19.01.202217:08 Forex Analysis & Reviews: O ouro tem uma carta na manga.

O ouro é como um soldado de chumbo — com dignidade ele resiste a todas as dificuldades que lhe são impostas. Em 2021, o metal precioso perdeu cerca de 4% de seu valor e fechou na zona vermelha pela primeira vez em três anos, mas você precisa entender que os ventos de proa eram tão fortes que as cotações do XAU/USD deveriam ter caído muito mais. No início de 2022, o ouro enfrentou um salto em frente nos rendimentos do Tesouro dos EUA, mas ainda mantém acima de US$ 1.800 a onça.

A mudança na mentalidade do Fed, que passou da paciência para a normalização da política monetária, o abandono da QE e a intenção de elevar a taxa de fundos federais — em um ambiente tão desfavorável, o metal precioso foi forçado a atuar no ano passado. Se somarmos a isso o fluxo de saída de capital dos ETFs focado nele aos fundos associados ao bitcoin e outras moedas criptográficas, o par simplesmente teve que voar como uma pedra para o abismo.

Além disso, a Invesco prevê que em 2022 a mania do bitcoin terminará e as cotações do BTC/USD cairão abaixo de 30.000, o que trará de volta os compradores de ETFs de ouro. Eles dizem que o desenvolvimento da situação com o líder do mercado de moedas criptográficas lembra dolorosamente as atividades dos corretores na véspera do colapso dos mercados financeiros em 1929.

Janeiro de 2022 criou outro enigma para os fãs de metais preciosos. Apesar do aumento do rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos a 10 anos para a área de máximos de 2 anos, expressado pela retórica gavião dos membros do FOMC, a intenção do Fed de aumentar as taxas em março e o retorno dos juros em dólar, o ouro permanece estável.

Dinâmica do rendimento dos títulos dos Estados Unidos

Alguns bancos e empresas de investimento estão concordando com a alta inflação e a incerteza em torno da Omicron. Na verdade, a última variante da COVID-19 não assusta os investidores tanto quanto a Delta. Os altos níveis de inflação estão de fato retendo os rendimentos reais dos títulos do Tesouro dos EUA e colocando obstáculos no caminho da moeda dos EUA. No entanto, as últimas previsões dos especialistas do Wall Street Journal sugerem que, em meados deste ano, os preços ao consumidor diminuirão de 7% para 5% e, no final de 2022, suas taxas de crescimento cairão para 3,1%.

Ao mesmo tempo, economistas consultados pela Bloomberg preveem que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subirá para 2,13% até o final de dezembro. A julgar pela forma como iniciou o ano, pode-se supor que o valor final será superior. Como resultado, as taxas de dívida real continuarão a subir, pressionando para baixo o metal precioso.

Assim, os touros XAU/USD têm seus próprios trunfos na forma de um estouro de capital do mercado de criptomoedas em ETFs de ouro, incerteza em torno da Omicron e alta inflação. Ao mesmo tempo, a restrição monetária agressiva do Fed e uma alta nos rendimentos dos títulos dos EUA podem anular todos os aspectos positivos.

Tecnicamente, o ouro ainda não decidiu a direção do movimento adicional e continua a negociar em consolidação. Ao mesmo tempo, uma quebra de resistência em US$ 1.825 pode elevar as cotações do metal precioso. No entanto, uma queda abaixo do suporte em US$ 1.805 a onça é uma razão para vendê-la na direção de pelo menos US$ 1.790 e US$ 1.775.

Ouro, gráfico diário