05.07.202217:51 Forex Analysis & Reviews: Euro ruiu como um castelo de cartas.

Enquanto os Estados Unidos debatem se haverá ou não uma recessão, o euro caiu para um mínimo de 20 anos em relação ao dólar americano. Uma crise energética poderia desencadear uma recessão na zona do euro muito mais rapidamente do que nos EUA, e o fechamento do gás na Rússia está repleto de membros do bloco monetário que lutam entre si. Os riscos do colapso da comunidade estão crescendo a passos largos, e com eles, a própria ideia da existência de um euro, está sendo seriamente questionada.

Quando os preços do combustível azul na zona do euro sobem 700% desde o início de 2021, começa-se a entender que não é apenas uma arma de luta geopolítica, mas também um análogo do petróleo nos anos 70. Os eventos atuais são frequentemente comparados com aqueles que ocorreram há meio século. Então o principal motor da aceleração da inflação era o petróleo, agora é o gás. A dependência dos países da zona do euro em relação a ele é tão grande que toda a economia do bloco monetário estava em perigo de destruição.

Participação do gás no consumo total de energia

Quando a Alemanha começar a desenvolver um plano de resgate de emergência, o que farão os países mais fracos? Eles irão discutir sobre o acesso às reservas, ameaçando sair da zona do euro, o que os faz temer o futuro da comunidade e da moeda regional.

O fato de uma recessão poder vir para a Europa mais cedo do que para os EUA, diz as palavras do Ministro da Economia alemão Robert Habeck. Em sua opinião, o resgate do gigante do gás Uniper SE, que está negociando com o governo um pacote de resgate de 9 bilhões de euros, e do Lehman Brothers, que provocou a crise econômica de 2007-2008, têm muito em comum. A economia pode ruir como um castelo de cartas, e este é certamente um forte argumento a favor da venda do EUR/USD.

Dinâmica dos preços do gás na Europa

Outro motivo para se livrar do euro é o banco central extremamente desajeitado. Enquanto o Fed já aumentou as taxas em 150 bps e pretende adicionar mais 75 bps em julho, o BCE começa muito lentamente. Ao mesmo tempo, o aumento dos riscos de uma queda na economia da zona do euro e a fragmentação do mercado de dívida estão forçando os derivativos a reduzir as expectativas do valor futuro da taxa de depósito. Este ano, espera-se um crescimento de 140 bps em comparação aos 190 bps de três semanas atrás. Os custos de empréstimos europeus até o final de 2022 serão de 1%, e os americanos de 3,5%. Por que não um motivo para vender EUR/USD?

Agora, a questão da paridade no par de moedas principal é uma questão de tempo. De acordo com o modelo de precificação de opções da Bloomberg, as chances de o euro valer um dólar americano até o final do ano saltaram de 46% para 60% em apenas 24 horas.

Tecnicamente, não há razão para duvidar da força da tendência descendente do EUR/USD. A incapacidade do par de fixar o nível do pivô 1,03 no gráfico diário é um sinal de fraqueza da alta. A recomendação é de vender o euro em relação ao dólar americano em qualquer recuo. O nível de 1,02 anunciado em meus materiais anteriores deve ser usado como um alvo para o movimento descendente. Sua realização abrirá a porta para um movimento em direção à paridade.