10.10.201818:51 Forex Analysis & Reviews: USD / JPY: dólar forte contra ativo defensivo

Nos primeiros dias da semana de negociação, o calendário econômico do mercado de câmbio não permite aos investiores estatísticas importantes. Apenas na quarta e quinta-feira, haverá relatórios realmente significativos. Na Grã-Bretanha, eles publicarão dados sobre o crescimento do PIB e nos EUA, o índice de preços ao produtor e o índice de preços ao consumidor. Enquanto isso, pares de dólares são forçados a se concentrar no fundo externo, discutindo de passagem os eventos da semana passada. A situação atual fornece suporte para o índice do dólar, que estava no meio de 95 pontos, também motivado pelo aumento do rendimento de títulos do Tesouro de 10 anos. As moedas restantes do "grupo principal" não parecem tão confiantes.

Mesmo com a condição de um instrumento defensivo, até mesmo o iene japonês não resistiu ao ataque dos touros do dólar. O par de moedas USD / JPY empurrou o nível de suporte de 112,90 (a linha de Bandas de Bollinger no D1) pela segunda vez em um dia, e seguiu na direção oposta. No geral, a situação com o par é bastante ambígua. A moeda japonesa está em demanda contra o pano de fundo das relações tensas entre Washington e Pequim, bem como o "épico" orçamentário na Itália. O dólar, por sua vez, não perde sua atratividade devido ao sentimento de falcão no campo do Fed. Tal confronto entre fatores fundamentais leva ao aumento da volatilidade do USD / JPY, e o risco de movimentos impulsivos é bastante alto.

Lembro-me que na segunda-feira, o Secretário de Estado dos EUA, Michael Pompeo, chegou a uma visita à China, mas não houve nenhum distanciamento nos resultados desta viagem. Pelo contrário, as partes trocaram recriminações mútuas, ameaças veladas e transparentes, insinuando o agravamento da guerra comercial no futuro próximo. Por via de regra, tais visitas (especialmente em um nível tão alto) levam um "suavização" construtiva e pelo menos mínimo em relações, mas desta vez, tudo foi diferentemente. A reunião foi realizada em uma atmosfera de descontentamento mútuo indisfarçável.

Além disso, as reivindicações de Pequim não eram apenas econômicas por natureza. A China estava irritada com as ações de Washington contra Taiwan (em particular, a venda de armas), afirmando que com tais ações, os Estados interferem nos assuntos internos do Estado chinês. Por sua vez, o vice-presidente dos EUA, Mike Pence, expressou acusações semelhantes no contexto das próximas eleições para o Congresso. Ele disse recentemente que os chineses estão tentando reduzir o resultado dos republicanos nas eleições (embora não especificando como), e que na Casa Branca, eles gostariam de ver um "presidente mais fraco do que Donald Trump".

Assim, a visita do Secretário de Estado dos EUA à China deixou claro que, em um futuro próximo, a situação na frente de uma guerra comercial só pode mudar para pior. Trump anunciou recentemente que está pronto para avançar para a próxima, terceira consecutiva, fase de aplicação de "medidas de proteção", caso os chineses recorram a medidas retaliatórias. Pequim, por sua vez, assegurou aos americanos que tais contramedidas seriam tomadas obrigatoriamente. Em outras palavras, de forma continua.

Eventos na Itália também são preocupantes, causando a demanda por ativos defensivos. Como alguns especialistas alertam, a incapacidade de Bruxelas de chegar a um compromisso com Roma na questão do orçamento provocará uma crise financeira de grande escala, que também será agravada pela crise política e pelo crescimento do sentimento anti-europeu. O ministro italiano para Assuntos Europeus, Paolo Savona, disse que, no momento, os membros do atual governo não têm intenção de deixar a Aliança. No entanto, no caso de reeleições forçadas, as forças políticas mais radicais sobre esta questão podem chegar ao poder. É difícil dizer se Roma atingirá seu objetivo com a ajuda de tal tipo de "chantagem", mas no momento a situação continua sem solução. Neste contexto, a queda dos ativos italianos se intensificou e o rendimento dos títulos do governo italiano aumentou significativamente, pressionando o euro. As partes não podem resolver a questão do orçamento por várias semanas, por isso não é mais local, dadas as possíveis consequências. E um dos beneficiários da situação atual é o iene contra o cenário de uma aversão geral ao risco.

Mas se a moeda japonesa em pares cruzados tiver agora uma vantagem indiscutível, então, em conjunto com o dólar, o iene não está se comportando com tanta confiança. A probabilidade de aumentar a taxa do Fed para 2,5% na reunião de dezembro está agora em mais de 80%, e a probabilidade de aumentar para 2,75% na reunião do Fed em março é de 54%. A retórica de Jerome Powell impulsionou o crescimento da moeda norte-americana e, agora, o dólar mantém suas posições "pela inércia", estimuladas pelo rendimento recorde de títulos do tesouro de 10 anos (3,252%, o resultado máximo desde abril de 2011). .

Esse fundo fundamental ambíguo do USD / JPY nos obriga a recorrer à análise técnica para entender o escopo das faixas de preço. Assim, no gráfico diário, o par está entre as linhas média e alta do indicador de Bandas de Bollinger, mas entre as linhas Tenkan-sen e Kijun-sen. Isso significa que, no momento, a prioridade é para o movimento do norte, mas essa combinação não é suficiente para abrir posições.

O fato é que o indicador Ichimoku Kinko Hyo pode gerar dois sinais opostos, dependendo do movimento dos preços no médio prazo. Assim, se o preço ultrapassar o nível de 113,55, então Ichimoku Kinko Hyo formará um sinal de touro "Linhas paralelas", que abrirá o caminho para o nível de resistência de 114,60 (a linha superior das Bandas de Bollinger). Se os ursos empurrar o preço abaixo da marca de 112.45, então Ichimoku Kinko Hyo demonstrará o sinal da Cruz da Morte - Dead Cross. Em tal cenário, deverá haver uma nova queda para o nível de 111,30.