19.12.202318:05 Аналитические обзоры Форекс: ЕЦБ предупреждает рынки от чрезмерных ожиданий по снижению ставки

На этой неделе уже состоялись выступления нескольких представителей Совета управляющих ЕЦБ. Первым выступил президент Центрального банка Франции Франсуа де Гало. Он заявил, что регулятор больше не намерен повышать процентную ставку. В контексте Франции он отметил, что рецессии удалось избежать, хотя прогнозы по экономическому росту понижены еще раз. Инфляция, по его словам, продолжит замедляться, а экономический рост начнет восстанавливаться в 2025-2026 годах. Де Гало ожидает, что инфляция вернется к 2% к концу 2025 года.

Де Гало также сообщил, что безработица во Франции продолжит расти из-за «ограничительной» процентной ставки, которая будет оставаться таковой еще некоторое время. В следующем году ЕЦБ приступит к снижению ставки, но произойдет это не быстро, требуется некоторый переходный период, в течение которого инфляция продолжит стабилизироваться.

Его коллега, президент ЦБ Словении Боштьян Васле, заявил, что рыночные ожидания могут не совпадать с реальностью. По его словам, рынки рассчитывают на слишком большое понижение ставки в следующем году, а также ожидают, что регулятор перейдет к смягчению уже в первом-втором кварталах. Однако на самом деле ЕЦБ пересмотрит свои взгляды на денежно-кредитную политику только тогда, когда инфляция восстановится к 2%. А ожидается это в течение первого полугодия 2024 года. Следовательно, лишь летом можно будет ожидать готовности ЕЦБ к смягчению, а первое снижение ставки случится в третьем квартале.

Если де Гало и Васле правы, то ставка ЕЦБ начнет снижаться осенью 2024 года. Напомню, что инфляция в ЕС составляет сейчас 2,4%, инфляция в США – 3,1%. Если идти по этому пути прогнозирования сроков начала понижения ставки, то получается, что ФРС начнет снижать свою ставку еще позднее. Пауэлл заявил, что ставка может быть понижена несколько раз. Три раза – это тоже несколько. Соответственно, если FOMC будет снижать только во втором полугодии, то слова Пауэлла – истина. Зимой инфляция может немного разогнаться, поэтому регуляторам потребуется больше времени для запуска процесса смягчения денежно-кредитной политики.

Основной вывод – на ближайших заседаниях не стоит ожидать изменения политики ни в Евросоюзе, ни в США. Впрочем, рынок сейчас работает по своим прогнозам и ожиданиям, что может привести к сильному усложнению текущей волновой картины.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Я по-прежнему советую продажи с целями, расположенными ниже лоу волны 1 или a. Ордера Стоп Лосс можно разместить над пиком предполагаемой волны 2 или b.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нисходящей волны 3 или с. В данное время я могу советовать продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. И чем длиннее она получается, тем сильнее будет затем падение британца. Пик предполагаемой волны e в 2 или b можно использовать для продаж, а ордер, ограничивающий возможные убытки по сделкам, расположить выше него.