11.11.202108:59 Forex-elemzések és áttekintések: Az amerikai inflációs jelentést követően zuhanni kezdtek a részvények

Az amerikai tőzsde két napja korrekcióba lépett, ezért tegnap is zuhantak a részvények. Az amerikai dollárt tartalmazó devizapárok is erősen mozogtak tegnap. Mindkét esetben az októberi inflációs jelentés okozta ezt a viselkedést. Habár a piaci résztvevők arra számítottak, hogy októberben is emelkedni fog az infláció, nem gondolták, hogy ez éves viszonylatban 6,2 százalékos növekedést jelent majd – ilyen már 30 éve nem volt. Így nem meglepő, hogy a piacokon nagyon magas volt a volatilitás tegnap. Pár óra elteltével a dollár erősödni kezdett főbb ellenfeleivel, megtartva a felívelő lendületet ebben a hatalmas áremelkedésben is. Az amerikai tőzsdeindexek viszont zuhanni kezdtek az infláció megugrásától, és valószínűleg ereszkedő trendben maradnak majd. Nem szorul magyarázatra a tőzsde viselkedése: megszokott tény, hogy az infláció emelkedésekor értéktelenedni kezdenek a részvények.

Közvetlen összefüggésről van szó. Minél magasabb az amerikai infláció, annál valószínűbb, hogy a mennyiségi lazítási program kivezetését gyorsabban hajtják végre és az alapkamaton hamarabb emelnek, tehát a Federal Reserve valószínleg a vártnál korábban megkezdheti a monetáris politika szigorítását. Az elmúlt pár hónapban Jerome Powell és Janet Yellen többször is ideiglenesnek nevezték az inflációt, de előbbi a közelmúltban utalást tett arra, hogy az infláció a vártnál tovább maradhat magas szinten, és csupán 2022-ben kezdene el visszaesni. Ha az infláció 2022 elején kezdene visszaesni és most nem emelkedett volna 6,2 százalékos értékre, az még kevésbé lett volna baj. De most úgy tűnik, hogy csak 2022 második felében várható csökkenés, és addig tovább is fog nőni. Ez arra kényszerítheti a Fedet, hogy gyorsítsa fel a mennyiségi lazítás kivezetését, különben erős piaci nyomás alá kerülhet. A magasabb infláció növelheti a kockázatvállalást, amivel a befektetők növelhetik nyereségüket és megvédhetik vagyonukat az értéktelenedéstől. Ugyanakkor, minél magasabb az infláció, annál nagyobb az esély arra, hogy a Fed hamarabb szigorítson monetáris politikáján. A részvények a következő hónapokban értékesebbek lehetnek, de a mennyiségi lazítás fokozatos kivezetésével a piacok egy idő után visszatérnek a normális kerékvágásba, így a tőzsdékből is elkezdhet kifolyni a pénz.