18.10.202114:15 Forex-elemzések és áttekintések: Az infláció átmeneti növekedése miatt a Bank of England kamatemelésre készül. Stagflációs kockázat közeledik. Az USD, az EUR és a GBP áttekintése

Jelenleg a piac legfőbb hajtóereje az infláció gyors növekedésétől való félelem, ami visszafogja a fogyasztói hangulat javulását és növeli a hozamokat abban a hiszemben, hogy a központi bankok agresszívebben fognak fellépni. A fogyasztói bizalom csökken (a Michigani Egyetem indexe az előrejelzett növekedés ellenére 72,8 pontról 71,4 pontra esett), ami növeli a recesszió valószínűségét. Ez a recesszió, kombinálva az emelkedő árakkal, stagflációhoz vezet, ami rémálom a központi bankok számára, mivel gyakorlatilag nincs megbízható eszköz a válság megállítására.

A következő CFTC jelentés nem volt túl informatív. A devizapiac teljes spektrumában konszolidáció történt, enyhe eltérésekkel az előző hét szintjeitől. A dollár 335 milliót vesztett, de úgy tűnik, ez nem jelent visszafordulást, hiszen a felhalmozott 22,9 milliárd még mindig nagyon meggyőzőnek tűnik.

Az árupénzek kissé erősödtek, ami teljesen érthető az olaj növekedése közepette. Eközben a jent egy rövid pihenő után újra erőteljesen eladták. Feltételezzük, hogy a devizapiac fő tendenciái nem fognak változni. Továbbra is az amerikai dollár a fő kedvenc, de az árupénzek is csúcson maradnak, mivel az energiaválság vége még nagyon messze van. Ami a biztonságos eszközöket illeti, jövőbeli dinamikájuk az olaj és a gáz további növekedésétől függ, mivel az energiaforrások hiánya a termelés csökkenéséhez vezethet, ami viszont új válsághullámot válthat ki.

EUR/USD

Az eurónak sikerült visszanyernie veszteségei egy részét. A nettó short pozíciója 596 millióval -2,552 millióra csökkent, de az összelőny továbbra is elmarad a dollártól. A becsült ár a hosszú távú átlag alatt marad, így továbbra is negatív a dinamika.

A felfelé irányuló pullback a szeptemberi csökkenés 23,6%-os ellenállásának közelében ért véget. Jelenleg nincs alapvető oka a folytatódó növekedésnek. Feltételezzük, hogy egy rövid konszolidáció után a bearish nyomás növekedni fog. A legközelebbi cél az 1,15.

GBP/USD

A Bank of England hajlamos a Fed több hónappal ezelőtti intézkedéseit követni, és úgy tűnik, hogy a mostani időszak sem kivétel ezalól. Vasárnap Andrew Bailey a BoE vezetője azt írta, hogy "az energiapiaci helyzet azt jelenti, hogy a magas infláció tovább fog tartani", és emiatt a Bank of Englandnek "cselekednie kell", ha az infláció növekedési kockázatai továbbra is fennállnak. Mivel nincs ok az árak csökkenésére várni, ezért számíthatunk arra, hogy Bailey nyilatkozata közvetlen jelzésként szolgál a piacoknak, hogy a bank a közeljövőben emelni kívánja a kamatlábat.

Mindezek támogatni fogják a fontot, és van esély arra, hogy a Bank of England decemberben, tehát még a Fed előtt, megemeli a kamatlábat. Az európai kereskedési nap kezdetén a brit állampapírok hozama meredeken emelkedett, és a font meglehetősen erős bullish jelzést kapott.

Szerdán teszik közzé a szeptemberi inflációs jelentést. Ha az infláció növekedése a vártnál erősebbnek bizonyul, akkor a font bullish nyomása észrevehetően növekedhet.

A CFTC jelentése szerint a font nettó short pozíciója 688 millióval, -1,017 millióra csökkent. A bearish előny kicsi, és a dinamika a további növekedés mellett szól, ami meglehetősen nagy bizonytalanságot jelez a határidős piacon. A célár felfelé fordult (bullish), de még mindig a hosszú távú átlag alatt (bearish).

A fontnak sikerült meghaladnia a múlt pénteki 1,3720-as ellenállási szintet. Úgy tűnik, ez csak reakció volt a védőeszközök iránti kereslet csökkenésére, illetve a BoE agresszívabb lépéseire vonatkozó várakozásokra, miközben kevés olyan hosszú távú tényező volt, ami magasabbra tudta volna emelni a fontot. De Bailey kijelentése után a növekedést visszatartó tényezők csökkenni kezdtek.

Hétfő reggel még nincs egyértelmű irány. A konszolidáció az 1,3720-as technikai szint közelében prioritásnak tűnt, de a rövid távú csatorna bullish, és a Bailey által adott lendület aktívan kijátszásra kerül. Az 1,3820/40-es csatorna felső határáig történő mozgás prioritássá válik, 1,3900/20-as céllal.