08.06.202314:14 Forex-elemzések és áttekintések: USD/CAD — a Bank of Canada júniusi ülésének eredménye: hawkish döntések, dovish jelzések

A Bank of Canada júniusi ülésére reagálva a kanadai dollár aktívan veszti az amerikaival szembeni pozícióit. Ez meglepő fejlemény, mivel a kanadai szabályozószerv tegnap hirtelen 25 bázisponttal emelte meg az alapkamatot, pedig a szakértők alapvetően változtatás nélküli politikára számítottak. A hawkish döntés ellenére a kanadai dollár jelentős nyomás alá került, mivel a kereskedők az Egyesült Államok közelgő eseményeinek fényében dolgozták azt fel. Jövő héten, június 14-én a Federal Reserve bejelenti majd következő ülése eredményét.

A kanadai jegybank ülésének eredményei

A Bank of Canada másodikként lépett be a legtöbb szakértői előrejelzéssel szemben újabb monetárispolitikai szigorítást alkalmazó jegybankok sorába: tegnap az ausztráliai jegybank hasonló döntést hozott, váratlanul 25 bázisponttal emelte meg a kamatot. Mindkét esetben a túl gyorsan erősödő vagy nem eléggé gyors ütemben enyhülő infláció a bűnös.

A döntést kommentálva a Bank of Canada elnöke kijelentette, hogy az elmúlt hónapban egyre többen fejezik ki aggodalmukat a "jelentősen a 2%-os célszint felett maradó inflációval" kapcsolatban.

Itt meg kell említenünk, hogy a legutóbbi adatok alapján az általános fogyasztóiár-index (CPI) 4,4%-ra nőtt éves szinten áprilisban (míg márciusban 4,3%-on volt), pedig a legtöbb szakértő a 4,1%-os célszintre való leereszkedését várta. Havi szinten a CPI 0,7%-ot nőtt, pedig a konszenzusos előrejelzések 0,4%-ot mutattak (márciusban 0,5% volt az érték). A volatilis élelmiszer- és energiaárakat figyelmen kívül hagyó core fogyasztóiár-index is "zöldben" maradt, éves szinten 4,1%-ot ért el a 3,9%-os elemzői várakozásokkal szemben.

Az infláció megemelkedésével szemben Kanada első negyedévi gazdasági növekedéséről egész jó adatok érkeztek. A reál-GDP éves szinten Q1-ben 3,1%-os növekedést mutatott, pedig a szakértők 2,5%-ra számítottak. Ez jelentős növekedés a tavalyi Q4-ben látott 0,1%-os kontrakcióhoz képest. Negyedéves szinten 0,8% volt a GDP-növekedés, miközben a legtöbb elemző 0,4%-ra számított.

A kanadai gazdaság más szóval az első negyedévben gyorsabban nőtt a vártnál, viszont az infláció is jelentősen megugrott, pedig a szakértők a fő inflációs mutatók visszaesésére számítottak. Ez a kombináció lehetővé tetet a kanadai szabályozónak, hogy újabb kamatemelést hajtson végre.

Viszont mért esett vissza piacszerte a kanadai dollár a jegybank júniusi ülése után? Két okot is meg tudunk nevezni.

A kanadai szabályozó először is kitörölte közleményéből az áprilisban még benne lévő kijelentést, miszerint "ha szükséges", készen áll a további kamatemelésekre. Ez visszahúzódó politikára utaló jel, így a júniusi döntés valószínűleg a mostani monetáris szigorítási ciklus utolsó etapja lehetett.

A másik okot pedig már említettük: a Bank of Canada lett a második jegybank, amely a legtöbb szakértői jóslat ellenére szigorított monetáris politikáján. Az ausztrál és a kanadai jegybank is a kamatemeléshez megfelelően magas inflációt nevezte meg indokként.

Ugyanez az állítás igaz az Egyesült Államokra is, főképp a core PCE index növekedésére utaló legutóbbi adatok fényében. Ez a kulcsfontosságú inflációs mutató felívelő trendet írt le, miután a Federal Reserve számos tisztviselője szigorúbb hangvételre váltott és felvetette, hogy a júniusi ülésen kamatot emelhetnek.

Említésre méltó, hogy a Reserve Bank of Australia és a Bank of Canada ülései után 20-ról 30 százalékra nőtt annak esélye, hogy a Federal Reserve 25 bázispontos kamatemelést hajtson végre júniusban — derült ki a CME FedWatch adataiból. És habár még így is 70% az esély a kamatszint változatlanul hagyásának, az amerikai dollár továbbra is élvezheti a megugrott keresletet, főképp a kanadai dollárral szemben.

Technikai szempontból az USD/CAD devizapár a napi grafikonon a Bollinger-szalagindikátor középső és alsó vonalai között van, ami ereszkedő irányra utal. Az Ichimoku-indikátor eközben medvés "Lines Parade" szignált hozott létre, ami szintén csökkenést jelez. Legközelebbi támaszszint 1,3330-nál (Bollinger-szalag alsó vonala a napi grafikonon) látható. Az eladóknak le kell gyűrniük ezt a célárat ahhoz, hogy 1,3330 és 1,3230 közötti sávot és további ereszkedési lehetőséget hozzanak létre. A legerősebb támasz 1,3230-nál van (heti grafikon Bollinger-szalagának alsó vonala), és ez egybeesik a Kumo felhő alsó határával is.