11.11.202116:15 Forex Analysis & Reviews: Akcie klesli po zverejnení správy o inflácii v USA

Americký akciový trh pred dvoma dňami vstúpil do fázy korekcie. Hodnota akcií včera klesla. Dolárové páry sa včera tiež pohybovali výrazne. Za týmto správaním trhu je správa o inflácii v USA za október. Účastníci trhu boli pripravení na vysokú mieru inflácie v októbri. Neočakávali však, že stúpne medziročne o 6,2 %, čo je najvyššia miera za posledných 30 rokov. Nebolo preto prekvapením, že trhy boli včera volatilné. Americký dolár o niekoľko hodín neskôr posilnil voči ostatným hlavným menám a zachoval si tak v čase najväčšieho nárastu cien rastúce momentum. Americké akciové indexy medzitým klesli následkom rekordného nárastu inflácie a je pravdepodobné, že budú naďalej klesať. Nie je potrebné vysvetľovať, čo sa teraz deje na akciovom trhu. Všeobecne platí, že akciové indexy v čase rastúcej inflácie klesajú.

Existuje priama súvislosť ‒ čím vyššia je inflácia v USA, tým je pravdepodobnejšie, že program kvantitatívneho uvoľňovania bude rýchlejšie ukončený a úrokové miery sa zvýšia. Inými slovami, je pravdepodobnejšie, že Fed sprísni svoju menovú politiku skôr. Jerome Powell a Janet Yellenová v uplynulých mesiacoch tvrdili, že inflácia je dočasná. Nie je to však tak dávno, kedy Jerome Powell naznačil, že inflácia by sa mohla držať na vyššej úrovni dlhšie, ako sa očakávalo, a začne sa spomaľovať v roku 2022. Bola by jedna vec, ak by sa inflácia začala spomaľovať na začiatku roka 2022 a nezvýšila sa na 6,2 %, inflácia sa však pravdepodobne začne spomaľovať v druhej polovici roka 2022 a dovtedy sa bude ďalej zrýchľovať. Fed by v tom prípade mohol urýchliť tempo znižovania kvantitatívneho uvoľňovania. V opačnom prípade by sa mohol dostať pod silný tlak trhu. Vysoká inflácia by totiž mala viesť k zvýšeniu chuti riskovať, čo by mohlo zvýšiť zisky investorov a uchrániť ich kapitál pred stratou hodnoty. Zároveň platí, že čím vyššia je inflácia, tým väčšia je šanca na skoršie sprísnenie menovej politiky zo strany Federálneho rezervného systému. Každopádne, akciové indexy môžu v nasledujúcich mesiacoch rozšíriť svoje zisky. Trhy a ekonomika sa v podmienkach postupného upúšťania od kvantitatívneho uvoľňovania časom dostanú do normálu. Následne by trhy mohli čeliť aj odlevu kapitálu.