23.09.202111:57 Forex-elemzések és áttekintések: Az FOMC ülés eredményei sólyom hangulatúak, az amerikai dollár tovább emelkedik. Az USD, a CAD és a JPY áttekintése

A tegnap esti FOMC ülés, valamint J. Powell Fed elnök ezt követő sajtótájékoztatójának eredményei általánosságban összhangban voltak a piaci várakozásokkal, és nem vezettek radikális árfolyamváltozáshoz. A monetáris politika változatlan maradt, ugyanakkor az ösztönzők csökkentésének szándéka már idén megmutatkozik. Ennek konkretizálására nagy valószínűséggel a novemberi ülésen kerül majd sor.

Ugyanakkor történt néhány változás a Fed álláspontjában. J. Powell szerint a csökkentési szakasz kezdeti inflációs küszöbét már elérték. A többi csak a foglalkoztatási adatok kérdése, amellyel kapcsolatban nincs egyetértés a Bizottságban, így az elnöknek elegendő lesz csupán egy pozitív jelentést látni ahhoz, hogy teljesítettnek tekintse a foglalkoztatási célt. A Bloomberg és az ING úgy véli, hogy a QE csökkentését novemberben jelenthetik be és decemberben kezdik el megvalósítani, ami 8 hónapot vesz majd igénybe (havi 15 milliárdos csökkentés a jelenlegi 120 milliárdról).

Ami a frissített előrejelzéseket illeti, a Fed valószínűleg 2022-ben áll majd készen a júniusinál erőteljesebb kamatlábemelésre, valamint számíthatunk az idei GDP-előrejelzés lefelé módosítására (a delta-variáns miatt), amit 2022-2023-ban majd erőteljesebb növekedés követ. Az előrejelzések általánosságban jól magyarázzák a Fed álláspontját.

Mit jelentenek a Fed közleményei az amerikai dollárra nézve? Nincs ok a rövid távú erősödésre, míg hosszú távon úgy tűnik, hogy a Fed erősebbnek látja az USD-t, mint jelenleg. Valószínűleg a következő 2-3 hétben a dollár long pozíciójának agresszívabb felépülését fogjuk látni a határidős piacon, ami a hosszú távú erősödésre való felkészülést fogja jelenteni.

USD/CAD

A kanadai dollár magabiztosnak tűnik, amit alátámasztanak az emelkedő olaj- és fémárak, valamint a meglehetősen stabil kockázatok iránti kereslet. Az FOMC ülés eredményei nem voltak érezhető hatással a jegyzésekre, mivel rövid távon nem volt ok a dollár erősödésére, a hosszú távú előrejelzések pedig már a találkozó előtt is elég jól festettek.

A becsült ár magasabb, mint a hosszú távú átlag, így a trend összességében az USD/CAD növekedés esélyeit jelzi. Amint arról a CFTC beszámolt, a CAD eheti nettó short pozíciója 256 millióval nőtt és elérte a -731 milliót. Az előny nem nevezhető jelentősnek, de a tendencia elég jól látható.

Feltételezhető, hogy az USD/CAD növekedése folytatódni fog. Az 1,2710/20-as ellenállás megtört. Az 1,2760/60-as szint tesztelése lefelé irányuló pullbackhez vezetett, ami vételi lehetőségként használható. Azt feltételezzük, hogy az elkövetkező napokban minden kísérlet megtörténik a szeptember 20-i csúcs (1,2894) megdöntésére, ami után a cél az 1,2950/3030 széles zónájába kerül.

USD/JPY

A japán jegybank a monetáris politika minden paraméterét változatlanul hagyta a szerda délelőtt véget ért ülésén. A várakozásoknak megfelelően a bank elnöke, Kuroda megerősítette, hogy amennyiben a körülmények azt megkövetelik, készen áll a további enyhítésre.

Japán most "pozitív növekedési ciklusban" van (idézet Kurodától). A japán jegybank október 1-jén teszi közzé a konszolidált szeptemberi Tankan előrejelzést, az előzetes adatok pedig azt mutatják, hogy a delta-variáns és a súlyos chip-hiány miatt az üzleti környezet egyre nagyobb valószínűséggel romlani fog.

A BoJ érdekelt a japán jen lassú erősödésének megállításában, mivel igyekszik csökkenteni a határidős jen short pozícióit. A legutóbbi CFTC jelentés szerint a nettó short pozíciók -6,871 milliárdra csökkentek az egy héttel korábbi 7,064 milliárdról. Az elszámolási ár lassan mérséklődik, ami azt jelenti, hogy az USD/JPY pár nagy valószínűséggel esni fog.

A 109,00/10-es támaszzóna ellenállt, de tegyük fel, hogy újabb kísérletre várunk, hogy a szint alá menjünk, 108,74 felé. Jelenleg a tartományból való lefelé irányuló kilépés valószínűbb, mint a felfelé mozgás.