok és offshore listák közzétételét, illetve arról sem szabad elfeledkezni, hogy az OPEC+ tárgyalása kudarcba fulladt. A piac úgy gondolta, hogy mivel nem sikerült megállapodásra jutni a találkozón, megnövekedhetnek az ellenőrizetlen készletek, ami egy korrekciós eséshez vezetett az olajárak esetében.

Szerda reggel láthatóan csökkent a kockázati igény, ami megerősítette a biztonságos eszközöket, többek között az amerikai dollárt is.

USD/CAD

Kanada gazdasági mutatói kedvezők. A reál-GDP növekedése már majdnem visszaállt a korábbi értékre és 1%-kal magasabb lett az előrejelzéseknél, a negatív tényezők (a chiphiány miatt 1%-kal csökkent a tényleges termelés, illetve a szolgáltatási szektor 4%-ot esett áprilisban) pedig csak átmenetinek bizonyulnak.

A Bank of Canada szerint a magas átoltottsági arány (Kanada magabiztosan átvette a vezetést) lehetővé teszi, hogy a közeljövőben feloldják a korlátozásokat. Ha az egyes régiók nem lassítják le a korlátozások feloldását, akkor a BoC már júliusban csökkentheti az eszközvásárlás tempóját.

A rátákat tekintve már bonyolultabb a helyzet, a munkanélküliség például továbbra is jelentősen magasabb, mint a járvány előtt. A BoC szerint a foglalkoztatottság helyzete 2022 második felére fog normalizálódni, ekkorra várható az első kamatemelés is. Ezek nagyjából összhangban vannak a Fed terveivel is, és a közeljövőben nem nagyon várható olyan esemény, ami a kanadai dollár erősödésének kedvezne.

A becsült ár magasabb a hosszú távú átlagnál, így a dollár tovább tud emelkedni. Mindeközben a CFTC jelentésből kiderült, hogy a nettó long pozíciók 181 millióval emelkedtek, összesen 3,693 milliárdra. A kanadai dollárt nem adják el, és várhatóan a közeljövőben újra elkezd esni az USD/CAD pár.

Továbbra is az tűnik a legvalószínűbbnek, hogy a pár felemelkedik az 1,2630/60-as ellenállási zónába. De ez természetsen még mindig csak korrekciós mozgás. Ha nem érkeznek újabb jelzések a következő pár napban, akkor feltehetően továbbra is ennek a zónának a közelében történnek az eladások. Akárhogy is, a bullish korrekciós impulzus kezd kimerülni, bár teljesen még nem ért véget.

USD/JPY

Japán fő indikátorai pozitív dinamikát mutatnak. A feldolgozóipar negyedéves Tankan indexe visszatért a kiindulási pontra, a szolgáltatási szektor dinamikája pedig csak enyhén romlott, de továbbra is pozitív. Az átlag bérek növekedési rátája elérte a két éves csúcsot (+1,9% az előző évhez képest), ami más országokban gyenge értéknek tűnhet, de az állandó deflációval küzdő Japán gazdaság számára meglehetősen jó eredménynek számít.

Az államháztartás érdekesen alakul. Nemrégiben élénk tárgyalások folytak egy pótköltségvetés elfogadásáról, ugyanis a kormány súlyos pénzhiánnyal küzd. Ezután a Bank of Japan hirtelen lecsökkentette az államkötvények vásárlását, ami viszont még nagyobb költségvetési hiányt okozhat. A Reuters kormányzati forrásokból származó legfrissebb értesülései szerint az adóbevételek mértéke 5000 milliárd jennel több az előrejelzettnél, és meg fogja haladni a 2018-as rekordmértéket is.

A többletnek körülbelül a felét a kötvények visszavásárlására fogják fordítani, a fennmaradó összeg pedig elég lesz a kiadások miatti hiányok finanszírozására. Összességében ezek a hírek a japán jennek kedveznek, ami korlátozza majd az USD/JPY pár növekedését. Ha azonban tartósnak bizonyul a kockázati igény, akkor kissé meg fog változni a felállás.

A jelentés által lefedett héten a jen minden G10 devizánál többet vesztett. A nettó short pozíció 1,82 milliárddal emelkedett és elérte a -7,905 milliárdot, így a pár esése július első napjaiban csak korrekciós jellegű, és lehetőséget kínál a vásárlás folytatására, ha végbement a pullback.

Egy újabb emelkedésre számíthatunk a legutóbbi 111,66-os csúcshoz, majd utána a 112,10/30-as zónába kerül át a cél.