03.04.202414:29 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: Sinais hawkish do Fed e desaceleração da inflação na zona do euro.

O par de moedas EUR/USD atingiu uma baixa de preço de sete semanas na terça-feira, chegando a 1,0725. No entanto, no final do dia, os vendedores não conseguiram consolidar-se abaixo do nível de suporte de 1,0730 (a linha inferior do indicador Bandas de Bollinger no período de tempo D1) - os traders realizaram lucros e deixaram os limites inferiores. Apesar disso, o par permaneceu dentro da faixa de sete dígitos: os compradores não conseguiram nem mesmo testar o nível de resistência mais próximo em 1,0810 (o limite inferior da nuvem Kumo, coincidindo com a linha Tenkan-sen no gráfico diário).

A retração corretiva foi bastante modesta, e há razões significativas para isso. Aqui, pode-se até dizer o contrário - dadas as circunstâncias, os compradores do EUR/USD tiveram sorte em poder organizar uma correção. Isso ocorre porque todos os fatores fundamentais estão atualmente contra o euro ou a favor do dólar americano.

Na terça-feira, foi anunciado que os pedidos de produtos fabricados nos EUA aumentaram 1,4% em fevereiro, superando as expectativas da maioria dos especialistas, que previam um crescimento mais modesto de 1,0%. No entanto, é importante observar que em fevereiro esse indicador diminuiu 3,8%.

Um dia antes dessa divulgação nos EUA, o PMI industrial dos EUA, medido pelo ISM (Institute of Supply Management), foi publicado, registrando um valor de 50,3, o que indica expansão. Esta leitura contrariou as expectativas de um valor mais modesto de 48,5. Além disso, o mercado de trabalho dos EUA também apresentou números positivos, com o número de vagas de emprego aumentando para 8,756 milhões, em comparação com o valor anterior de 8,748 milhões. O mercado esperava ver esse indicador em 8,74 milhões.

Esses dados indicam que o mercado de trabalho americano continua tenso, enquanto o setor industrial demonstra uma dinâmica positiva, refletindo as fortes perspectivas econômicas para os EUA. Essas condições fundamentais não contribuem para o fortalecimento dos sentimentos dovish. O mercado está cada vez mais especulando que o Federal Reserve pode adiar o primeiro corte da taxa de juros de junho para setembro. Além disso, os próprios representantes do Fed têm adotado discursos mais hawkish recentemente.

Um exemplo disso é a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, que tem direito a voto este ano. Ela pediu que não se apresse na flexibilização da política monetária, argumentando que cortes prematuros nas taxas de juros sem fundamentos suficientes podem desfazer o progresso feito pelo banco central em termos de inflação. Christopher Waller, membro da Assembleia de Governadores do Fed, também expressou uma posição semelhante, pedindo cautela quanto aos cortes nas taxas de juros e destacando a importância de ver progresso na desaceleração da inflação antes de considerar a flexibilização da política.

Essas informações apoiaram o dólar e, ao mesmo tempo, pressionaram o mercado acionário dos EUA. Como resultado das negociações do dia anterior, os índices acionários americanos terminaram no vermelho, com o maior declínio desde o início do mês passado. O rendimento do Tesouro de 10 anos permanece acima da marca de 4,3%.

A moeda europeia está enfrentando dificuldades para reverter a situação a seu favor, especialmente após a divulgação dos relatórios de inflação. De acordo com os dados divulgados ontem, a inflação na Alemanha atingiu seu nível mais baixo em quase três anos. O índice harmonizado de preços ao consumidor registrou o nível mais baixo desde junho de 2021, caindo para 2,3% em uma base anual. Esse movimento descendente foi impulsionado principalmente pelos preços de energia, que foram 2,7% menores do que no mesmo mês do ano anterior.

Hoje, os dados de toda a zona do euro também foram publicados, não favorecendo o euro. O índice geral de preços ao consumidor na zona do euro caiu para 2,4%. É relevante observar que, até novembro do ano passado (inclusive), o IPC geral vinha caindo consistentemente, atingindo 2,4%. Porém, em dezembro, houve uma aceleração inesperada para 2,9%. A partir de então, começou a cair lentamente novamente: em janeiro, para 2,8%, e em fevereiro, para 2,6%. Em março, a queda foi mais acentuada do que o previsto - os especialistas esperavam que ficasse em 2,5%, mas acabou sendo 2,4%. Portanto, parece ter se estabelecido uma tendência.

O índice subjacente de preços ao consumidor, que exclui os preços de energia e alimentos, também entrou em território negativo. Esse indicador vem caindo ativamente há oito meses consecutivos. As previsões sugeriam que atingiria 3,0% em março, mas acabou caindo para 2,9%. Esse é o ritmo mais fraco de crescimento do índice desde abril de 2022.

Portanto, o cenário fundamental estabelecido contribui para um novo declínio do EUR/USD. Esse cenário também é apoiado pelos aspectos técnicos: no gráfico diário, o par está entre as linhas média e inferior do indicador de Bandas de Bollinger, assim como todas as linhas do indicador Ichimoku, que ainda indicam um sinal de baixa "Parada de Linha". O alvo mais próximo do movimento descendente é o nível 1,0730 (a linha inferior das Bandas de Bollinger no D1). A superação desse nível de suporte abrirá caminho para a próxima barreira de preço em 1,0650, que é a linha média do indicador de Bandas de Bollinger no período gráfico mensal.