19.12.202320:18 Forex Analysis & Reviews: BCE adverte os mercados contra expectativas excessivas de um corte na taxa de juros.

Nesta semana, recebemos informações de vários membros do Conselho do BCE. François de Galhau, Presidente do Banco Central da França, foi o primeiro a comunicar suas opiniões. Ele indicou que a autoridade reguladora não tem a intenção de aumentar a taxa de juros. François observou que uma recessão foi evitada, apesar de mais uma vez as previsões de crescimento econômico terem sido revisadas para baixo. Segundo ele, a inflação persistirá em sua desaceleração, e a expectativa é que o crescimento econômico se recupere em 2025-2026. De Galhau prevê que a inflação retornará a 2% até o final de 2025.

O presidente do Banco da França também destacou que o desemprego na França deverá continuar sua tendência de alta devido à taxa de juros "restritiva", que perdurará por algum tempo. O BCE começará a reduzir as taxas no próximo ano, mas o processo não será imediato; considera-se necessário um certo "período de transição" para que a inflação se estabilize.

Bostjan Vasle, colega de De Galhau e Presidente do Banco Central da Eslovênia, emitiu uma nota de cautela em relação às possíveis divergências entre as expectativas do mercado e a realidade. Ele observou que os mercados preveem um corte excessivamente significativo das taxas no próximo ano e esperam que o regulador inicie a uma política econômica que busca aumentar a oferta de dinheiro e reduzir as taxas de juros para estimular o crescimento econômico no primeiro ou segundo trimestres. Entretanto, o BCE só reavaliará sua postura em relação à política monetária quando a inflação atingir 2%, provavelmente no primeiro semestre de 2024. Consequentemente, o BCE está inclinado a concretizar esta flexibilização apenas no verão, com o primeiro corte na taxa esperado para o terceiro trimestre.

Se as previsões de Galhau e Vasle se confirmarem, o corte da taxa do BCE começará no outono de 2024. Lembre-se de que a inflação na UE está atualmente em 2,4%, e a inflação nos EUA está em 3,1%. Seguindo essa previsão do momento do corte da taxa, o Fed começará a reduzir sua taxa ainda mais tarde. Powell afirmou que a taxa poderia ser reduzida várias vezes. Três vezes também é considerado "várias". Dessa forma, as palavras de Powell serão verdadeiras se o FOMC começar a reduzir apenas no segundo semestre. No inverno, a inflação pode aumentar ligeiramente, portanto, os reguladores precisarão de mais tempo para iniciar o processo de flexibilização da política monetária.

A principal conclusão é que não se deve esperar uma mudança na política nas próximas reuniões, nem na União Europeia nem nos Estados Unidos. Entretanto, o mercado opera com base em suas previsões e expectativas, o que pode complicar significativamente o atual padrão de onda.

Com base na análise realizada, a construção de um conjunto de ondas de baixa continua. Os alvos próximos do nível 1,0463 foram perfeitamente trabalhados, e a tentativa malsucedida de romper esse nível indicou uma transição para a formação de uma onda corretiva. A Onda 2 ou b assumiu uma forma completa, portanto, espero a construção de uma Onda 3 ou c impulsiva descendente em breve, com um declínio significativo no par. Ainda recomendo a venda com alvos abaixo da mínima da Onda 1 ou a. As ordens stop-loss podem ser colocadas acima do pico da presumível Onda 2 ou b.

O padrão de onda do par libra/dólar sugere uma queda dentro da Onda 3 ou c descendente. Recomendo vender o par com alvos abaixo do nível 1,2039, porque se espera que a Onda 2 ou b seja concluída eventualmente e pode terminar a qualquer momento. Quanto mais ela se estender, mais forte será o declínio subsequente da libra. O pico da suposta Onda e em 2 ou b pode ser usado para a venda, e a ordem que limita possíveis perdas de transações pode ser colocada acima dele.