08.06.202312:20 Аналитические обзоры Форекс: USD/CAD. Итоги июньского заседания Банка Канады: ястребиные решения, голубиные сигналы

Канадский доллар в паре с американской валютой активно теряет свои позиции, отыгрывая итоги июньского заседания Банка Канады. Ситуация носит аномальный характер, так как канадский регулятор вчера внезапно повысил процентную ставку на 25 пунктов, вопреки общим ожиданиям экспертов о сохранении статус-кво. Тем не менее, несмотря на такой ястребиный результат, луни оказался под существенным давлением. Судя по всему, трейдеры спроецировали вчерашние канадские события на предстоящие события в США. Ведь уже на следующей неделе – 14 июня – Федрезерв подведёт итоги своего очередного заседания.

Итоги заседания канадского ЦБ

Банк Канады стал вторым Центробанком, который прибегнул к дополнительному ужесточению монетарной политики вопреки противоположным прогнозам большинства экспертов. Буквально за день до этого аналогичное решение принял Резервный банк Австралии, неожиданно повысив процентную ставку на 25 пунктов. Всему виной – инфляция, показатели которой либо ускоряются, либо недостаточно активно снижаются.

Комментируя принятое решение, глава Банка Канады заявил, что по итогам прошедшего месяца усилились опасения в отношении того, что инфляция может застрять «значительно выше целевого двухпроцентного уровня».

Здесь необходимо напомнить, что согласно последним данным, общий индекс потребительских цен вырос в апреле до 4,4% в годовом исчислении (в марте показатель был на уровне 4,3%), тогда как большинство экспертов прогнозировали снижение до таргета до 4,1%. В месячном выражении индекс CPI вырос на 0,7%, в то время как консенсус-прогноз был на уровне 0,4% (в марте индикатор был на уровне 0,5%). Базовый индекс потребительских цен, который не включает в себя волатильные цены на продукты питания и энергоносители, также оказался в «зелёной зоне», оказавшись на отметке 4,1% в годовом исчислении, тогда как аналитики ожидали спад до уровня 3,9%.

Рост инфляции был зафиксирован на фоне достаточно неплохих данных по росту экономики Канады в первом квартале. Согласно опубликованным данным, годовой прирост реального ВВП в 1-м квартале составил 3,1%, тогда как эксперты ожидали более скромный результат – 2,5%. Такой существенный рост последовал за сокращением экономики на 0,1%, зафиксированным в последнем квартале прошлого года. В квартальном выражении реальный ВВП увеличился на 0,8%, в то время как большинство аналитиков ожидали прирост на 0,4%.

Другими словами, экономика Канады в первом квартале росла более быстрыми темпами, чем ожидалось. Однако и инфляция продемонстрировала более существенный рост, вопреки прогнозам экспертов о снижении основных инфляционных показателей. Такое сочетание позволило канадскому регулятору прибегнуть к ещё одному раунду повышения процентной ставки.

Почему же тогда канадский доллар просел по всему рынку, реагируя на итоги июньского заседания Банка Канады? На мой взгляд, есть две причины такого поведения луни.

Луни под давлением

Во-первых, канадский регулятор в тексте сопроводительного заявления убрал апрельскую формулировку о том, что он готов к дальнейшему повышению ставок «в случае такой необходимости». Это голубиный сигнал, свидетельствующий о том, что июньское решение – это своеобразный последний аккорд текущего цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

Во-вторых, как уже было сказано выше, Банк Канады стал вторым ЦБ, который ужесточил ДКП вопреки прогнозам большинства экспертов о сохранении статус-кво. И РБА, а канадский Центробанк указали на инфляцию, которая продолжает находиться на достаточно высоком уровне.

По большому счёту, такие утверждения справедливы и для США, особенно на фоне последних данных по росту базового индекса PCE. Важнейший инфляционный индикатор продемонстрировал восходящую динамику, после чего ряд представителей ФРС ужесточили свою риторику и допустили повышение ставки на июньском заседании.

Примечательно, что после заседаний РБА и Банка Канады вероятность увеличения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов в июне возросла с 20% до 30%, согласно данным CME FedWatch Tool. И хотя шансы на сохранение статус-кво оцениваются в 70%, американский доллар по-прежнему пользуется повышенным спросом, особенно в паре с канадской валютой.

С технической точки зрения, пара usd/cad на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, что говорит о приоритете южного направления. В свою очередь индикатор Ichimoku сформировал медвежий сигнал «Парад линий», который также свидетельствует о медвежьих настроениях. Ближайший уровень поддержки находится на отметке 1,3330 (нижняя линия Bollinger Bands на дневном графике). Продавцам важно преодолеть данный таргет, чтобы закрепиться в рамках диапазона 1,3330-1,3230 и обозначить дальнейшие южные перспективы. Наиболее сильный уровень поддержки расположен на отметке 1,3230 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике, которая совпадает с нижней границей облака Kumo.