10.10.201801:11 Forex Analysis & Reviews: USD / JPY: fuerte dólar frente al activo defensivo

En los primeros días de la semana comercial, el calendario económico del mercado de divisas no complace a los operadores con estadísticas importantes. Sólo el miércoles y el jueves, habrá informes realmente significativos. En Gran Bretaña, publicarán datos sobre el crecimiento del PIB, y en Estados Unidos, el índice de precios al productor y el índice de precios al consumidor. Mientras tanto, los pares de dólares se ven obligados a centrarse en el fondo fundamental externo, discutiendo al pasar los eventos de la semana pasada. La situación actual proporciona apoyo para el índice del dólar, que se arraigó en medio de 95 puntos, también impulsado por el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años. Las monedas restantes del "grupo principal" no se sienten tan confiadas.

Incluso con el estado de un instrumento defensivo, incluso el yen japonés no resistió la embestida de los toros del dólar. El par de divisas USD/JPY eliminó el nivel de soporte de 112.90 (la línea de las Bandas de Bollinger en D1) por segunda vez en un día, y se dirigió en la dirección opuesta. En general, la situación con el par es bastante ambigua. La moneda japonesa tiene una gran demanda en el contexto de las tensas relaciones entre Washington y Beijing, así como la "épica" presupuestaria en Italia. El dólar, a su vez, no pierde su atractivo debido al sentimiento en el campo de la Reserva Federal. Tal confrontación entre factores fundamentales lleva a una mayor volatilidad del USD/JPY, y el riesgo de movimientos impulsivos es bastante alto.

Recuerdo que el lunes, el secretario de estado norteamericano, Michael Pompeo, llegó de visita a China, pero no se produjo una distensión en los resultados de este viaje. Por el contrario, las partes intercambiaron reproches mutuos, amenazas veladas y transparentes, insinuando el agravamiento de la guerra comercial en un futuro próximo. Como regla general, tales visitas (especialmente a un nivel tan alto) conllevan un "deshielo" constructivo y al menos mínimo en las relaciones, pero esta vez, todo fue diferente. La reunión se llevó a cabo en un ambiente de descontento mutuo y sin disfraz.

Además, los reclamos de Beijing no eran solo de naturaleza económica. China se irritó por las acciones de Washington contra Taiwán (en particular, la venta de armas), afirmando que con tales acciones, los Estados interfieren en los asuntos internos del estado chino. A su vez, el vicepresidente de los Estados Unidos, Mike Pence, expresó acusaciones similares en el contexto de las próximas elecciones al Congreso. Recientemente dijo que los chinos están tratando de reducir el resultado de los republicanos en las elecciones (aunque no especifican cómo), y en la Casa Blanca, les gustaría ver a un "presidente más débil que Donald Trump".

Por consiguiente, la visita del Secretario de Estado de los Estados Unidos a China dejó en claro que, en un futuro próximo, la situación en el frente de una guerra comercial solo puede empeorar. Trump anunció recientemente que está listo para pasar a la siguiente fase, la tercera consecutiva, de aplicar "medidas de protección" si los chinos recurren a medidas de represalia. Beijing, a su vez, aseguró a los estadounidenses que tales medidas serían tomadas sin falta. En otras palabras, para continuar.

Los eventos en Italia también son preocupantes, causando la demanda de activos defensivos. Como algunos expertos advierten, la incapacidad de Bruselas para alcanzar un compromiso con Roma en el tema del presupuesto provocará una crisis financiera a gran escala, que también se verá agravada por la crisis política y el crecimiento del sentimiento antieuropeo. El ministro italiano de Asuntos Europeos, Paolo Savona, dijo que en este momento, los miembros del gobierno actual no tienen intención de abandonar la Alianza. Sin embargo, en el caso de reelecciones forzadas, las fuerzas políticas más radicales sobre este tema pueden llegar al poder. Es difícil decir si Roma logrará su objetivo con la ayuda de este tipo de "chantaje", pero en este momento, la situación sigue sin resolverse. En este contexto, la disminución de los activos italianos se intensificó, y el rendimiento de los valores del gobierno italiano aumentó significativamente, ejerciendo presión sobre el euro. Las partes no pueden resolver el problema del presupuesto durante varias semanas, por lo que ya no es local, dadas las posibles consecuencias. Y uno de los beneficiarios de la situación actual es el yen en el contexto de una aversión general al riesgo.

Pero si la moneda japonesa en pares cruzados ahora tiene una ventaja indiscutible, entonces en conjunto con el dólar, el yen no se está comportando con tanta confianza. La probabilidad de aumentar la tasa de la Fed a 2.5% en la reunión de diciembre ahora se mantiene a más de 80 por ciento, y la probabilidad de subir a 2.75% en la reunión de la Fed en marzo es 54%. La retórica dura de Jerome Powell da ímpetu al crecimiento de la moneda estadounidense y ahora, el dólar estadounidense está manteniendo sus posiciones "por inercia" impulsado por el rendimiento récord de los tesoros a 10 años (3.252%, el resultado máximo desde abril de 2011).

Dicho contexto fundamental ambiguo del USD/JPY nos obliga a recurrir al análisis técnico con la finalidad de entender el alcance de los rangos de precio. Por lo tanto, en el gráfico diario, el par está entre las líneas medias y superiores del indicador de las Bandas Bollinger, pero entre las líneas Tenkan-sen y Kijunsen. Esto significa que por el momento, la prioridad es para el movimiento del norte, pero esta combinación no es suficiente para abrir posiciones.

El hecho es que el indicador Ichimoku Kinko Hyo puede generar dos señales opuestas, dependiendo del movimiento del precio a mediano plazo. Por lo tanto, si el precio supera el nivel de 113.55, entonces el Ichimoku Kinko Hyo formará una señal alcista "Parada de líneas", que abrirá el camino al nivel de resistencia de 114.60 (línea superior de las Bandas Bollinger). Si los osos llevan al precio bajo la marca de 112.45, entonces Ichimoku Kinko Hyo demostrará la señal "Cruce de la Muerte". En dicho escenario, es probable un declive al nivel de 111.30.