07.07.202120:46 Forex Analysis & Reviews: Demanda temporária de risco. Visão geral do USD, CAD e JPY.

É impossível destacar qualquer razão, uma vez que vários fatores desempenharam um papel ao mesmo tempo. O índice de ISM Services de junho dos EUA caiu mais do que o esperado para 60,1, de um recorde de 64,0 no mês anterior. Esse também é um indicador forte, mas a queda do índice indica que o ritmo de recuperação está desacelerando. Da mesma forma, as encomendas de produção na Alemanha caíram inesperadamente 3,7% no comparativo mensal em maio devido a uma queda de 6,7% nas encomendas externas, enquanto as encomendas domésticas aumentaram 0,9%. O Conselho de Estado da China emitiu um comunicado em que sinaliza a proibição de dados de empresas e listagens offshore, e também não podemos esquecer o fracasso das negociações OPEP +. Os mercados eventualmente consideraram que o fracasso em chegar a um acordo poderia levar a um aumento no fornecimento descontrolado, o que levou a uma queda corretiva dos preços do petróleo.

Na manhã desta quarta-feira, foi observada uma queda na demanda por risco, o que dará uma vantagem aos ativos protetores e, talvez, ao dólar norte-americano.

USD / CAD

Os indicadores econômicos do Canadá são avaliados positivamente. O crescimento do PIB real quase se recuperou e está cerca de 1% acima do previsto, sendo considerados alguns aspectos negativos (em particular, a escassez de chips levou a uma queda da produção real em 1% e o setor de serviços perdeu 4% em abril) como temporário.

O Banco do Canadá acredita que as altas taxas de vacinação (o Canadá seguramente assumiu a liderança) permitirão que todas as restrições sejam suspensas em um futuro próximo. E se as províncias não desacelerarem o ritmo de levantamento das restrições, o BoC pode reduzir o ritmo de compras de ativos em julho.

Quanto às taxas, tudo é mais complicado - o desemprego ainda é visivelmente mais alto do que os níveis pré-pandêmicos. O BoC assume que a situação do emprego se normalizará no segundo semestre de 2022, quando podemos contar com a primeira alta das taxas. Esses termos são consistentes com os planos do Fed, e não se deve esperar daqui um fator que pode acelerar o crescimento do dólar canadense.

O preço estimado é superior à média de longo prazo, o que dá ao dólar motivos para um crescimento contínuo. Ao mesmo tempo, o relatório da Comissão de Comércio de Mercadorias e Futuros "CFTC" mostra que a posição longa líquida aumentou 181 milhões, ou seja, 3,693 bilhões. O dólar canadense não está sendo vendido, e a retomada do declínio do USD / CAD pode ser esperada em um futuro muito próximo.

Uma subida para a zona de resistência de 1.2630 / 60 ainda parece ser o desenvolvimento mais provável dos eventos. Ainda é obviamente corretivo. Se sinais adicionais não aparecerem nos próximos dias, as vendas provavelmente continuarão perto desta zona. Em qualquer caso, o impulso corretivo de alta está desaparecendo, embora não esteja completamente exausto.

USD / JPY

Os principais indicadores do Japão mostram dinâmica positiva. O índice Tankan trimestral do setor manufatureiro voltou aos níveis de doca, e a dinâmica do setor de serviços é um pouco pior, mas também positiva. A taxa de crescimento dos salários médios foi atualizado para um máximo de dois anos (+ 1,9% a / a), o que pode parecer um indicador fraco para outros países, mas este é um resultado muito bom para a economia japonesa cronicamente deflacionada.

Coisas estranhas estão acontecendo com o orçamento. Mais recentemente, os planos para a adoção de um orçamento adicional foram discutidos ativamente, uma vez que o governo estava com falta de dinheiro. Depois disso, o Banco do Japão reduziu repentinamente as compras de títulos do governo, o que deveria significar um déficit orçamentário ainda maior. Os dados mais recentes da Reuters, citando fontes do governo, relatam que as receitas fiscais serão 5 trilhões de ienes mais altas do que as previsões e ultrapassarão o recorde de 2018.

Cerca de 50% do excedente irá para resgatar títulos, mas o dinheiro restante será suficiente para financiar os itens deficitários das despesas. Coletivamente, as notícias devem ser vistas como otimistas para o iene japonês, o que limitará a alta do par USD / JPY. Mas, em geral, ele mudará um pouco se a tendência da demanda por risco persistir.

Durante a semana do relatório, o iene perdeu mais do que todas as outras moedas do G10. A posição líquida vendida subiu 1,82 bilhão e atingiu -7,905 bilhões, assim, a queda do par nos primeiros dias de julho é corretiva e oferece uma oportunidade para retomar as compras após o recuo.

Pode-se presumir que haverá outro crescimento para a alta recente de 111,66, após o qual o alvo se moverá para a zona de 112,10 / 30.